10x Genomics no 2º tri fiscal de 2026: receita sem acordos sobe 3%

10x Genomics (NASDAQ: TXG) reportou receita de US$ 151,0 milhões no 2º trimestre fiscal de 2026, queda de 12,7% ante US$ 172,9 milhões, enquanto o EPS diluído passou de lucro de US$ 0,28 por ação para prejuízo de US$ 0,14. Excluindo a receita não recorrente de acordos de litígios de patentes nos dois períodos, a receita cresceu 3%, e a margem bruta melhorou dois pontos percentuais, para 74%. A menor receita e os menores ganhos com acordos explicam, em grande parte, o contraste entre o crescimento do negócio subjacente e o prejuízo operacional reportado.

Principais resultados financeiros

A comparação da receita GAAP foi fortemente afetada pelos acordos de litígios de patentes. A receita de produtos e serviços aumentou 2,7%, mas a receita de licenças e royalties caiu de US$ 27,8 milhões para US$ 1,9 milhão.

A rentabilidade também se inverteu na comparação anual: a 10x Genomics registrou prejuízo operacional de US$ 19,6 milhões e prejuízo líquido de US$ 17,9 milhões, ante lucro operacional de US$ 30,1 milhões e lucro líquido de US$ 34,5 milhões no 2º trimestre fiscal de 2025.

A comparação de receita ajustada por acordos é um cálculo apresentado pela companhia. Os demais números da tabela são resultados GAAP, e as despesas operacionais incluem ganhos com acordos registrados como redução de despesas.

Desempenho do negócio e dos segmentos

Consumíveis e serviços sustentaram o aumento da receita subjacente, enquanto as vendas de instrumentos caíram substancialmente. Os consumíveis Spatial registraram o maior aumento em dólares entre as categorias de produtos, com alta de US$ 5,9 milhões.

O desempenho geográfico foi misto. A receita na EMEA aumentou de US$ 34,7 milhões para US$ 40,0 milhões, e a receita na Ásia-Pacífico, excluindo a China, subiu de US$ 8,8 milhões para US$ 11,1 milhões. A receita na China caiu de US$ 23,2 milhões para US$ 15,0 milhões, enquanto a receita nos Estados Unidos recuou de US$ 103,5 milhões para US$ 82,1 milhões; o valor dos Estados Unidos inclui a menor receita de licenças e royalties.

Itens de acordos obscureceram o crescimento dos produtos e levaram à reversão do lucro

A receita não recorrente de acordos de patentes caiu de US$ 27,3 milhões para US$ 1,6 milhão, redução de US$ 25,7 milhões. Essa queda foi maior que a redução de US$ 21,9 milhões na receita total porque a receita excluindo itens de acordos aumentou aproximadamente US$ 3,8 milhões.

A contabilização dos acordos também afetou as despesas. O ganho com acordos foi de apenas US$ 3,4 milhões no 2º trimestre fiscal de 2026, em comparação com US$ 40,7 milhões um ano antes. Como esses ganhos reduzem as despesas operacionais reportadas, o menor benefício fez as despesas operacionais aumentarem 39% em base GAAP, embora a administração tenha dito que as despesas excluindo os efeitos dos acordos ficaram aproximadamente estáveis na comparação anual.

Rentabilidade e liquidez do balanço patrimonial

A margem bruta aumentou para 74%, apesar da queda no lucro bruto em dólares. A administração atribuiu a melhora da margem aos menores custos de fabricação, incluindo US$ 2,6 milhões em reembolsos de tarifas, e a menores baixas contábeis de estoques. A menor receita não recorrente de licenças e royalties compensou parcialmente esses benefícios.

A despesa com pesquisa e desenvolvimento caiu de US$ 61,2 milhões para US$ 56,8 milhões, enquanto as despesas com vendas, gerais e administrativas aumentaram de US$ 74,4 milhões para US$ 78,7 milhões. A remuneração baseada em ações recuou de US$ 27,2 milhões para US$ 25,6 milhões.

Caixa, equivalentes de caixa e títulos negociáveis totalizavam US$ 552,0 milhões em 30 de junho de 2026, acima de aproximadamente US$ 523,4 milhões em 31 de dezembro de 2025. Os estoques caíram de US$ 56,3 milhões para US$ 52,6 milhões no mesmo período.

Projeções financeiras

A 10x Genomics elevou as duas pontas de sua faixa de receita para o ano completo de 2026. O ponto médio aumentou US$ 7,5 milhões, para US$ 620 milhões, e a administração disse que a faixa atualizada representa crescimento de 2% a 5% sobre 2025, após excluir a receita não recorrente relacionada a acordos de ambos os anos.

Perspectiva da administração

O CEO Serge Saxonov destacou o engajamento de clientes e o fluxo inicial de pedidos para Atera como o principal desenvolvimento comercial do trimestre. A administração também apontou impulso no restante do negócio, embora o comunicado não tenha quantificado os pedidos ou a contribuição de receita de Atera.

Durante o trimestre, a 10x Genomics adquiriu a Proteintech Genomics para adicionar capacidades de detecção de proteínas às suas plataformas Single Cell e Spatial. A companhia também anunciou colaborações de pesquisa plurianuais com a Cleveland Clinic e o Lausanne University Hospital, focadas em aplicações diagnósticas de tecnologias de célula única e espaciais no tratamento do câncer.

Transações recentes de insiders

Os registros de transações fornecidos não mostraram nenhuma entrada identificada como uma “Purchase” em mercado aberto durante os seis meses encerrados em 30 de junho de 2026. Quatro vendas recentes incluíram datas explícitas e valores reportados; concessões de ações de valor zero sem quantidades de ações foram excluídas da tabela.

Essas divulgações descrevem as transações, mas não estabelecem, por si só, a visão dos insiders sobre as perspectivas da companhia.

Riscos que os investidores devem acompanhar

• Fraqueza em instrumentos: A receita de instrumentos caiu aproximadamente 47%, para US$ 7,7 milhões, criando uma clara divergência em relação ao crescimento de consumíveis e serviços.
• Contração na China: A receita na China caiu de US$ 23,2 milhões para US$ 15,0 milhões, compensando o crescimento em outras regiões da Ásia-Pacífico e na EMEA.
• Comparabilidade afetada por acordos: Grandes mudanças na receita e nos ganhos com acordos tornam as comparações de receita, despesas e lucros reportados menos representativas das operações subjacentes.
• Durabilidade do benefício de margem: A melhora da margem bruta incluiu US$ 2,6 milhões em reembolsos de tarifas e menores baixas contábeis de estoques; portanto, a contribuição desses itens deve ser separada da eficiência recorrente de fabricação.
• Continuidade dos prejuízos operacionais: A companhia voltou a registrar prejuízo operacional e líquido, apesar do crescimento da receita subjacente e da maior margem bruta.

Resumo

Os resultados da 10x Genomics no 2º trimestre fiscal de 2026 mostraram crescimento modesto da receita subjacente, liderado por consumíveis e serviços, mas benefícios substancialmente menores de acordos de patentes deixaram a receita e os lucros reportados abaixo do período do ano anterior. A margem bruta melhorou, e a companhia elevou suas projeções de receita para o ano completo. Os principais pontos a acompanhar são se a demanda por Atera se converterá em receita mensurável, se as vendas de instrumentos se estabilizarão e quanto da melhora de margem poderá ser sustentada sem os benefícios relacionados a acordos e tarifas.