CONSOLIDA-Comentários de Williams aumentam chances de corte pelo Fed, mas defensores de política rígida permanecem

Por Howard Schneider e Ann Saphir

WASHINGTON, 21 Nov (Reuters) - Os comentários de uma importante autoridade do Federal Reserve nesta sexta-feira, de que as taxas de juros podem cair "no curto prazo", aumentaram a probabilidade de um corte nas taxas na reunião de 9 e 10 de dezembro do Fed, mesmo com outros formuladores de política insistindo que os custos dos empréstimos devem permanecer estáveis por enquanto para garantir que a inflação diminua nos próximos meses.

O presidente do Fed de Nova York, John Williams, membro permanente com direito a voto na política de juros e vice-presidente do Comitê Federal de Mercado Aberto, que estabelece as taxas, disse em uma conferência no banco central do Chile que as taxas de juros dos EUA poderiam cair sem colocar em risco a meta de inflação do Fed, ao mesmo tempo em que ajudaria a proteger contra uma queda no mercado de trabalho.

"Considero que a política monetária está sendo modestamente restritiva... Portanto, ainda vejo espaço para um ajuste adicional no curto prazo na faixa da meta da taxa básica para aproximar a postura da política da faixa neutra", disse Williams em novos comentários que levaram os investidores a colocar uma chance de quase 60% de um corte de um quarto de ponto percentual na reunião de dezembro do banco central dos EUA, revertendo a forte convicção de que o Fed faria uma pausa devido a preocupações com a inflação.

Os rendimentos dos Treasuries caíram com a perspectiva de uma taxa de referência do Fed mais baixa, ajudados pelos comentários de Williams e pelos dados de quinta-feira, que mostraram um aumento na taxa de desemprego para 4,4% em setembro, em comparação com 4,3% no mês anterior.

Williams disse que o mercado de trabalho parece estar enfraquecendo e comparou a taxa de desemprego de setembro com os anos pré-pandemia "quando o mercado de trabalho não estava superaquecido".

Embora o progresso da inflação tenha "estagnado temporariamente", com os preços subindo a uma taxa bem acima da meta de 2% do Fed, ele disse que espera que as pressões sobre os preços diminuam à medida que o impacto das tarifas passe pela economia.

O Fed precisa atingir sua meta de inflação "sem criar riscos indevidos para nossa meta máxima de emprego", disse Williams.

Seus comentários foram feitos em meio a um debate sobre a possibilidade de o Fed cortar as taxas em dezembro, com alguns outros presidentes de bancos regionais se posicionando contra novas reduções até que esteja claro que a inflação cairá para a meta de 2% do Fed em relação ao seu nível atual, ainda elevado.

A presidente do Fed de Boston, Susan Collins, disse em uma entrevista à CNBC nesta sexta-feira que acredita que a política monetária está no lugar certo, dada a resistência da economia, reafirmando uma opinião que ajudou a afastar o sentimento do mercado das apostas em um corte do Fed.

Collins, que vota na política do Fed este ano e, portanto, pode discordar das decisões do Fomc, disse que estava "hesitante" em relação a novos cortes nas taxas, com a taxa básica de juros do banco central atualmente definida em uma faixa de 3,75% a 4%, que ela considera apenas "levemente restritiva" e "muito apropriada neste momento" para manter alguma pressão de baixa sobre a inflação.

A presidente do Federal Reserve de Dallas, Lorie Logan, defendeu nesta sexta-feira que a taxa de juros seja mantida "por algum tempo", enquanto o banco central avalia o impacto da política monetária sobre a economia.

Atualmente, Logan não ocupa um dos quatro assentos com direito a voto que se revezam anualmente entre os 11 presidentes regionais do Fed, com exceção de Williams, mas terá direito a voto no próximo ano.

Em falas preparadas para serem apresentadas em Zurique, ela repetiu sua opinião de que o corte da taxa de juros do Fed em outubro não se justificava, com a inflação muito alta e o mercado de trabalho praticamente equilibrado.

"Na ausência de evidências claras que justifiquem mais flexibilização, manter as taxas estáveis por um tempo permitiria ao Fomc avaliar melhor o grau de restrição da política atual", disse ela.

O debate sobre um corte na taxa de juros em dezembro está sendo realizado na ausência dos principais dados econômicos nos quais o Fed normalmente se baseia, com atrasos na divulgação de dados sobre empregos e inflação devido à paralisação do governo recentemente encerrada.

Vários membros da diretoria, sediada em Washington, todos nomeados pelo presidente Donald Trump, têm sido os que mais defendem a redução das taxas, já que, em sua opinião, a inflação deve cair e os riscos para o mercado de trabalho estão aumentando.

Os atuais "falcões", por outro lado, estão concentrados entre os presidentes dos 12 bancos regionais, instituições quase privadas supervisionadas por conselhos locais e criadas de acordo com a Lei do Federal Reserve para descentralizar o poder como um controle adicional sobre a influência das autoridades eleitas e, particularmente, do presidente, sobre a política monetária.

Isso aumentou a perspectiva de votos divididos sobre as próximas mudanças nas taxas. Um corte de um quarto de ponto percentual na reunião de outubro do Fed, para a faixa de 3,75% a 4%, provocou dissidências tanto a favor de uma política monetária mais rígida como de uma mais frouxa e, desde então, as opiniões de algumas autoridades se tornaram ainda mais fortes.

O diretor do Fed Stephen Miran, que discordou duas vezes a favor de cortes maiores de meio ponto e deve continuar a fazê-lo, disse que, se as divisões se tornassem suficientemente acentuadas para que seu voto fizesse a diferença, ele mudaria de tática.

"Eu votaria absolutamente a favor de um corte de 25 pontos-base se meu voto fosse o voto marginal, não há dúvida sobre isso", disse Miran, atualmente de licença como principal assessor econômico de Trump, na Bloomberg Television. "Fazer o contrário seria causar danos reais à economia por vaidade, e isso não é quem eu sou."

(Reportagem de Howard Schneider; reportagens adicionais de Ann Saphir e Michael Derby)

((Tradução Redação São Paulo))

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