Ações da Amazon recebem rara recomendação de rebaixamento e novo preço-alvo mínimo

Investing.com — A Raymond James rebaixou as ações da Amazon (NASDAQ:AMZN) de Strong Buy para Outperform e reduziu seu preço-alvo de US$ 275 para US$ 195, o mais baixo do mercado, citando pressão crescente de investimentos e riscos de margem subestimados.

Em nota aos clientes, os analistas disseram que fizeram "uma nova análise do ciclo de investimento da AMZN" e concluíram que "o mercado está subestimando as pressões no EBIT em 2025-26."

Embora ainda mantenham uma visão construtiva sobre as perspectivas de longo prazo da Amazon em inteligência artificial, a Raymond James alertou que "com o aumento do risco no EBIT e progresso limitado na monetização, é mais difícil para nós mantermos nossa classificação Strong Buy."

O rebaixamento ocorre em meio a um cenário macroeconômico desigual e às tarifas americanas recentemente anunciadas, que a Raymond James vê como um obstáculo para as operações da Amazon expostas à China.

Os analistas estimam que "cerca de 30% do GMV online e 15% dos anúncios estão ligados à China", e esperam um impacto de 200 pontos-base nas margens brutas de produtos de primeira linha originários da China.

Além disso, a Amazon enfrenta pressões relacionadas à logística, especialmente na entrega em áreas rurais dos EUA, à medida que expande sua própria rede após a saída da UPS.

A firma também citou esforços "de diversificação da cadeia de suprimentos/logística" intensivos em capital, visando reduzir a dependência da China.

A Raymond James reduziu suas estimativas de EBIT para a Amazon em US$ 6 bilhões para 2025 e US$ 12 bilhões para 2026, refletindo expectativas mais baixas para publicidade e AWS, além de pressões nas margens do negócio de primeira linha da empresa.

Sobre IA, a firma reconheceu um forte crescimento: "Monetização: A evidência mais forte é a receita anual recorrente de vários bilhões de dólares crescendo a três dígitos", mas acrescentou que permanece "limitada pela oferta" e fortemente concentrada em capital inicial.

Os analistas também destacaram custos crescentes de iniciativas como Kuiper e Zoox, que poderiam adicionar US$ 1-2 bilhões anualmente se comercializadas.

A Raymond James agora prefere Meta (NASDAQ:META), Uber (NYSE:UBER) e MercadoLibre (NASDAQ:MELI) em vez da Amazon, citando caminhos mais claros de monetização de IA e retorno sobre investimento mais visível.

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