CoreWeave avaliada em US$ 23 bilhões em estreia discreta na Nasdaq

Por Echo Wang e Krystal Hu e Niket Nishant e Manya Saini

28 Mar (Reuters) - As ações da CoreWeave fecharam estáveis após abrirem quase 3% abaixo do preço de oferta em sua estreia na Nasdaq na sexta-feira, dando à empresa de infraestrutura de IA apoiada pela Nvidia uma avaliação de US$ 23 bilhões em uma base totalmente diluída.

O desempenho medíocre poderia destruir as esperanças de uma recuperação significativa nos IPOs, especialmente quando os mercados de ações estão lutando com (link) turbulência relacionada a tarifas.

Ações de Wall Street fechado (link) acentuadamente menor na sexta-feira, com o Nasdaq, de alta tecnologia, caindo 2,7%.

Isso também pode diminuir o sentimento em relação à infraestrutura de IA em meio à crescente incerteza sobre a onda de gastos massivos das Big Techs e aos temores de concorrência de opções de menor custo, como a startup chinesa de IA DeepSeek, que exige menos chips.

As ações foram abertas para negociação a US$ 39, em comparação com o preço do IPO de US$ 40. A CoreWeave já havia sofrido um golpe na quinta-feira, quando teve que reduzir sua oferta pública inicial (link).

"Não sei quão receptivo o mercado será", disse Kamran Ansari, sócio-gerente da Kapital Ventures, observando que, embora o crescimento da empresa tenha sido meteórico, sua sustentabilidade a longo prazo ainda não foi testada.

A Nvidia NVDA.O contribuiu com um pedido de US$ 250 milhões como parte do IPO da CoreWeave, que arrecadou US$ 1,5 bilhão, informou a Reuters na quinta-feira.

Apesar da redução, o IPO foi a maior listagem relacionada à IA em valor arrecadado, de acordo com a Dealogic, que compilou dados desde 1995.

RISCOS FINANCEIROS

Os investidores já levaram empresas relacionadas à IA, como Oracle ORCL.N e Microsoft MSFT.O, a avaliações elevadas. No entanto, ambas as empresas, que os mercados podem ver como comparáveis à CoreWeave, caíram 13% e 7% neste ano, respectivamente.

CoreWeave gerou preocupações entre investidores avessos ao risco durante seu roadshow (link) ao ponderarem suas perspectivas de crescimento a longo prazo, riscos financeiros e intensidade de capital em um mercado volátil.

"A infraestrutura necessária para construir e entregar inteligência artificial é um dos verdadeiros superciclos que existem", disse o presidente-executivo da CoreWeave, Mike Intrator, em entrevista à Reuters.

"Trabalhando com os clientes que estão construindo a infraestrutura que impulsionará a inteligência artificial, não houve redução na demanda."

A CoreWeave, sediada em Livingston, Nova Jersey, fornece acesso a data centers e chips Nvidia de alta potência, que se tornaram o recurso mais procurado na corrida para desenvolver aplicativos de IA.

No entanto, 77% da receita da CoreWeave no ano passado veio apenas de seus dois principais clientes, incluindo a Microsoft.

Em seu roadshow, alguns expressaram preocupações sobre a forte dependência da CoreWeave da Microsoft (link) já que a mudança na estratégia de data center de IA do gigante da tecnologia pode impactar a demanda de longo prazo por chips.

"O contrato da OpenAI... diminui substancialmente a concentração de clientes individuais, e continuaremos a fazer isso nos próximos anos", disse Intrator à Reuters quando questionado sobre essas preocupações.

CoreWeave assinado (link) um contrato de cinco anos no valor de US$ 11,9 bilhões com a OpenAI antes do IPO, informou a Reuters no início deste mês, estabelecendo laços com a startup mais proeminente do setor.

Os executivos da empresa também disseram que seus contratos com a Microsoft não mudaram e que não viram nenhum compromisso cancelado ou retirado pela gigante da nuvem.

Fundada como uma mineradora de criptomoedas focada em Ethereum em 2017, a CoreWeave mudou para IA alguns anos depois. Ela fechou seu negócio de mineração após "The Merge", a atualização de 2022 do Ethereum (link), reduziu as recompensas para os mineradores.

A receita da CoreWeave cresceu a uma velocidade vertiginosa, aumentando mais de oito vezes no ano passado.

A empresa tinha cerca de US$ 8 bilhões em dívidas no ano passado. Ela disse no início deste mês que planeja usar cerca de US$ 1 bilhão dos lucros do IPO para pagar dívidas.

Ela também aluga seus 32 data centers e alguns equipamentos em vez de possuí-los, resultando em passivos de arrendamento operacional de US$ 2,6 bilhões.

O IPO foi subscrito por um sindicato de 18 bancos, liderado pelo Morgan Stanley, JPMorgan e Goldman Sachs.