TREASURIES-Yields sobem com dúvidas sobre corte de juros e alta emissão de dívida corporativa

Por Davide Barbuscia

NOVA YORK, 3 Nov (Reuters) - Os rendimentos dos Treasuries subiam nesta segunda-feira em meio à alta emissão de dívida corporativa e com o mercado de títulos públicos mantendo o tom baixista da semana passada, quando o chefe do Fed, Jerome Powell, jogou água fria sobre a possibilidade de flexibilização monetária adicional este ano.

O Federal Reserve cortou as taxas de juros em 25 pontos-base na semana passada, mas, contrariando as expectativas do mercado, Powell disse que não há certeza de que haverá mais flexibilização na próxima reunião de política monetária, em dezembro, já que a inflação segue acima da meta e a economia, embora em desaceleração, continua a se movimentar.

Enquanto isso, a paralisação do governo, que começou em 1º de outubro, pode se tornar a mais longa de todos os tempos nesta semana, interrompendo o fluxo de dados econômicos importantes em um momento de incerteza entre formuladores de política monetária e investidores, que tentam avaliar a direção da inflação e o enfraquecimento do mercado de trabalho.

"Acho que fomos rápidos demais em termos de queda dos rendimentos", disse Kelly Kowalski, chefe de estratégia de investimento do MassMutual.

"O mercado passou a precificar uma série de cortes do Fed e o chair Powell moderou essas apostas na semana passada... ainda mais importante do que em dezembro, isso colocou em questão uma série de cortes que foram precificados para o próximo ano e como o Fed está pensando sobre eles", disse ela. "Muito disso tem a ver com o apagão de dados", acrescentou.

O Departamento do Tesouro divulgou suas estimativas trimestrais de empréstimos, que mostraram que ele espera tomar emprestado US$569 bilhões no quarto trimestre, US$21 bilhões a menos do que sua estimativa de julho.

Ele anunciará os detalhes do refinanciamento trimestral na quarta-feira, que investidores em títulos acompanharão de perto para avaliar como o governo planeja financiar seus déficits.

As considerações sobre a oferta, no entanto, iam além das emissões governamentais, conforme empresas de tecnologia têm vendido títulos gigantescos no mercado de dívida corporativa, que poderiam competir com o governo por financiamento.

A Meta META.O lançou uma emissão de títulos de US$30 bilhões na semana passada, a maior de sua história, e a Alphabet GOOGL.O, dona do Google, acessou nesta segunda-feira os mercados de dívida em dólar e euro com uma oferta de títulos seniores não garantidos em várias tranches, com expectativa de ultrapassar US$17 bilhões, segundo a IFR News.

Os rendimentos do Treasury de referência de dez anos US10YT=RR estavam em 4,107%, com alta leve em relação ao final da semana passada.

Os retornos das notas de dois anos US2YT=RR estavam quase estáveis, em 3,6%.

Os yields do título de 30 anos US30YT=RR subiam 2 pontos-base, para 4,689%.

Enquanto isso, a curva de juros se inclinou, com o spread entre os rendimentos de dois e dez anos US2US10=TWEB em 51 pontos-base.

((Tradução Redação Brasília))

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