ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟียทะลุระดับ 10,000 หลังการปรับตัวเพิ่มขึ้น 17 วัน; ดอยซ์แบงก์เตือนถึงความเสี่ยงด้านห่วงโซ่อุปทานฮีเลียมทั่วโลก

TradingKey - ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านมีความผันผวนซ้ำแล้วซ้ำเล่าในช่วงที่ผ่านมา ตามรายงานล่าสุด เรือบรรทุกเครื่องบินพลังงานนิวเคลียร์ USS George H.W. Bush ปรากฏตัวในมหาสมุทรอินเดียเมื่อวันที่ 23 และกำลังมุ่งหน้าไปยังตะวันออกกลาง ในขณะที่การวางกำลังเรือบรรทุกเครื่องบินสามลำพร้อมกันในภูมิภาคเริ่มเป็นรูปเป็นร่าง อิสราเอลยังได้ส่งสัญญาณที่แข็งกร้าว โดยนาย Katz รัฐมนตรีว่าการกระทรวงกลาโหมของอิสราเอล ระบุต่อสาธารณะเมื่อวันที่ 23 ว่าอิสราเอลเตรียมพร้อมที่จะเริ่มสงครามกับอิหร่านอีกครั้ง และกำลัง "รอเพียงไฟเขียวจากสหรัฐฯ เท่านั้น"

ขณะเดียวกัน อิหร่านได้จัดทำแผนการตอบโต้โดยละเอียดต่อการดำเนินการทางทหารที่อาจเกิดขึ้นโดยสหรัฐฯ และพันธมิตร ซึ่งครอบคลุมตัวเลือกการยกระดับความรุนแรงหลายประการ เช่น การโจมตีโรงงานพลังงานและการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซ

แม้ว่าความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์จะยังคงอยู่ในสภาวะชะงักงัน แต่ดัชนีหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐฯ ได้ฟื้นตัวจากการขาดทุนทั้งหมดนับตั้งแต่เริ่มมีความขัดแย้ง ที่น่าสังเกตคือ Nasdaq และ S&P 500 พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยมีหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเป็นกำลังหลักในการผลักดันการฟื้นตัวนี้

ที่สำคัญยิ่งกว่านั้น เมื่อวันที่ 23 เมษายน ดัชนี Philadelphia Semiconductor สามารถทะลุแนวต้านทางจิตวิทยาที่ระดับ 10,000 จุดได้สำเร็จ ซึ่งถือเป็นการปรับตัวขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่ 17 ซึ่งเป็นช่วงเวลาการปรับตัวขึ้นที่ยาวนานที่สุดในประวัติศาสตร์ โดยปรับตัวขึ้นสะสมกว่า 41% นับตั้งแต่เริ่มมีความขัดแย้งเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ดัชนีดังกล่าวมีการปรับตัวขึ้นสะสมรวมแล้วถึง 24%

[ที่มา: TradingView]

หุ้นที่เป็นส่วนประกอบของดัชนี Philadelphia Semiconductor ครอบคลุมยักษ์ใหญ่ที่เป็นแกนหลักเกือบทั้งหมดในห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก รวมถึง NVIDIA , Broadcom , AMD , Intel , Qualcomm , TSMC , Applied Materials , Micron , ASML และบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ อีก 30 แห่ง โดยดัชนีนี้ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางจากตลาดว่าเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดของวัฏจักรอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก

เมื่อพิจารณาในช่วง 20 วันทำการที่ผ่านมา ในบรรดาหุ้นที่เป็นส่วนประกอบ Credo Technology เป็นผู้นำกลุ่มด้วยจุดสูงสุดของการปรับตัวขึ้นสะสมที่ 78.56% ขณะที่ ASML รั้งท้ายในบรรดาหุ้นส่วนประกอบด้วยการปรับตัวขึ้นเพียง 1.72% ในช่วงเวลาเดียวกัน การปรับตัวขึ้นสะสมของ Marvell Technology แตะระดับ 68.25%, Intel ปรับตัวขึ้น 4.15%, AMD ปรับตัวขึ้น 38.62%, Broadcom ปรับตัวขึ้น 31.72%, Micron ปรับตัวขึ้น 26.13%, NVIDIA ปรับตัวขึ้น 11.73% และ TSMC ปรับตัวขึ้น 10.04%

