เหตุผลที่ BlackRock เข้าซื้อ Bitcoin: แกะรอยการเปลี่ยนผ่านจากสภาวะเงินตราเสื่อมค่าสู่ทองคำดิจิทัล

มุมมองที่มีต่อ BlackRock และ Bitcoin ได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมากนับตั้งแต่ปี 2017 ซึ่งในขณะนั้น Larry Fink ซีอีโอของ BlackRock เคยปฏิเสธสกุลเงินดิจิทัลนี้อย่างรุนแรงโดยระบุว่าเป็น "ดัชนีสำหรับการฟอกเงิน" ทว่าในปัจจุบัน วาทศิลป์ของ Fink แสดงให้เห็นถึงการพลิกบทบาทจากจุดยืนเดิมอย่างสิ้นเชิง

ความเชื่อมั่นของ Fink มีรากฐานมาจากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบัน สำหรับนักลงทุนที่กังวลเกี่ยวกับการด้อยค่าของสกุลเงินคำสั่ง (fiat currency) ในท้องถิ่น หรือหนี้สาธารณะที่เพิ่มสูงขึ้น Bitcoin ทำหน้าที่เป็น "เครื่องมือที่มีฐานในระดับสากล" เพื่อป้องกันความเสี่ยงเชิงระบบ

"หากคุณหวาดกลัวต่อการด้อยค่าของเงินหรือความไม่แน่นอนทางการเมืองในท้องถิ่น คุณควรวางใจในเครื่องมือที่เรียกว่า Bitcoin" Fink กล่าว "เมื่อสินทรัพย์นี้เติบโตเต็มที่ เราอาจเห็นเป้าหมายราคาพุ่งสูงถึง 700,000 ดอลลาร์ต่อ BTC"

การประเมินมูลค่าในระดับ "บุกเบิก" นี้ ตั้งอยู่บนพื้นฐานของอุปสงค์ "ระลอกใหม่" จากกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ (SWFs) โดย Fink ตั้งข้อสังเกตว่า การหารือในระดับสูงในขณะนี้ครอบคลุมถึงความเป็นไปได้ในการจัดสรรพอร์ตการลงทุนใน Bitcoin ที่ 2% ถึง 5% เมื่อพิจารณาจากเม็ดเงินหลายล้านล้านดอลลาร์ที่หน่วยงานเหล่านี้บริหารจัดการ การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะหมายถึงการปรับราคาสินทรัพย์ดิจิทัลทั่วโลกตามโครงสร้างอย่างถาวร

ช่องทางหลักที่ขับเคลื่อนการไหลเข้าของเงินทุนมหาศาลนี้คือ iShares Bitcoin Trust (IBIT) นับตั้งแต่ได้รับการอนุมัติครั้งประวัติศาสตร์ IBIT ได้สร้างสถิติใหม่ในอุตสาหกรรม โดยกลายเป็นกองทุนที่สร้างประวัติศาสตร์ในกลุ่ม ETF ที่มีมูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) แตะระดับสำคัญได้รวดเร็วที่สุด

เมื่อเข้าสู่ปี 2026 การถือครอง Bitcoin ของ BlackRock ผ่านกองทุน IBIT ได้ช่วยตอกย้ำสถานะของบริษัทในฐานะผู้ถือครองสินทรัพย์ในระดับสถาบันรายใหญ่ที่สุด โดยจากข้อมูลล่าสุด IBIT บริหารจัดการ BTC มากกว่า 572,637 เหรียญ ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 2.7% ของปริมาณ Bitcoin ทั้งหมดที่มีจำกัดอยู่ที่ 21 ล้านเหรียญ การสะสมสินทรัพย์จำนวนมหาศาลนี้ส่งผลให้ BlackRock สามารถก้าวข้ามผู้บุกเบิกยุคแรกอย่าง Grayscale ในแง่ของมูลค่าสินทรัพย์รวมภายใต้การบริหารจัดการได้สำเร็จ

การวิเคราะห์เปรียบเทียบส่วนแบ่งตลาด Bitcoin ETF (ฉบับปี 2026)

นอกเหนือจากปริมาณการซื้อขายในระดับสถาบันแล้ว ข่าวเกี่ยวกับ Bitcoin ของ BlackRock ยังชี้ให้เห็นถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในกลุ่มนักลงทุนรายย่อย โดย Fink ระบุว่า ความต้องการในกองทุน IBIT ในปัจจุบันราวครึ่งหนึ่งมาจากนักลงทุนรายย่อย และ 75% ของผู้ถือครองเหล่านั้นไม่เคยเป็นเจ้าของผลิตภัณฑ์ของ iShares มาก่อน สิ่งนี้ทำให้ Bitcoin กลายเป็น "สะพานเชื่อม" (onramp) ที่สำคัญสำหรับนักลงทุนแบบดั้งเดิมที่กำลังเปลี่ยนผ่านเข้าสู่โลกการเงินดิจิทัล

