ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เตรียมคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ขณะที่ความไม่แน่นอนคลุมเครือแนวโน้ม

• คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลงเป็นครั้งที่ห้าติดต่อกัน
• ภาษาของแถลงการณ์และความคิดเห็นจากประธานเฟด พาวเวลล์ อาจให้เบาะแสสำคัญเกี่ยวกับแนวโน้มของนโยบาย
• ดอลลาร์สหรัฐอาจอ่อนค่าลงหากนักลงทุนมั่นใจว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและเผยแพร่แถลงการณ์นโยบายหลังการประชุมนโยบายในเดือนกรกฎาคมในวันพุธนี้

นักลงทุนในตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงการตั้งค่านโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลงเป็นครั้งที่ห้าติดต่อกัน หลังจากที่ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดเบสิส (bps) สู่ระดับ 4.25%-4.50% เมื่อเดือนธันวาคมที่ผ่านมา

เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่านักลงทุนแทบไม่เห็นโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม ขณะที่คาดการณ์ความน่าจะเป็นประมาณ 64% สำหรับการปรับลด 25 bps ในเดือนกันยายน การวางตำแหน่งตลาดนี้บ่งชี้ว่าดอลลาร์สหรัฐเผชิญกับความเสี่ยงสองทางก่อนถึงเหตุการณ์นี้

สรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ (SEP) ที่ปรับปรุงแล้ว ซึ่งเผยแพร่ในเดือนมิถุนายน แสดงให้เห็นว่าการคาดการณ์ของผู้กำหนดนโยบายบ่งชี้ถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 bps ในปี 2025 ตามด้วยการปรับลด 25 bps ในปี 2026 และ 2027 ผู้กำหนดนโยบายเฟด 7 คนจาก 19 คนคาดว่าจะไม่มีการปรับลดในปี 2025 สองคนมองเห็นการปรับลดหนึ่งครั้ง ขณะที่อีกแปดคนคาดการณ์สองครั้ง และอีกสองคนคาดการณ์สามครั้งในปีนี้

หลังการประชุมเดือนมิถุนายน ผู้ว่าการเฟด คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ได้แสดงการสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมในการปรากฏตัวต่อสาธารณะ โดยกล่าวว่าพวกเขาไม่ควรรอจนกว่าตลาดแรงงานจะมีปัญหาก่อนที่จะผ่อนคลายนโยบาย ในทำนองเดียวกัน ผู้ว่าการเฟด มิเชล โบว์แมน กล่าวว่าเธอเปิดกว้างต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่เดือนกรกฎาคม เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ได้ขยายความพยายามในการกดดันธนาคารกลางสหรัฐให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม ขณะที่เขาให้สัมภาษณ์กับนักข่าวร่วมกับนายกรัฐมนตรีอังกฤษ คีร์ สตาร์เมอร์ เมื่อวันจันทร์ ทรัมป์ย้ำว่าหากเฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ย เศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจทำได้ดีกว่านี้

ในการพรีวิวการประชุมเฟด นักวิเคราะห์จาก TD Securities กล่าวว่า "คณะกรรมการ FOMC คาดว่าจะคงจุดยืนทางนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในสัปดาห์หน้า โดยคณะกรรมการจะรักษาอัตราไว้ที่ 4.25%-4.50%" "เราคาดว่าพาวเวลล์จะย้ำจุดยืนทางนโยบายที่อดทนและขึ้นอยู่กับข้อมูล ขณะเดียวกันก็รักษาความยืดหยุ่นเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวครั้งถัดไปของคณะกรรมการในเดือนกันยายน เราเชื่อว่ามีแนวโน้มที่จะมีการไม่เห็นด้วยสองครั้งจากผู้ว่าการโบว์แมนและวอลเลอร์ในการประชุมนี้"

เฟดจะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยเมื่อใดและจะส่งผลต่อ EUR/USD อย่างไร?

เฟดมีกำหนดจะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและเผยแพร่แถลงการณ์นโยบายการเงินในวันพุธ เวลา 18:00 GMT โดยจะมีการแถลงข่าวของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ เริ่มต้นเวลา 18:30 GMT

หากพาวเวลล์เปิดโอกาสสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน โดยอ้างถึงความไม่แน่นอนที่ลดลงหลังจากที่สหรัฐฯ ทำข้อตกลงการค้ากับพันธมิตรหลักบางราย เช่น สหภาพยุโรปและญี่ปุ่น ดอลลาร์สหรัฐอาจเผชิญกับแรงขายที่เพิ่มขึ้นในทันที

ในทางกลับกัน ดอลลาร์สหรัฐอาจมีความแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับคู่แข่ง หากพาวเวลล์ย้ำถึงความจำเป็นในการใช้แนวทางที่อดทนต่อการผ่อนคลายนโยบาย โดยเน้นถึงการอ่านเงินเฟ้อในเดือนมิถุนายนที่ยังคงสูงและสภาพตลาดแรงงานที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง ในกรณีนี้ นักลงทุนอาจไม่คาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนและรอข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงานใหม่

เอเรน เซนเกเซอร์ นักวิเคราะห์หลักในเซสชั่นยุโรปที่ FXStreet ให้มุมมองทางเทคนิคระยะสั้นสำหรับ EUR/USD ว่า:

"แนวโน้มทางเทคนิคในระยะสั้นชี้ให้เห็นถึงการสะสมโมเมนตัมขาลง ตัวชี้วัด Relative Strength Index (RSI) บนกราฟรายวันยังคงอยู่ต่ำกว่า 50 และ EUR/USD ซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 50 วันเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์"

"ในด้านลบ ระดับ 1.1440 (ระดับ Fibonacci 23.6% retracement ของแนวโน้มขาขึ้นเดือนกุมภาพันธ์-กรกฎาคม) เป็นระดับแนวรับถัดไป ก่อนที่จะถึง 1.1340 (SMA 100 วัน) และ 1.1200 (Fibonacci 38.2% retracement) ขณะที่มองไปทางเหนือ ระดับแนวต้านอาจอยู่ที่ 1.1700 (SMA 20 วัน), 1.1830 (จุดสิ้นสุดของแนวโน้มขาขึ้น) และ 1.1900 (ระดับคงที่, ระดับกลม)"