Oppenheimer eleva Mosaic para Outperform com preço-alvo de US$ 33

Investing.com — A Oppenheimer elevou a classificação da The Mosaic Company (NYSE:MOS) de Perform para Outperform e estabeleceu um preço-alvo de US$ 33, considerando os esforços da fabricante de fertilizantes para reduzir custos, otimizar seu portfólio de produtos e aumentar a eficiência de produção como principais impulsionadores do crescimento futuro.

A Oppenheimer destacou as iniciativas internas da Mosaic para melhorar as operações, que devem elevar o EBITDA ajustado para US$ 3,3-3,5 bilhões até 2030.

"Acreditamos que as metas de longo prazo fornecem uma estrutura para ajudar os investidores a se sentirem confortáveis com as oportunidades de autoajuda, com a maioria desses benefícios esperados para se materializar nos próximos 12 meses", afirmou a Oppenheimer.

A recuperação das instalações de ácido sulfúrico da Mosaic e a normalização da produção de fosfato e potássio devem gerar um aumento de US$ 600-650 milhões no EBITDA até 2026, o maior contribuinte para o aumento projetado de US$ 650-800 milhões no EBITDA ajustado até 2030.

A produção de fosfato deve retornar a aproximadamente 8 milhões de toneladas até 2026. Enquanto a produção de potássio está prevista para atingir cerca de 9 milhões de toneladas até 2027.

A Mosaic planeja realocar US$ 2-3 bilhões em capital até 2030, concentrando-se em investimentos em produtos Tier 1 e ativos de produção, mantendo a eficiência de capital. A empresa também visa reduzir o CapEx para menos de US$ 850 milhões até 2030.

O acesso diferenciado ao mercado da Mosaic deve proporcionar um aumento de US$ 100-150 milhões no EBITDA até 2030, impulsionado pela expansão da produção de produtos de desempenho, como MicroEssentials, no Norte do Brasil.

A empresa está selecionando regiões específicas na China e na Índia, contribuindo com US$ 60-80 milhões de aumento no EBITDA ajustado até 2030. Também está aumentando a penetração na América do Norte, adicionando aproximadamente US$ 100 milhões no EBITDA ajustado até 2030.

A Mosaic pretende crescer além de seus mercados principais de fosfato e potássio, expandindo-se para novos produtos, incluindo biológicos, que devem contribuir com aproximadamente US$ 200 milhões no EBITDA até 2030, com lucratividade projetada para o quarto trimestre de 2025.

O preço-alvo de US$ 33 da Oppenheimer é baseado em um múltiplo de 5,5x de sua estimativa atualizada de EBITDA para 2026 de US$ 2,62 bilhões. A empresa alertou que os riscos incluem uma potencial queda nos preços do milho, o que poderia prejudicar ainda mais a demanda por fertilizantes de fosfato.

"Nossa tese positiva assume que a MOS executará sua recuperação operacional", escreveu a Oppenheimer.

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