จีน: PMI เดือนพฤศจิกายนชี้ให้เห็นถึงการชะลอตัวที่เพิ่มขึ้น – ABN AMRO

ดัชนี PMI เดือนพฤศจิกายนชี้ให้เห็นถึงการอ่อนแอลงของโมเมนตัมการเติบโตอย่างต่อเนื่อง ดัชนี PMI ภาคการผลิตทั้งสองอยู่ในแดนหดตัว ขณะที่ความแตกต่างแคบลง ดัชนี PMI ภาคบริการและดัชนี PMI คอมโพสิตก็ลดลงเช่นกัน คาดว่าจะมีการสนับสนุนที่มุ่งเป้าเพื่อปกป้องการเติบโตของ GDP ในปี 2026 รายงานโดย Arjen van Dijkhuizen นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ ABN AMRO

ดัชนี PMI ภาคการผลิตทั้งสองตอนนี้อยู่ในแดนหดตัว

"ดัชนี PMI ของจีนสำหรับเดือนพฤศจิกายนที่เผยแพร่ในช่วงสองสามวันที่ผ่านมา ยืนยันถึงการอ่อนแอลงของโมเมนตัมการเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยรวมแล้ว เริ่มจากด้านการผลิต ดัชนีอย่างเป็นทางการที่เผยแพร่โดย NBS เมื่อวันอาทิตย์เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 49.2 (เดือนตุลาคม: 49.0) แต่ต่ำกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย (ฉันทามติ: 49.4) นี่เป็นเดือนที่แปดติดต่อกันที่ดัชนีนี้อยู่ต่ำกว่าระดับ 50 ที่เป็นกลางซึ่งแยกการขยายตัวออกจากการหดตัว"

"ในขณะเดียวกัน ดัชนี PMI ภาคบริการอย่างเป็นทางการกลับมาสู่แนวโน้มขาลง ลดลงต่ำกว่าระดับที่เป็นกลาง (49.5) เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่การออกจากนโยบายโควิดเป็นศูนย์ที่ยุ่งเหยิงของจีนในช่วงปลายปี 2022 (เดือนตุลาคม: 50.1, ฉันทามติ: 50.0) ซึ่งเกิดจากภาคบริการ โดยสะท้อนถึงการลดลงของการใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับวันหยุดในเดือนตุลาคม"

"โดยรวมแล้ว ดัชนี PMI เดือนพฤศจิกายน ร่วมกับข้อมูลมหภาคที่เป็นจริงล่าสุด สะท้อนให้เห็นถึงภาพของเศรษฐกิจจีนที่สูญเสียแรงขับเคลื่อนมากขึ้นเมื่อเราใกล้สิ้นปี ขณะที่เป้าหมายการเติบโตของ GDP ในปี 2025 ที่ประมาณ 5% ยังคงอยู่ในระยะที่สามารถเข้าถึงได้ เราคิดว่ารัฐบาลจะเพิ่มการกระตุ้นที่มุ่งเป้าเพิ่มเติมและกลับมาสู่การผ่อนคลายทางการเงินแบบทีละน้อยเพื่อปกป้องการเติบโตของ GDP ในปีหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของการต่อสู้ทางอำนาจระหว่างสหรัฐฯ-จีนที่ยังคงดำเนินอยู่ เป็นไปได้ยากที่ปักกิ่งจะยอมรับการชะลอตัวอย่างรวดเร็วในอัตราการเติบโตของ GDP ประ