แนวโน้มราคาหุ้นสเปซเอ็กซ์: กลับสู่ราคาเสนอขายที่ 135 ดอลลาร์ จะปรับตัวขึ้นต่อได้หรือไม่?

TradingKey - เมื่อวันที่ 10 สิงหาคมตามเวลาฝั่งตะวันออก สเปซเอ็กซ์ ( SPCX) พุ่งกลับขึ้นไปแตะราคา IPO ที่ 135 ดอลลาร์ในช่วงสั้น ๆ ระหว่างวัน ก่อนที่จะกลับตัวลดลงกว่า 1% ส่งผลให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (มาร์เก็ตแคป) ล่าสุดอยู่ที่ 1.76 ล้านล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เมื่อสองวันทำการก่อนหน้านี้ ราคาหุ้นของบริษัทยังคงเคลื่อนไหวอยู่ที่ระดับประมาณ 105 ดอลลาร์

คริส คามิลโล นักลงทุนรุ่นเก๋า กล่าวว่า สเปซเอ็กซ์เป็น "การลงทุนที่มีการเก็งกำไรสูงมาก" โดยตั้งข้อสังเกตว่า นักลงทุนได้คาดการณ์ไปแล้วว่า อีลอน มัสก์ จะสามารถขับเคลื่อนโครงการปัญญาประดิษฐ์ (AI) และอวกาศที่ทะเยอทะยานของเขาให้ประสบความสำเร็จได้ ซึ่งอาจต้องใช้เวลาหลายปีกว่าจะพิสูจน์ได้จริง

คามิลโลกล่าวว่า ก่อนที่สเปซเอ็กซ์จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ นักลงทุนสถาบันและนักลงทุนที่มั่งคั่งมีโอกาสหลายครั้งในการซื้อหุ้นของบริษัทเป็นการส่วนตัวที่ระดับมูลค่าประเมินหลายแสนล้านดอลลาร์ และ "แทบจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญใด ๆ" ที่จะมาสนับสนุนระดับพหุคูณของมูลค่าประเมิน (valuation multiples) ในปัจจุบัน

คามิลโลระบุว่า สเปซเอ็กซ์มีมูลค่าประเมินอยู่ที่ประมาณ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ตอนที่เขาเริ่มลงทุนในตอนแรก เนื่องจากเขาเชื่อว่าเพียงแค่ธุรกิจดาวเทียมอย่างเดียวก็อาจมีมูลค่าเกินกว่านั้นได้ในที่สุด อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบัน "มูลค่าประเมินดังกล่าวไม่มีความสมเหตุสมผลเลย เว้นแต่นักลงทุนจะพึ่งพาธุรกิจในทางทฤษฎีซึ่งอาจจะไม่เป็นรูปเป็นร่างขึ้นมาอีกหลายปีข้างหน้า"

คามิลโลกล่าวว่า แม้ว่าในที่สุดสเปซเอ็กซ์จะบรรลุเป้าหมายที่ทะเยอทะยานที่สุดของบริษัทได้ แต่มูลค่าประเมินในปัจจุบันได้สะท้อนถึงโอกาสของความสำเร็จเหล่านี้ไปเรียบร้อยแล้ว เขากล่าวว่า: "เว้นแต่จะมีการเปลี่ยนแปลงทางปัจจัยพื้นฐาน ไม่มีทางที่สเปซเอ็กซ์จะเข้ามาอยู่ในพอร์ตการลงทุนของผมอย่างแน่นอน"

แผนภูมิราคาหุ้นสเปซเอ็กซ์ราย 2 ชั่วโมง, แหล่งที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณาจากแผนภูมิหุ้นสเปซเอ็กซ์ ราคาหุ้นยังคงปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องหลังจากทะลุผ่านจุดสูงสุดเดิม (126.70 ดอลลาร์) โดยขึ้นไปทดสอบระดับ 135.54 ดอลลาร์ในช่วงสั้น ๆ ระหว่างวัน ปัจจุบันราคาหุ้นยังคงเคลื่อนไหวอยู่ภายในกรอบแนวโน้มขาขึ้น (ascending channel) โดยแนวโน้มระยะสั้นยังคงค่อนข้างแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม แท่งเทียนล่าสุดแสดงให้เห็นถึงการย่อตัวลงหลังจากพุ่งสูงขึ้น และได้เข้าใกล้ระดับแนวขยายฟีโบนัชชี (Fibonacci extension) ที่ 1.272 (132.57 ดอลลาร์) ซึ่งบ่งชี้ว่าเริ่มมีแรงขายทำกำไรจากด้านบนออกมา

อย่างไรก็ดี ในระยะสั้น ราคาหุ้นได้เคลื่อนตัวออกห่างจากโซนแนวรับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างชัดเจน และเข้าใกล้บริเวณขอบบนของกรอบแนวโน้มขาขึ้น โดยแท่งเทียนล่าสุดที่ย่อตัวกลับลงมาหลังจากพุ่งขึ้นสูง สะท้อนให้เห็นว่าแรงขายในพื้นที่ 132.57–135.52 ดอลลาร์เริ่มเพิ่มขึ้น หากราคาหุ้นไม่สามารถปิดเหนือพื้นที่ดังกล่าวได้อย่างต่อเนื่อง ก็มีความเป็นไปได้สูงที่หุ้นจะเข้าสู่ช่วงพักฐานในระดับสูง (high-level consolidation) หรือย่อตัวลงเพื่อยืนยันแนวรับในระยะสั้น

สำหรับในระยะสั้น แนวรับหลักแรกอยู่ที่จุดสูงสุดเดิม (126.70 ดอลลาร์) ซึ่งอยู่ใกล้กับแนวรับด้านล่างของกรอบแนวโน้มขาขึ้นและเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 80 วัน ซึ่งทำหน้าที่เป็นเส้นแบ่งแนวโน้มกระทิง-หมี (bull-bear line) ที่สำคัญของโครงสร้างการเบรกเอาต์นี้ หากราคาสามารถยืนได้อย่างมั่นคงหลังจากการย่อตัว รากฐานของแนวโน้มขาขึ้นก็จะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง สำหรับแนวรับถัดลงไปที่ต้องจับตาคือ ระดับแนวปรับฐานฟีโบนัชชี (Fibonacci retracement) ที่ 0.786 (122.09 ดอลลาร์) และมีแนวรับถัดไปอยู่ที่ระดับแนวปรับฐานฟีโบนัชชีที่ 0.618 (118.45 ดอลลาร์)

ในทางกลับกัน หากราคาหุ้นสามารถยืนเหนือระดับแนวขยายฟีโบนัชชีที่ 1.272 (132.57 ดอลลาร์) ได้อย่างแข็งแกร่ง เป้าหมายถัดไปจะอยู่ที่ระดับแนวขยายฟีโบนัชชีที่ 1.618 (140.04 ดอลลาร์) ในขณะเดียวกัน จุดสูงสุดล่าสุดใกล้ระดับ 135.52 ดอลลาร์ จะเป็นแนวต้านระยะสั้นที่ต้องทะลุผ่านเพื่อดูดซับแรงขายก่อนการเบรกเอาต์

มีเพียงการปิดตลาดอย่างมั่นคงเหนือระดับ 132.57 ดอลลาร์ และการทะลุผ่านระดับ 135.52 ดอลลาร์เท่านั้น ที่จะเป็นการยืนยันที่แข็งแกร่งขึ้นว่าแนวโน้มขาขึ้นกำลังดำเนินต่อไปสู่ระดับ 140.04 ดอลลาร์