CNY: ไม่ประทับใจกับตัวเลข PMI ที่อ่อนแอลง – Commerzbank

ตามข้อมูล PMI ที่ประกาศเมื่อเช้านี้  เศรษฐกิจจีนยังคงอ่อนแอ ดัชนีภาคการผลิตลดลงเล็กน้อย ตัวเลข PMI ยังคงต่ำกว่า 50 เป็นเดือนที่สามติดต่อกัน ในขณะที่ดัชนีที่ไม่ใช่ภาคการผลิต (บริการและการก่อสร้าง) ลดลงเหลือ 50.2 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดที่เคยบันทึกไว้ (ยกเว้น 4 เดือนที่การระบาดของไวรัสโคโรนารุนแรงนําไปสู่การล็อกดาวน์)

การผ่อนคลายนโยบายการเงินของเฟดสามารถช่วย CNY ได้อย่างมีนัยสำคัญ

"หลังจากการประชุมโปลิตบูโรสิ้นสุดลงโดยไม่มีสัญญาณสําคัญของการดําเนินการใดๆ ความหวังในการกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างรวดเร็วจากรัฐบาลก็พังทลายลงเมื่อวานนี้ การลดลงของดัชนีการก่อสร้างในรายละเอียดย่อยบ่งชี้ว่าวิกฤตอสังหาริมทรัพย์ของจีนยังไม่จบลง และจะยังคงส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจต่อไป"

"สิ่งนี้จะส่งผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวด้านราคาด้วย องค์ประกอบราคาของ PMI ชี้ให้เห็นว่าราคาผู้ผลิตลดลงอีกครั้งในเดือนกรกฎาคมเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ด้วยเหตุนี้ ตัวเลบเทียบปีต่อปี ซึ่งต่อสู้เพื่อออกจากแดนลบไปสู่ศูนย์ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา จึงมีแนวโน้มที่จะกลับเข้าสู่แดนลบ"

"อย่างไรก็ตาม CNY ไม่ถูกกระทบกระเทือนในเช้าวันนี้ และเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าสิ่งสําคัญคืออย่าตีความทุกการเคลื่อนไหวในสกุลเงินที่รัฐบาลสามารถจัดการได้มากเกินไป แต่อัตราแลกเปลี่ยน CNY ก็มีแนวโน้มที่จะได้รับอิทธิพลจาก USD มากขึ้นในอีกไม่กี่วันข้างหน้า เฟดที่ผ่อนคลายนโยบายการเงินอาจช่วยคลายความกดดันที่เงินหยวนมีได้อย่างมีนัยสําคัญ"