นักวิเคราะห์จาก Deutsche Bank ระบุในรายงานฉบับล่าสุดว่า แนวโน้มขาขึ้นของตลาดนี้ได้รับการสนับสนุนหลักจากผลกำไรของบริษัทแกนหลักที่ออกมาดีกว่าคาดและแนวโน้มทางธุรกิจที่เป็นบวก โดยคาดว่ารายจ่ายฝ่ายทุน (CapEx) ทั่วโลกสำหรับบริษัทรายใหญ่จะเกิน 7 แสนล้านดอลลาร์ในปีนี้ ซึ่งเป็นการสนับสนุนปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง ความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่มีอย่างต่อเนื่องช่วยให้รายได้รายไตรมาสของ TSMC แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยกำไรยังคงเติบโตในระดับเลขสองหลักที่สูง นอกจากนี้ ภาคอุปกรณ์ยังเติบโตอย่างรวดเร็ว เนื่องจากยอดสั่งซื้อของ ASML เติบโตขึ้นอย่างมาก และความต้องการเครื่องจักร Lithography ระดับไฮเอนด์ยังคงตึงตัว ซึ่งเป็นหลักฐานที่ชัดเจนว่าวัฏจักรขาขึ้นของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ยังคงดำเนินต่อไป

ปัจจัยหนุนหลายประการเหล่านี้ยังคงตอกย้ำตรรกะของความต้องการที่เติบโตสูงซึ่งนำโดย AI ทำให้ความกังวลก่อนหน้านี้ของตลาดเกี่ยวกับฟองสบู่ AI ค่อยๆ จางหายไป ความเชื่อมั่นในการรับความเสี่ยง (Risk appetite) ได้ฟื้นตัวขึ้น โดยมีการจัดสรรเงินทุนกลับเข้าสู่กลุ่มเทคโนโลยีและเซมิคอนดักเตอร์ที่มีความผันผวนสูง และความนิยมในกลุ่มอุตสาหกรรมนี้ยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง

นักวิเคราะห์จาก Deutsche Bank เตือนว่าแม้จะมีแรงส่งที่แข็งแกร่ง แต่ก็ไม่สามารถมองข้ามความเสี่ยงที่แฝงอยู่ได้ อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์เผชิญกับความท้าทายหลักสองประการ ได้แก่ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และการกระจุกตัวของกำลังการผลิตที่สูงในไต้หวัน ความขัดแย้งล่าสุดกับอิหร่านยิ่งตอกย้ำให้เห็นถึงจุดอ่อนที่สำคัญในห่วงโซ่อุปทานของก๊าซฮีเลียม

ทางบริษัทระบุเพิ่มเติมว่า ฮีเลียมเป็นวัตถุดิบหลักสำหรับการผลิตชิป โดยปัจจุบันยังไม่มีสารอื่นทดแทนสำหรับกระบวนการสำคัญบางประการ และการขนส่งก๊าซฮีเลียมของผู้ผลิตรายใหญ่อย่างกาตาร์นั้นต้องพึ่งพาช่องแคบฮอร์มุซอย่างมาก ในช่วงต้นของความขัดแย้ง ความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของการผลิตได้ก่อให้เกิดความตื่นตระหนก ส่งผลให้ดัชนี Philadelphia Semiconductor ร่วงลง 15.7% ภายในเดือนเดียว ก่อนที่จะมีการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง แม้ว่าความตื่นตระหนกในระยะสั้นจะลดลงแล้ว แต่เหตุการณ์นี้ได้ตอกย้ำถึงความเปราะบางพื้นฐานของห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกอย่างชัดเจน