ในขณะที่ตลาดส่วนใหญ่ยังคงมองว่า Bitcoin เป็นหุ้นเทคโนโลยีที่มีค่าเบต้าสูง (high-beta) แต่ผู้บริหารของ BlackRock กำลังพยายามอย่างเต็มที่เพื่อเปลี่ยนมุมมองดังกล่าว โดย Robert Mitchnick หัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลของ BlackRock ได้ออกมาโต้แย้งการระบุว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์ประเภท "risk-on" เมื่อเร็ว ๆ นี้ พร้อมระบุว่าคุณลักษณะหลักของ Bitcoin ซึ่งได้แก่ ความหายาก การกระจายศูนย์ และสถานะที่ไม่อยู่ภายใต้การควบคุมของรัฐบาล ทำให้ในทางเทคนิคแล้ว Bitcoin ถือเป็นเครื่องมือทางการเงินประเภท "flight-to-safety"

Mitchnick ชี้ให้เห็นว่างานวิจัยในอุตสาหกรรมมักจะกระตุ้นให้เกิดความผันผวนโดยไม่ตั้งใจจากการระบุลักษณะของสินทรัพย์ผิดประเภท ในทางกลับกัน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ BlackRock ได้ยกย่อง Bitcoin ในฐานะการเปลี่ยนทองคำให้เป็นดิจิทัล โดยมองว่าเป็นสินทรัพย์ทางเลือกที่มีศักยภาพในโลกที่ความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นและพันธบัตรแบบดั้งเดิมเริ่มไม่มีเสถียรภาพมากขึ้นเรื่อย ๆ

แม้จะมีแรงหนุนจากกลุ่มสถาบัน แต่อุปสรรคทางเทคนิคยังคงมีอยู่ โดยล่าสุด Bitcoin เผชิญกับแนวต้านใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 109,000 ดอลลาร์ และระดับ 87,500 ดอลลาร์ซึ่งเปลี่ยนจากแนวรับเป็นแนวต้าน ขณะที่พฤติกรรมราคาบ่งชี้ว่าบรรดาผู้เล่นรายใหญ่กำลังจัดการกับช่องว่างสภาพคล่องเหล่านี้ในช่วงที่ตลาดกำลังพักฐาน

สำหรับความคืบหน้าด้านกฎระเบียบ สถานการณ์กำลังมีทิศทางที่ชัดเจนมากขึ้น แม้ตลาดจะเผชิญความผันผวนชั่วคราวเนื่องจากขาดข้อกำหนดด้านคริปโทฯ ที่เป็นรูปธรรมในช่วงต้นปี 2025 แต่ผู้นำอย่าง Brian Armstrong ซีอีโอของ Coinbase ยังคงมีมุมมองเชิงบวก โดยทิศทางในปัจจุบันบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนผ่านไปสู่ “การกำกับดูแลแบบร่วมมือ” ซึ่งหน่วยงานของสหรัฐฯ จะสร้างกรอบการดำเนินงานที่จำเป็นเพื่อรักษาความเป็นผู้นำของประเทศในด้านเงินทุนดิจิทัล

ความเร็วในการเข้าซื้อ Bitcoin ของ BlackRock ไม่ได้เป็นเพียงเทรนด์ที่เกิดขึ้นชั่วคราว แต่สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในลำดับชั้นของสินทรัพย์ทั่วโลก และการที่ BlackRock กลายเป็นเสาหลักของระบบนิเวศ Bitcoin ในปัจจุบัน ส่งผลให้สินทรัพย์ดังกล่าวเปลี่ยนสถานะจากการทดลองในกลุ่มเฉพาะไปสู่การเป็นรากฐานสำคัญของแนวโน้มเศรษฐกิจโลกปี 2025–2026

การที่ Bitcoin จะพุ่งแตะระดับ 700,000 ดอลลาร์ตามที่ Larry Fink คาดการณ์ไว้หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับความเร็วในการยอมรับของหน่วยงานภาครัฐในระดับประเทศ อย่างไรก็ตาม โครงสร้างพื้นฐานสำหรับสถาบันได้รับการจัดตั้งอย่างมั่นคงแล้ว และในขณะที่กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติเริ่มเปลี่ยนจากการเฝ้าสังเกตการณ์มาเป็นการจัดสรรเงินลงทุน จึงถือได้ว่า "คลื่นลูกแรก" ของยุคสมัย Bitcoin ได้เข้าสู่ภาวะเติบโตเต็มที่อย่างเป็นทางการ

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด