ราคาทองคำปรับตัวลดลงเล็กน้อย ขณะที่ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันและความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

• ทองคำยังคงปรับตัวขึ้นได้ไม่มากนักท่ามกลางการกลับมาซื้อ USD
• ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงอยู่บนโต๊ะ ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์
• ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยิ่งส่งเสริมสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของ USD และกดดันสินค้าโภคภัณฑ์

ทองคำ (XAU/USD) เผชิญแรงขายหลังจากปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในช่วงตลาดเอเชียเมื่อวันอังคาร ส่งผลให้การปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่สองจากบริเวณ $4,300 หยุดชะงัก ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ปรับตัวขึ้นต่อจากการดีดตัวเมื่อคืนนี้จากระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน เนื่องจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นสนับสนุนมุมมองว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปี 2026 นอกจากนี้ ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังทำให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีบทบาท และยิ่งเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งในทางกลับกันถูกมองว่ากำลังกดดันโลหะมีค่า

ในพัฒนาการล่าสุดเกี่ยวกับวิกฤตตะวันออกกลาง ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่าอิหร่านควรยอมจำนนเพื่อยุติสงครามที่ดำเนินมาเกือบหกเดือน ทรัมป์กล่าวเพิ่มเติมว่าสหรัฐฯ ไม่ได้ต้องการขยายบันทึกความเข้าใจ (MoU) กับอิหร่าน ซึ่งหมดอายุลงเมื่อวันจันทร์ นอกจากนี้ ทรัมป์ยังย้ำแนวคิดที่จะประกาศให้ช่องแคบฮอร์มุซซึ่งมีความสำคัญเป็นดินแดนของสหรัฐฯ และเตือนว่าจะโจมตีโอมานหากโอมานขัดขวางการดำเนินการเพื่อเปิดเส้นทางน้ำเชิงยุทธศาสตร์ดังกล่าวอีกครั้ง เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นขณะที่กลุ่มกบฏฮูตีในเยเมนซึ่งได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านยกระดับการรณรงค์ต่อต้านซาอุดีอาระเบีย

ยะห์ยา ซารี โฆษกกองทัพของกลุ่มฮูตี กล่าวว่า กลุ่มได้ใช้ขีปนาวุธวิถีโค้งหลายลูกโจมตีเรือยกพลขึ้นบกของกองทัพซาอุดีอาระเบียและเรือลาดตระเวนคุ้มกันอีกสี่ลำ นอกชายฝั่งเมืองโมคา เหตุการณ์นี้อาจทำให้การขนส่งเชิงพาณิชย์ผ่านช่องแคบบับอัลมันเดบ ซึ่งเป็นหนึ่งในเส้นทางการค้าที่สำคัญที่สุดของโลก หยุดชะงักมากขึ้น และกระตุ้นความกังวลด้านอุปทานพลังงาน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ นักลงทุนยังคงกังวลว่าราคาพลังงานที่สูงขึ้นจะทำให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง ซึ่งเมื่อรวมกับความคาดหวังว่าเฟดจะดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดแล้ว ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูง

ตามข้อมูลของ TD Securities เฟดมีแนวโน้มที่จะ "คงอัตราดอกเบี้ยไว้ตลอดช่วงเวลาที่เราคาดการณ์" โดยจุดยืนนโยบายการเงินมีมุมมองเป็นหลักว่า "เงินเฟ้อควรอยู่ในระดับสูงต่อไปตลอดช่วงที่เหลือของปี" และ "ตลาดแรงงานมีเสถียรภาพแล้ว ทำให้ FOMC สามารถหันมาให้ความสำคัญกับภารกิจด้านเงินเฟ้อได้" ธนาคารระบุเพิ่มเติมว่า "หากเฟดดำเนินการในปีนี้ เราเชื่อว่าการดำเนินการดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่าการปรับลด" โดยระบุว่า ภายใต้ "ฝ่ายบริหารชุดใหม่ที่มีฟังก์ชันการตอบสนองต่อนโยบายที่ไม่ชัดเจนมากขึ้น การพึ่งพาข้อมูลจะมีบทบาทโดดเด่นมากขึ้นในการกำหนดทิศทางนโยบายการเงินในอนาคต"

ปัจจัยดังกล่าวช่วยชดเชยข้อมูลเงินเฟ้อและยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ เมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่อ่อนแอลง ซึ่งทำให้นักลงทุนลดการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเร็วๆ นี้ ตามข้อมูลของ FedWatch Tool ของ CME Group เทรดเดอร์คาดว่ามีโอกาสประมาณ 64% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน 2026 อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงประเมินว่ามีความเป็นไปได้มากกว่าที่เฟดจะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปีนี้ แนวโน้มดังกล่าวช่วยฟื้นความต้องการเงินดอลลาร์ และทำให้เกิดแรงขายระหว่างวันในทองคำที่ไม่มีผลตอบแทน แม้ดูเหมือนว่าแนวโน้มขาลงจะมีจำกัด

เทรดเดอร์อาจหลีกเลี่ยงการวางเดิมพันในทิศทางใดทิศทางหนึ่งในเชิงรุก และเลือกที่จะรอสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินในอนาคตของเฟด ดังนั้น จุดสนใจจะยังคงอยู่ที่การเปิดเผยรายงานการประชุม FOMC ในวันพุธ ซึ่งจะมีบทบาทสำคัญต่อการกำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวของราคา USD ในระยะใกล้ และเป็นแรงผลักดันที่มีนัยสำคัญให้แก่โลหะมีค่า ในระหว่างนี้ ปัจจัยพื้นฐานที่ผสมผสานกันทำให้จำเป็นต้องใช้ความระมัดระวังก่อนวางออเดอร์เพื่อรับมือกับการอ่อนค่าลงเพิ่มเติม

กราฟรายวัน XAUUSD

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ในมุมมองทางเทคนิค โลหะมีค่ายังคงเผชิญความยากลำบากในการยืนเหนือระดับ Fibonacci retracement 50% ของการปรับตัวลงในช่วงเดือนเมษายนถึงมิถุนายน อย่างไรก็ตาม อินดิเคเตอร์โมเมนตัมยังคงมีแนวโน้มเชิงบวก โดยดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ระดับ 63.47 ยังคงอยู่ในแดนขาขึ้น ขณะที่อินดิเคเตอร์ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงเป็นบวก บ่งชี้ว่าแรงขายเป็นเพียงการปรับฐานมากกว่าจะเป็นแรงขายแบบฉับพลัน อย่างไรก็ตาม ยังคงเป็นการรอบคอบที่จะรอให้ราคาขยับผ่านจุดสูงสุดของการแกว่งตัวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วบริเวณ $4,450 ก่อนวางออเดอร์เพื่อคาดหวังการปรับตัวขึ้นต่อไปยังเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 วันที่ $4,508

ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่ระดับ Fibonacci retracement 38.2% ที่ $4,302.33 โดยคาดว่าจะมีแรงซื้อเพิ่มเติมที่ระดับ 23.6% ที่ $4,164.44 และถัดไปบริเวณแนวรับด้านล่างเชิงโครงสร้างที่อยู่ใกล้ $3,941.54 ซึ่งมีแนวโน้มที่ผู้ซื้อจะพยายามสกัดการปรับฐานที่ลึกลงไป

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)