เศรษฐกิจของจีนจะมีประสิทธิภาพเหนือกว่าอเมริกา เนื่องจากประชากรมีขนาดใหญ่กว่า

ประชากรของจีนคืออาวุธลับ และนั่นเป็นสาเหตุที่เศรษฐกิจของจีนอาจทิ้งสหรัฐฯ ไว้ข้างหลังในไม่ช้า

ด้วยประชากรมากกว่า 1.4 พันล้านคน ประเทศจีนมีฐานผู้บริโภคขนาดใหญ่ที่ขับเคลื่อนการเติบโตในระดับที่อเมริกาไม่สามารถเทียบเคียงได้

ในขณะที่สหรัฐฯ จัดการกับหนี้ที่หนีไม่พ้นและความกดดันทางเศรษฐกิจ รัฐบาลจีนกำลังดำเนินการเพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาด โดยเดิมพันด้วยตัวเลขที่แท้จริงเพื่อขับเคลื่อนการกลับมาอีกครั้ง

เมื่อต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา จีนมีการซื้อขายหนึ่งวันซึ่งเพียงพอที่จะชดเชยการขาดทุนทั้งปีของตลาด

ในวันจันทร์ ดัชนี CSI 300 พุ่งขึ้น 8.5% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นในวันเดียวที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2551

ตลาดจีนส่วนใหญ่ปิดทำการในสัปดาห์นี้เนื่องจากวันหยุด Golden Week ซึ่งเป็นการฉลองครบรอบ 75 ปีของสาธารณรัฐประชาชนจีน

นักลงทุนทั้งทั่วโลกและในประเทศเริ่มเดิมพันกับจีนอีกครั้งหลังจากหลีกเลี่ยงมานานหลายปีเนื่องจากการปราบปรามด้านกฎระเบียบต่อบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่

กำไรมหาศาล ความกังวลใหญ่

แม้จะมีความตื่นเต้นในตลาด แต่นักลงทุนต่างชาติก็ยังคงระมัดระวัง ในเดือนสิงหาคม ผลกำไรภาคอุตสาหกรรมของบริษัทขนาดใหญ่ของจีนลดลง 17.8%

นั่นเป็นการลดลงครั้งแรกในรอบห้าเดือน และเป็นสัญญาณของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง ราคาผู้ผลิตตกลงมาตั้งแต่ปี 2565 ซึ่งทำให้เกิดความกังวลเรื่องภาวะเงินฝืด

ทั้งหมดนี้ปรากฏในตลาดหุ้น โดยมีการซื้อขายดัชนี CSI 300 เพียง 12 เท่าของรายได้ล่วงหน้า ซึ่งถือเป็นส่วนลดอย่างมากเมื่อเทียบกับคู่แข่งระดับโลก

เมื่อต้นปีที่ผ่านมา ตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้มีระดับต่ำสุดในรอบทศวรรษ แม้ว่าราคาจะต่ำ แต่นักลงทุนก็ยังคงรักษาระยะห่าง

ในช่วงสามปีที่ผ่านมา หุ้นร่วงลงถึง 45% รูปแบบก็โหดร้าย การฟื้นตัวเล็กน้อยจะตามมาด้วยการลดลงครั้งใหญ่

ความท้าทายที่ใหญ่ที่สุดในการสร้างความเชื่อมั่นในหุ้นจีนขึ้นมาใหม่คือการฟื้นตัวของอุปสงค์ในประเทศ ซึ่งคิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่งของ GDP ของประเทศ

ในที่สุดปักกิ่งก็ดูเหมือนจะตระหนักถึงความรุนแรงของข้อมูลทางเศรษฐกิจที่ขาดเป้าหมายการเติบโต

รัฐบาลมุ่งมั่นที่จะใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเชิงรุกหลายชุด ซึ่งรวมถึงกองทุนซื้อหุ้นใหม่มูลค่า 114 พันล้านดอลลาร์และการลดต้นทุนการกู้ยืม

เมื่อพิจารณาถึงปัญหาที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตลาดอสังหาริมทรัพย์ของจีน ข้อมูลทางเศรษฐกิจไม่น่าจะถึงจุดต่ำสุดในตอนนี้ นักวิเคราะห์คาดว่ามาตรการสนับสนุนจากรัฐบาลจะเปิดตัวในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ความพยายามเหล่านี้อาจไม่เพียงพอที่จะดึงดูดนักลงทุนต่างชาติกลับมา แต่ฐานนักลงทุนรายย่อยขนาดใหญ่ของจีนซึ่งมีประชากรในท้องถิ่นมากกว่า 200 ล้านคน ขับเคลื่อนปริมาณการซื้อขายของประเทศถึง 80%

พลังของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของปักกิ่ง

ธนาคารกลางของจีนและผู้เล่นหลักอื่นๆ ได้เปิดตัวการดำเนินการตามนโยบายมากมายเพื่อพลิกสถานการณ์ อัตราดอกเบี้ยถูกตัดลง และธนาคารก็อยู่ภายใต้แรงกดดันน้อยลงในการระงับเงินสำรอง

ปักกิ่งยังให้คำมั่นว่าจะให้การสนับสนุนทางการเงินและมาตรการโดยตรงเพื่อยกระดับตลาดหุ้น แต่ปัญหาก็คือมาตรการเหล่านี้ขาดรายละเอียด

แม้ว่าไม่มีใครคาดหวังว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยเพื่อแก้ไขปัญหาด้านอสังหาริมทรัพย์ของประเทศ แต่ดูเหมือนว่าเทรดเดอร์จะไม่สนใจ

ผลลัพธ์ที่ได้คือการชุมนุมของตลาดที่ทำให้ต้องอ้าปากค้าง ในเวลาไม่ถึงหนึ่งสัปดาห์ ดัชนี CSI 300 ทะยานขึ้นมากกว่า 20% ดัชนี Hang Seng ของฮ่องกงก็ทำได้ดีอย่างไม่น่าเชื่อ โดยเพิ่มขึ้น 30% ในปีนี้

เปรียบเทียบกับ US S&P 500 ซึ่งเพิ่มขึ้นเพียง 19% เวลามีบทบาทสำคัญที่นี่ คุณเห็นไหมว่านักลงทุนไม่ได้คาดหวังว่าปักกิ่งจะดำเนินการเร็ว ๆ นี้

หลายๆ คนกำลังเปรียบเทียบกับช่วงเวลา “ไม่ว่าจะต้องใช้อะไรก็ตาม” ของ dent Mario Draghi ที่มีชื่อเสียงของธนาคารกลางยุโรป

ก่อนการเพิ่มขึ้นนี้ นักลงทุนได้ตัดเงินจากจีนทั้งหมดแล้ว การสำรวจผู้จัดการกองทุนล่าสุดของ Bank of America พบว่าการมองโลกในแง่ร้ายอยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์เมื่อพูดถึงประเทศจีน

หนี้สหรัฐฯ และความเป็นผู้นำทางเศรษฐกิจของจีน

ในขณะเดียวกัน อเมริกากำลังเผชิญกับวิกฤตหนี้ที่เพิ่มมากขึ้น Elon Musk เพิ่งเตือนว่าประเทศอยู่ใน trac ที่เร็วที่สุดในการผิดนัดชำระหนี้

การจ่ายดอกเบี้ย (2 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน) ปัจจุบันเกินงบประมาณของกระทรวงกลาโหม และเพิ่มเป็นมากกว่า 730 พันล้านดอลลาร์ต่อปี

Musk เปรียบเทียบสถานการณ์กับบุคคลที่ใช้บัตรเครดิตจนเต็มโดยไม่มีวิธีชำระเงิน ตามที่เขาพูด หากไม่มีการลดการใช้จ่าย อเมริกาจะล้มละลาย

หนี้ดังกล่าวคาดว่าจะสูงถึง 122.3% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของประเทศภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งหมายความว่าหนี้ของประเทศได้เกินขนาดของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ทั้งหมดแล้ว

ครั้งสุดท้ายที่ประเทศมีงบประมาณเกินดุลคือย้อนกลับไปในปี 2544 และสิ่งต่างๆ ก็ยิ่งแย่ลงนับตั้งแต่นั้นมา ในช่วงที่ทรัมป์ดำรงตำแหน่งประธานาธิบดี หนี้ของประเทศเพิ่มขึ้นเกือบ 8 ล้านล้านดอลลาร์

และมันไม่ได้ชะลอตัวลงภายใต้ Biden โดยคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นอีก 1.9 ล้านล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2567

หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงใด ๆ อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ของสหรัฐฯ อาจสูงถึง 166% ในอีก 30 ปีข้างหน้า นั่นเป็นระเบิดเวลาทางเศรษฐกิจที่รออยู่