สัญญา Perpetual คริปโตของ Coinbase ได้รับการอนุมัติอย่างเป็นทางการตามกฎหมาย. อนุพันธ์คริปโตบอกลายุคสีเทาในต่างประเทศ.

TradingKey - เมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม อุตสาหกรรมคริปโทเคอร์เรนซีของสหรัฐฯ ประสบความสำเร็จในความก้าวหน้าด้านกฎระเบียบครั้งสำคัญ โดยแพลตฟอร์มซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซี Coinbase ( COIN) และ Kalshi ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มตลาดการคาดการณ์ (prediction market) ได้ร่วมกันประกาศเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาเกี่ยวกับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีกำหนดระยะเวลา (perpetual contract) อย่างเป็นทางการ นับเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ของสหรัฐฯ ที่นักลงทุนได้รับอนุญาตให้ซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดระยะเวลาผ่านศูนย์ซื้อขายในประเทศที่ได้รับใบอนุญาตและอยู่ภายใต้การกำกับดูแล

การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ดังกล่าวได้รับการอนุมัติการจดทะเบียนอย่างเป็นทางการจากคณะกรรมาธิการการซื้อขายสัญญาล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์แห่งสหรัฐฯ (CFTC) ซึ่งหมายความว่าสัญญาคริปโทฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดระยะเวลา ซึ่งก่อนหน้านี้อยู่ในพื้นที่สีเทาของการกำกับดูแล ได้รับการผนวกเข้ากับระบบการกำกับดูแลทางการเงินในประเทศอย่างเป็นทางการแล้ว พร้อมทั้งมีการกำหนดกรอบการทำงานที่ชัดเจนสำหรับกฎระเบียบการซื้อขายภายในประเทศ

สัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดระยะเวลาถือเป็นหนึ่งในตราสารอนุพันธ์ที่เป็นกระแสหลักมากที่สุดในตลาดคริปโทฯ โดยมีคุณสมบัติหลักคือการไม่มีวันหมดอายุเหมือนกับสัญญาฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิม ช่วยให้นักลงทุนสามารถถือสถานะไว้ได้โดยไม่มีกำหนดโดยไม่ต้องต่ออายุสัญญาเป็นระยะ นอกจากนี้ ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวยังรองรับเลเวอเรจสูงสุดถึง 50 เท่า ซึ่งช่วยขยายความเสี่ยงของตลาดและโอกาสในการสร้างผลตอบแทนได้อย่างมีนัยสำคัญ

อย่างไรก็ตาม CFTC ยังได้ออกแถลงการณ์นโยบายการกำกับดูแล โดยระบุอย่างชัดเจนว่าจะใช้ระบบการพิจารณาเป็นรายกรณีที่เข้มงวดสำหรับสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดระยะเวลา ทั้งนี้ ผลิตภัณฑ์ใหม่ใดๆ ที่อ้างอิงสินทรัพย์อ้างอิงนอกเหนือจากที่ได้รับการอนุมัติในปัจจุบัน จะต้องยื่นคำขอแยกต่างหากและผ่านการตรวจสอบตามกฎระเบียบก่อนการจดทะเบียน

ตลาดซื้อขายทั้งสองแห่งระบุว่า การเปิดตัวสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดระยะเวลาภายในประเทศที่มีการกำกับดูแล มีวัตถุประสงค์เพื่อให้นักลงทุนสถาบันและรายย่อยมีช่องทางการซื้อขายที่ปลอดภัยและโปร่งใส โดยก่อนหน้านี้ นักลงทุนในสหรัฐฯ สามารถมีส่วนร่วมในการซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สประเภทนี้ผ่านแพลตฟอร์มนอกชายฝั่งที่ไม่ได้รับการกำกับดูแลเท่านั้น ซึ่งต้องเผชิญกับความเสี่ยงด้านความมั่นคงของเงินทุนและกฎหมายในระดับสูง

Tarek Mansour ซีอีโอของ Kalshi กล่าวว่า "สัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดระยะเวลาภายในประเทศที่ปลอดภัยและมีการกำกับดูแล จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการจัดสรรเงินทุนและความสามารถในการบริหารความเสี่ยงของบริษัทในสหรัฐฯ ได้อย่างมีนัยสำคัญ"

ทั้งนี้ ควรระบุด้วยว่า คณะกรรมาธิการการซื้อขายสัญญาล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์แห่งสหรัฐฯ แถลงว่า "เนื่องจากความแตกต่างโดยธรรมชาติระหว่างตลาดสินทรัพย์อ้างอิง การเปลี่ยนไปใช้ระบบการซื้อขายและการชำระราคาตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน อาจยังไม่เหมาะสมกับสินทรัพย์ทุกประเภทในขณะนี้"