เฟดแสดงความคิดเห็นอย่างเข้มข้นหลังตลาดแรงงานชะลอตัวลง. เจ้าหน้าที่อีกรายระบุว่าอัตราเงินเฟ้อจะชะลอตัวลงตามหลังสุนทรพจน์ของวอร์ช

TradingKey - เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม ตามเวลาตะวันออก หลังจากรายงานตลาดแรงงานที่อ่อนแอเกินคาดติดต่อกันสองครั้ง เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อีกรายหนึ่งได้ระบุว่า จุดยืนนโยบายการเงินที่เข้มงวดในปัจจุบันจะค่อย ๆ ฉุดให้อัตราเงินเฟ้อปรับตัวลดลง

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่เปิดเผยในวันนี้เพิ่มขึ้น 57,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 113,000 ตำแหน่งอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของเดือนเมษายนและพฤษภาคมถูกปรับลดลงรวมกัน 74,000 ตำแหน่ง ส่วนรายงาน ADP เมื่อวานนี้แสดงให้เห็นว่าการจ้างงานของภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 98,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 118,000 ตำแหน่งเช่นกัน และถือเป็นการเพิ่มขึ้นที่น้อยที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม

รายงานการจ้างงานที่ต่ำกว่าคาดการณ์ทั้งสองฉบับนี้ได้ส่งผลให้ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการชะลอตัวของตลาดแรงงานทวีความรุนแรงยิ่งขึ้น

ภายหลังการเปิดเผยรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร แมรี ดาลี ประธานเฟดสาขาซานฟรานซิสโก ได้ชี้แจงในงานของธนาคารกลางสเปนว่า อัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นในฤดูใบไม้ผลิปีนี้มีสาเหตุหลักมาจากผลกระทบสองด้านของการปรับขึ้นภาษีและความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ผลักดันให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น ทั้งนี้ เมื่อการหยุดยิงมีผลบังคับใช้และราคาน้ำมันปรับตัวลดลง จึงมีหวังว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะเริ่มคลี่คลายลง

อย่างไรก็ตาม เธอยังย้ำด้วยว่าแนวโน้มเศรษฐกิจยังคงมีความไม่แน่นอน และเฟดจะดำเนินมาตรการรับมือที่แตกต่างกันไปในแต่ละสถานการณ์ หากอัตราเงินเฟ้อมีความยืดเยื้อมากกว่าที่คาดไว้ เฟดจะทำการตัดสินใจเชิงรุกตามสถานการณ์ที่เกิดขึ้น และยังคงรักษาทางเลือกในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไว้

ผู้ว่าการเฟด วอร์ช มีความเห็นสอดคล้องกับดาลี โดยในการแสดงความคิดเห็นต่อสาธารณะเมื่อวานนี้ เขาระบุว่าทั้งการคาดการณ์เงินเฟ้อและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อปรับตัวลดลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ในขณะเดียวกันก็ย้ำว่าจะไม่มีการให้ "การส่งสัญญาณล่วงหน้า" (forward guidance) ที่ชัดเจนสำหรับนโยบายอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

ในปัจจุบัน เมื่อการขนส่งสินค้าทางเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซกลับมาดำเนินการได้อีกครั้ง ส่งผลให้อุปสรรคด้านอุปทานน้ำมันดิบคลี่คลายลง และราคาน้ำมันดิบ WTI ได้ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งช่วยลดแรงกดดันขาขึ้นต่อเงินเฟ้อโลกได้อย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม จุดยืนนโยบายการเงินของผู้ว่าการเฟด วอร์ช ยังคงส่งผลกระทบต่อการคาดการณ์นโยบายการเงินของสหรัฐฯ ของนักลงทุนเป็นระยะ ๆ

[แหล่งที่มา: CME]

ปัจจุบัน ตลาดประเมินว่าโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมปลายเดือนนี้อยู่ที่ประมาณ 20% ลดลงจากระดับ 33% ก่อนการเปิดเผยข้อมูล และคาดว่าภายในเดือนมีนาคม 2570 เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไม่ถึงสองครั้ง โดยการปรับขึ้นแต่ละครั้งจะไม่เกิน 25 เบซิสพอยต์

ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ก็ปรับตัวลดลงในทิศทางเดียวกัน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ลดลงจากประมาณ 4.191% สู่ระดับ 4.108% และอัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปี ลดลงจากประมาณ 4.505% สู่ระดับ 4.461%

เมื่อพิจารณารวมกันแล้ว นี่ไม่ใช่เพียงแค่การฟื้นตัวของความต้องการเปิดรับความเสี่ยงเท่านั้น แต่เป็นการที่ตลาดปรับคาดการณ์ทิศทางนโยบายระยะสั้นของเฟดใหม่อีกครั้ง