Morgan Stanley: alta do S&P 500 depende de mudança do Fed ou avanço nas tarifas

Investing.com — O caminho futuro do S&P 500 depende de um Federal Reserve mais dovish ou de um progresso significativo nas negociações tarifárias, segundo o Morgan Stanley (NYSE:MS).

O banco disse em uma nota que o anúncio de tarifas de quarta-feira foi "claramente mais hawkish do que o esperado", embora as isenções para México e Canadá sob o USMCA proporcionem algum alívio.

"Com o S&P 500 abaixo de 5500, acreditamos que os impactos tarifários de primeira ordem estão muito mais precificados do que os potenciais impactos de segunda ordem", escreveu o Morgan Stanley.

No entanto, o banco alertou que negociações prolongadas ou medidas comerciais adicionais poderiam aumentar o risco de uma recessão.

"Se as altas taxas tarifárias permanecerem em vigor, as negociações se estenderem por vários meses e medidas adicionais forem tomadas com parceiros comerciais importantes, o risco de uma recessão/nosso cenário pessimista provavelmente aumentará mais materialmente."

O Morgan Stanley considera as revisões de lucros e os dados do mercado de trabalho como indicadores-chave a serem monitorados no curto prazo.

O banco também destacou que o setor de Bens de Consumo Discricionário provavelmente permanece como o claro subperformador devido ao risco tarifário, enquanto cíclicos e small caps com menor poder de precificação poderiam enfrentar pressão adicional.

Em vez disso, o Morgan Stanley favorece "ações defensivas e de qualidade sob a superfície do mercado".

Sobre a perspectiva mais ampla do mercado, o banco vê potencial de alta limitado nos níveis atuais.

"A alta provavelmente teria que vir de um Fed mais dovish do que o esperado ou de um progresso de curto prazo nas negociações tarifárias", disse o Morgan Stanley.

No entanto, com seus economistas agora prevendo nenhum corte nas taxas de juros do Fed este ano e incerteza em torno das negociações comerciais, o banco acredita que a probabilidade de um rally material diminuiu. Se o S&P 500 fechar abaixo de 5450-5500, o Morgan Stanley identificou 5100-5200 como o próximo nível de suporte.

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