ANÁLISE-O pedido de IPO da Klarna estimula a esperança de listagens de fintech britânicas

Por Charlie Conchie

LONDRES, 24 Mar (Reuters) - A próxima oferta pública inicial da Klarna nos EUA (link) poderia ajudar a desbloquear um pipeline de flutuações de fintech britânicas após um período estéril para listagens de novas tecnologias, disseram investidores, advogados e um executivo à Reuters.

A Klarna, sediada em Estocolmo, mais conhecida por seus produtos compre agora e pague depois, entrou com pedido de listagem na Bolsa de Valores de Nova York no início deste mês, em sua segunda tentativa de listagem nos mercados públicos em quatro anos.

Ela esperava um IPO em 2021 (link), após disparar de uma avaliação de US$ 5,5 bilhões (link) para US$ 45,6 bilhões (link) em três rodadas de financiamento. Mas os investidores azedaram as empresas de tecnologia à medida que as taxas de juros subiam e as economias gaguejavam, e a empresa foi forçada a cortar sua avaliação para US$ 6,7 bilhões (link) em uma arrecadação de fundos em 2022.

Agora, ele está de volta e pode valer pelo menos US$ 15 bilhões em um IPO que provavelmente será precificado na primeira quinzena de abril, disse uma pessoa com conhecimento dos planos.

"Qualquer IPO bem-sucedido de uma empresa de alto perfil no setor será um catalisador para que outros olhem novamente para um IPO como uma opção estratégica para crescimento e/ou liquidez", disse James Wootton, sócio da Linklaters, que aconselhou a empresa de transferência de dinheiro Wise em sua listagem em Londres em 2021.

No pico de um boom de captação de recursos pós-pandemia em 2021, 101 empresas fintech levantaram US$ 296,86 bilhões por meio de IPOs em mercados de ações globais, de acordo com dados da PitchBook, compilados para a Reuters. Mas entre 2022 e 2024, apenas 86 empresas levantaram US$ 32,76 bilhões por meio de IPOs.

Os planos da Klarna alimentaram esperanças de um ressurgimento.

"Está bem claro que o mercado está olhando para a Klarna como um indicador para futuros IPOs de fintech, muitos dos quais estão em um longo pipeline", disse Tim Levene, presidente-executivo do fundo de investimento em fintech Augmentum, listado em Londres.

"Esperamos que a Klarna seja a primeira de muitas a ser listada, o que será um dado positivo para o restante do mercado."

ESPERANDO NOS ASAS

Os bancos concorrentes Monzo e Starling, bem como as empresas de pagamento Zilch e Ebury, estão entre as empresas de fintech que consideram planos de listagem em algum momento no futuro, disseram fontes próximas às empresas à Reuters.

A Zilch, que oferece um produto concorrente do tipo compre agora e pague depois à Klarna, atualmente pretende abrir o capital em 2026, disse Philip Belamant, seu presidente-executivo, à Reuters.

"O IPO da Klarna será um momento significativo para o setor de fintech, e estaremos observando de perto", disse ele, acrescentando que um IPO bem-sucedido poderia "preparar o cenário para uma maior confiança dos investidores na abertura de capital das fintechs europeias".

A Ebury, uma empresa de pagamentos fundada na Espanha e de propriedade majoritária do Banco Santander SAN.MC, está se preparando para uma listagem em Londres até junho, no mínimo, disse uma pessoa familiarizada com seus planos.

A empresa provavelmente buscará uma avaliação de cerca de 2 bilhões de libras(US$ 2,6 bilhões), disse a pessoa, acrescentando que o momento dependerá das condições de mercado.

A Ebury não respondeu a um pedido de comentário. O Santander se recusou a comentar. Ele disse no passado que listar a Ebury era uma das muitas alternativas para o negócio.

O Revolut da Grã-Bretanha já sinalizou (link) sua intenção de listar publicamente. Um porta-voz do banco desafiante, a startup mais valorizada da Grã-Bretanha, se recusou a comentar sobre detalhes.

"Nosso foco não é se ou quando faremos o IPO, mas em continuar expandindo os negócios, criando novos produtos e fornecendo serviços melhores e mais baratos para atender nossa crescente base global de clientes", disse a pessoa.

A Zopa, que tem sede em Londres, não tem um cronograma firme para um IPO, disse um porta-voz. "Continuamos planejando um eventual IPO, de preferência no Reino Unido, e podemos estar prontos em pouco tempo, no entanto, esperaremos pelas condições macroeconômicas e de mercado certas", disse o porta-voz.

É certo que muitos angariaram fundos e podem esperar, e as condições são voláteis (link), forçando algumas empresas europeias a suspenderem as suas ofertas públicas iniciais (link).

"Muitos deles(empresas de fintech) têm o luxo de poder escolher seu tempo”, disse Patrick Evans, chefe de mercados de capital de ações do Reino Unido no Citi.

A escolha do local nos EUA pela Klarna também deve intensificar o debate sobre onde essas empresas de rápido crescimento devem ser listadas.

A Monzo discutiu a abertura de capital na Grã-Bretanha ou nos EUA, mas não definiu um cronograma ou local firme para um IPO, disse uma pessoa familiarizada com os planos da empresa.

A London Stock Exchange tem feito propostas para empresas de fintech, incluindo a Zilch, disse uma pessoa familiarizada com o assunto. A Zilch ainda não escolheu um local, disse a pessoa. O London Stock Exchange Group não quis comentar.

($ 1 = 0,7747 libras)