กองทุน Leveraged ETF ของ Samsung Electronics และ SK Hynix เตรียมเปิดตัว, เพิ่มเครื่องมือใหม่สำหรับการลงทุนในชิปหน่วยความจำ

TradingKey - เมื่อวันที่ 21 เมษายน คณะกรรมการบริการทางการเงินของเกาหลีใต้ประกาศว่า การแก้ไขกฤษฎีกาการบังคับใช้กฎหมายตลาดทุนได้รับการอนุมัติจากคณะรัฐมนตรีแล้ว ซึ่งหมายความว่า ETF แบบเลเวอเรจหุ้นรายตัวจะเริ่มจดทะเบียนในตลาดอย่างเร็วที่สุดในวันที่ 22 พฤษภาคมนี้ โดยสินทรัพย์อ้างอิงชุดแรกจะเป็นหุ้นยักษ์ใหญ่ด้านเซมิคอนดักเตอร์อย่าง Samsung Electronics และ SK Hynix เพื่อให้นักลงทุนมีเครื่องมือเลเวอเรจแบบ ±2 เท่า

ความเคลื่อนไหวดังกล่าวถือเป็นมาตรการล่าสุดของรัฐบาลเกาหลีใต้ในการแก้ปัญหาเงินทุนไหลออกและรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราในประเทศ เนื่องจากนักลงทุนชาวเกาหลีใต้ยังคงเพิ่มสัดส่วนการถือครองหุ้นสหรัฐฯ อย่างต่อเนื่อง ทางการจึงได้นำเสนอนโยบายต่าง ๆ เมื่อเร็ว ๆ นี้ เพื่อส่งเสริมให้เงินทุนไหลกลับเข้าสู่ตลาดหุ้นในประเทศ โดยการเปิดตัว ETF แบบเลเวอเรจหุ้นรายตัวมีวัตถุประสงค์เพื่อกระตุ้นการซื้อขายหุ้นภายในประเทศและเสริมสร้างความคึกคักให้กับตลาดทุน

การปฏิรูปครั้งนี้เป็นการทำลายข้อจำกัดเชิงสถาบันที่มีอยู่ในตลาดหุ้นเกาหลีใต้มานานกว่าทศวรรษ โดยก่อนหน้านี้ ETF ของเกาหลีใต้จำเป็นต้องกระจายการลงทุนในหุ้นอย่างน้อย 10 ตัว และสัดส่วนของหุ้นตัวใดตัวหนึ่งต้องไม่เกิน 30% ซึ่งสถานการณ์นี้ส่งผลให้ ETF แบบเลเวอเรจหุ้นรายตัวไม่สามารถทำการซื้อขายภายในประเทศได้มาเป็นเวลานาน

ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนเกาหลีใต้จำนวนมากจึงหันไปลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่คล้ายคลึงกันซึ่งจดทะเบียนในต่างประเทศ โดย ณ วันที่ 21 เมษายน 2026 มูลค่าสินทรัพย์สุทธิของผลิตภัณฑ์เลเวอเรจ 2 เท่าของ Samsung Electronics และ SK Hynix ที่ออกโดย CSOP Asset Management ในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง มีมูลค่าสูงถึงประมาณ 6.912 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกง และ 25.081 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกง ตามลำดับ

ทำไม Samsung และ SK Hynix ถึงได้รับเลือกให้เป็นสินทรัพย์อ้างอิงชุดแรก? เกณฑ์การรับเข้าตลาดคือคำตอบ โดยหุ้นอ้างอิงจะต้องเป็นไปตามข้อกำหนดที่เข้มงวด เช่น มีสัดส่วนมากกว่า 10% ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด และมีปริมาณการซื้อขายมากกว่า 5% ของมูลค่าการซื้อขายทั้งหมด ซึ่งในปัจจุบัน มีเพียงสองบริษัทนี้เท่านั้นที่ผ่านเกณฑ์ดังกล่าว

ณ ราคาปิดตลาดวันที่ 21 เมษายน ราคาหุ้นของ SK Hynix อยู่ที่ 1,224,000 วอน ซึ่งพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ Samsung Electronics มีกำไรจากการดำเนินงานในไตรมาสแรกอยู่ที่ 57.2 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้น 755% เมื่อเทียบรายปี ส่วนการส่งออกชิปหน่วยความจำในเดือนมีนาคมเพิ่มขึ้น 151.4% เมื่อเทียบรายปีจนทำสถิติสูงสุดใหม่ ท่ามกลางวงจรซูเปอร์ไซเคิลของชิปหน่วยความจำที่ได้รับแรงหนุนจาก AI ส่งผลให้ Samsung Electronics และ SK Hynix ได้รับความสนใจอย่างมากจากตลาดและมีฐานสภาพคล่องที่แข็งแกร่ง

เมื่อเปรียบเทียบกับผลิตภัณฑ์ที่คล้ายคลึงกันซึ่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง ETF แบบเลเวอเรจของเกาหลีใต้จะอยู่ภายใต้การบริหารความเสี่ยงที่เข้มงวดกว่า โดยนักลงทุนจำเป็นต้องผ่านการอบรมขั้นสูงเพิ่มเติมเป็นเวลาหนึ่งชั่วโมง และวางเงินหลักประกันขั้นต่ำ 10 ล้านวอน นอกจากนี้ ชื่อผลิตภัณฑ์จะต้องระบุคำว่า "หุ้นรายตัว" และ "เลเวอเรจ" อย่างชัดเจนเพื่อบ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง

ผลกระทบจากการปฏิรูปครั้งนี้ไม่ได้จำกัดอยู่เพียงแค่ ETF เท่านั้น โดยในเดือนมิถุนายน จะมีการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ออปชันรายสัปดาห์สำหรับหุ้น 4 ตัว ได้แก่ Samsung Electronics, SK Hynix, Hyundai Motor และ LG Energy Solution อีกทั้งวันหมดอายุของออปชันจะถูกขยายจากเดิมที่กำหนดเป็นวันพฤหัสบดี มาเป็นทุกวันตั้งแต่วันจันทร์ถึงวันศุกร์ การขยายตัวของตราสารอนุพันธ์เหล่านี้พร้อมกันจะช่วยขับเคลื่อนตลาดทุนเกาหลีใต้ไปสู่ระดับที่มีความสมบูรณ์และเป็นสากลมากยิ่งขึ้น