Morgan Stanley explica como a Apple pode 'minimizar significativamente o impacto das tarifas'

Investing.com - A Morgan Stanley (NYSE:MS) acredita que a Apple (NASDAQ:AAPL) possui múltiplas ferramentas à sua disposição para amenizar o impacto financeiro das recentes tarifas de 125% dos EUA sobre importações chinesas, sem recorrer a um aumento direto nos preços do iPhone.

Em vez de aumentar os preços equivalentes, os analistas do gigante de Wall Street argumentam que a Apple poderia se apoiar em sua cadeia de suprimentos na Índia e em ajustes no mix de produtos para suavizar o golpe.

"A rápida expansão da produção na Índia e a mudança direcionada no mix de iPhones poderiam minimizar significativamente o impacto das tarifas", escreveu o analista Erik W. Woodring em uma nota.

A Apple já produz entre 30 e 40 milhões de iPhones anualmente na Índia, com parte dessa produção destinada à demanda local. Para eliminar a dependência da China para o fornecimento destinado aos EUA, a empresa precisaria aproximadamente dobrar esse número.

"60-80 milhões de unidades na Índia representariam cerca de 30% da produção global de iPhone. Para nós, isso é concebível, mas pode levar mais de 6-12 meses", disse Woodring.

Enquanto isso, para ajudar a absorver os custos no curto prazo, a Apple pode eliminar seus modelos de menor capacidade de armazenamento, direcionando a demanda para versões com margens mais altas. Tal movimento aumentaria sinteticamente os preços médios de venda (ASPs) enquanto manteria inalteradas as etiquetas de preço nas configurações populares.

Por exemplo, o iPhone 17 Pro de 256GB ainda custaria US$ 1.099 — o mesmo que seu predecessor, o iPhone 16.

A empresa também poderia estender os planos de financiamento para facilitar a acessibilidade, segundo Woodring. Estender o plano de parcelamento do Apple Card de 24 para 36 meses reduziria os pagamentos mensais em um terço, potencialmente impulsionando a adoção do Apple Card e aliviando as preocupações dos clientes.

Assumindo que a Índia cubra 60% da demanda de iPhone dos EUA até 2026, e as unidades restantes provenientes da China sejam taxadas, a Apple enfrentaria cerca de US$ 17 bilhões em custos adicionais, observou Woodring.

Mas se essas unidades forem limitadas aos modelos mais lucrativos, a Apple poderia "absorver um pouco mais da metade dos US$ 17 bilhões de custos tarifários e manter uma margem bruta média de iPhone semelhante à atual."

Repassar parte do custo para os fornecedores reduziria o impacto no LPA para apenas US$ 0,30 — ou 3,5% das estimativas de consenso para o ano calendário de 2026.

Embora existam várias variáveis em jogo, o Morgan Stanley vê este cenário de mitigação como "plausível, provavelmente em consideração e não consensual."

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