ราคาทองคำร่วงต่อเนื่องหลุด 4,000 ดอลลาร์ หลังเงินเฟ้อสหรัฐฯ พุ่งและการคาดการณ์เฟดขึ้นดอกเบี้ยเดือนธันวาคมกดดันราคา

TradingKey - เมื่อวันที่ 12 พฤศจิกายน ราคาทองคำ (XAUUSD) ยังคงปรับตัวลดลงต่อเนื่อง โดยร่วงลงต่ำกว่าระดับ 4,000 ดอลลาร์ในการซื้อขายช่วงเช้าของตลาดเอเชีย จนแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันใกล้ 3,968 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการปรับตัวลดลงติดต่อกันเป็นวันที่สาม ทั้งนี้ ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนตุลาคมของสหรัฐฯ ที่ออกมาก่อนหน้านี้สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งเมื่อรวมกับสัญญาณเชิงคุมเข้มจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้ส่งผลให้ตลาดเพิ่มน้ำหนักการคาดการณ์อย่างมีนัยสำคัญว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ขณะที่การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยิ่งเพิ่มแรงกดดันด้านลบต่อราคาทองคำ

กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: TradingView

ในแง่ของปัจจัยพื้นฐาน ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่สูงกว่าคาดถือเป็นปัจจัยสำคัญเบื้องหลังการปรับตัวลดลงของราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมา โดยข้อมูลที่เปิดเผยโดยสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ ระบุว่า ดัชนี CPI เดือนตุลาคมปรับตัวขึ้น 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.3% ขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่เฟดได้กล่าวย้ำเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงมีอยู่ โดยก่อนหน้านี้ คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ เคยระบุว่า หากดัชนี CPI พื้นฐานแตะระดับ 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน เฟดควรพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม และในท้ายที่สุด ดัชนี CPI พื้นฐานประจำเดือนตุลาคมก็แตะระดับดังกล่าว

ภายหลังการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อ ตลาดได้ปรับการคาดการณ์ต่อนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างเห็นได้ชัด โดยข้อมูลจาก CME แสดงให้เห็นว่า โอกาสที่บรรดาเทรดเดอร์คาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคมได้เพิ่มขึ้นเป็น 90.6% ขณะที่โอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 9.4% ขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี แตะระดับราว 5% ในช่วงสั้น ๆ ทั้งนี้ การแข็งค่าของดอลลาร์ทำให้ต้นทุนทองคำสำหรับผู้ถือครองสกุลเงินอื่นสูงขึ้น ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นได้เพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

อย่างไรก็ตาม ทองคำยังคงได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ในระยะกลางถึงระยะยาวอยู่บ้าง โดย Reuters ระบุว่า การเข้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของจีนและธนาคารกลางรายใหญ่แห่งอื่น ๆ ได้ช่วยพยุงราคาไว้ ซึ่งช่วยชดเชยแรงกดดันจากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐและอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นได้บางส่วน

ในระยะสั้น ระดับ 4,000 ดอลลาร์ได้กลายเป็นระดับจิตวิทยาสำคัญที่ราคาทองคำจำเป็นต้องกลับขึ้นไปยืนให้ได้ หากราคาทองคำยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับนี้ ตลาดจะจับตาแนวรับใกล้ระดับ 3,960 ดอลลาร์ และหากดอลลาร์สหรัฐรวมถึงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยังคงแข็งแกร่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทองคำก็อาจเผชิญกับแรงกดดันขาลงเพิ่มเติม สำหรับในระยะข้างหน้า ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ และถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟดที่กำลังจะมาถึง จะยังคงเป็นปัจจัยชี้นำการคาดการณ์ของตลาดต่อการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม