EURSEK มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลงเล็กน้อยท่ามกลางมุมมองที่เข้มงวดของ Riksbank – Rabobank

ยกเว้นประเทศญี่ปุ่นซึ่ง BoJ กำลังดำเนินการในวัฏจักรการปรับขึ้นนโยบาย สวีเดนเป็นเศรษฐกิจ G10 เพียงแห่งเดียวที่ตลาดไม่เห็นความเสี่ยงที่แท้จริงในการผ่อนคลายนโยบายของธนาคารกลางในมุมมอง 1 ปี รายงานโดยนักวิเคราะห์ FX ของ Rabobank เจน โฟลีย์

เศรษฐกิจสวีเดนเป็นกุญแจสำคัญในการรักษาความแข็งแกร่งของ SEK

"ในมุมมองของ Rabobank ECB น่าจะได้เสร็จสิ้นวัฏจักรการลดอัตราดอกเบี้ยแล้ว อย่างไรก็ตาม อัตรานโยบายที่คาดการณ์ไว้บ่งชี้ว่าตลาดคาดการณ์การผ่อนคลายอีกประมาณ 19 bps ในช่วงปลายปีหน้า แม้ว่า SNB จะปฏิเสธที่จะลดอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าศูนย์ในการประชุมนโยบายล่าสุดเมื่อเดือนที่แล้ว ตลาดคาดการณ์ว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้นในเดือนข้างหน้า การลดอัตราดอกเบี้ยที่มากขึ้นคาดว่าจะเกิดขึ้นจาก Fed, BoE, RBA, BoC, Norges Bank และ RBNZ ในมุมมอง 1 ปี (ตามลำดับ)

"ในขณะที่ความคาดหวังที่ค่อนข้าง hawkish สำหรับ Riksbank เป็นปัจจัยบวกสำหรับ SEK แต่แนวโน้มทางนโยบายข้างต้นได้ถูกสะท้อนในราคาแล้ว นอกจากนี้ SEK ยังเป็นสกุลเงิน G10 ที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดในปีนี้และในครึ่งปีที่ผ่านมา ตั้งแต่สิ้นปี 2023 EUR/SEK ได้เริ่มแนวโน้มขาลงซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่จากแนวโน้มขาขึ้นที่มีมาตั้งแต่ปี 2013 ในมุมมองของเรา มีแนวโน้มที่จะมีการอ่อนค่าของ EUR/SEK อย่างมีนัยสำคัญในมุมมอง 12 เดือนสู่ระดับ 10.60

"อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้อาจต้องการการปรับปรุงที่ชัดเจนในข้อมูลกิจกรรมทางเศรษฐกิจของสวีเดน ข้อมูล GDP ไตรมาส 3 ของสวีเดนและยอดค้าปลีกในเดือนกันยายนที่จะเผยแพร่ในสัปดาห์หน้าจะถูกจับตามองเพื่อหาสัญญาณของการปรับปรุงกิจกรรมทางเศรษฐกิจ สมมติว่าตลาดยังคงคาดการณ์ว่าไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ยจาก Riksbank ต่อไป เราขอแนะนำให้ขาย EUR/SEK ในช่วงที่ราคาปรับตัวขึ้น แนวต้านจะถูกกำหนดโดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ EUR/SEK11.08