FIS no 2º tri de 2026: receita sobe 29% e margens avançam

Fidelity National Information Services (NYSE: FIS) reportou receita de US$ 3,377 bilhões no segundo trimestre de 2026, alta de 29% ante US$ 2,616 bilhões um ano antes, enquanto o EPS diluído GAAP foi de US$ 0,45, ante prejuízo de US$ 0,90. O EBITDA ajustado subiu 35% e o fluxo de caixa livre aumentou 220%, com Total Issuing Solutions, uma composição favorável da receita e economias de custos sustentando a expansão das margens; no entanto, o crescimento pro forma foi consideravelmente menor que o crescimento reportado.

Principais resultados financeiros

O aumento da receita reportada pela FIS refletiu um perímetro de negócios maior após a aquisição da Total Issuing Solutions. A receita dos segmentos operacionais aumentou 31% em base ajustada, enquanto a receita combinada pro forma — que pressupõe que o negócio adquirido estivesse incluído em ambos os períodos — cresceu 5,3%. A receita recorrente pro forma aumentou 5,1%.

A rentabilidade ajustada cresceu mais rapidamente que a receita em uma base comparável. A margem EBITDA ajustada avançou 193 pontos-base em base reportada e 113 pontos-base em base pro forma. A empresa atribuiu a melhora à margem mais elevada do negócio adquirido, à composição favorável e às economias de custos.

A melhora no lucro líquido GAAP não decorreu apenas de uma mudança operacional. O trimestre do ano anterior incluiu uma perda de US$ 598 milhões, após impostos, em investimento contabilizado pelo método de equivalência patrimonial, em comparação com nenhuma perda desse tipo no segundo trimestre de 2026.

Desempenho dos negócios e segmentos

Banking Solutions foi a principal fonte do crescimento reportado. A receita aumentou 44%, para US$ 2,483 bilhões, mas o crescimento pro forma foi de 6,1%, incluindo crescimento de 5,0% da receita recorrente. O EBITDA ajustado subiu 50%, para aproximadamente US$ 1,1 bilhão, e a margem avançou 179 pontos-base, para 45,8%, refletindo a Total Issuing Solutions, a composição favorável e a continuidade da gestão de custos.

A receita de Capital Market Solutions aumentou 3,5% em base reportada e 3,2% em base ajustada, para US$ 810 milhões. A receita recorrente cresceu 5,3%, mas o EBITDA ajustado aumentou apenas 2,8%, para US$ 420 milhões. A margem recuou 32 pontos-base, para 51,9%, devido a maiores custos trabalhistas e ao calendário de determinadas despesas relacionadas a clientes.

A receita de Corporate and Other caiu 26%, para US$ 84 milhões, principalmente devido ao declínio de negócios não estratégicos. A unidade registrou prejuízo de EBITDA ajustado de US$ 147 milhões, incluindo US$ 148 milhões em despesas corporativas.

Rentabilidade, fluxo de caixa e balanço patrimonial

Embora o lucro operacional tenha aumentado, a despesa líquida com juros subiu de US$ 110 milhões para US$ 200 milhões, compensando parcialmente a melhora operacional. A FIS gerou US$ 493 milhões em fluxo de caixa operacional e reportou US$ 525 milhões em fluxo de caixa livre non-GAAP, ante US$ 164 milhões.

A empresa retornou US$ 270 milhões aos acionistas durante o trimestre, compostos por US$ 42 milhões em recompras de ações e US$ 228 milhões em dividendos. A dívida em aberto totalizava US$ 21,2 bilhões em 30 de junho de 2026.

Total Issuing Solutions amplia a escala, mas aumenta o foco na desalavancagem

A aquisição explica tanto a grande diferença entre o crescimento reportado e o pro forma quanto parte da expansão da margem ajustada. A administração afirmou que a Total Issuing Solutions estava apresentando desempenho acima do planejado, mas os números pro forma continuam sendo a medida mais comparável do crescimento subjacente da empresa combinada.

A transação também alterou a alocação de capital no curto prazo. A FIS restringiu temporariamente as recompras de ações e pausou aquisições complementares para acelerar a redução da dívida. A empresa espera retomar recompras relevantes após alcançar sua meta de alavancagem bruta de aproximadamente 2,8 vezes.

Projeções de resultados

A FIS atualizou suas perspectivas para o ano completo em duas direções. A empresa projetou crescimento ajustado da receita de 29% a 30%, crescimento do EBITDA ajustado de 32% a 34% e crescimento do EPS ajustado de 7,0% a 8,5%. Ao mesmo tempo, reduziu suas faixas de crescimento pro forma da receita e do EBITDA ajustado, enquanto elevou sua meta de fluxo de caixa livre em US$ 100 milhões.

A perspectiva de fluxo de caixa livre exclui impostos sobre transações em caixa relacionados à venda da Worldpay. A FIS não fornece reconciliações GAAP prospectivas para essas medidas non-GAAP quando os ajustes necessários não podem ser estimados sem esforço desproporcional.

Perspectiva da administração

A CEO e presidente Stephanie Ferris afirmou que os bancos estão investindo em modernização e inteligência artificial e estão selecionando a FIS como parceira de tecnologia. A administração também destacou o crescimento recorrente, a expansão das margens, a geração mais rápida de caixa e o progresso na integração da Total Issuing Solutions, embora não tenha quantificado a contribuição à receita da demanda relacionada à IA.

Riscos que os investidores precisam monitorar

• Projeção menor de crescimento comparável: As faixas reduzidas de crescimento pro forma da receita e do EBITDA indicam uma trajetória esperada mais lenta para o negócio combinado do que a projetada anteriormente.
• Integração da aquisição e alavancagem: A Total Issuing Solutions está sustentando receita e margens, mas a FIS precisa manter os benefícios esperados enquanto reduz US$ 21,2 bilhões em dívida. A desalavancagem limitou temporariamente as recompras e as operações de M&A complementares.
• Custos de Capital Market Solutions: Maiores custos trabalhistas e o calendário de despesas de clientes já reduziram a margem do segmento, apesar do crescimento da receita recorrente.
• Contração de negócios não estratégicos: A queda de 26% na receita de Corporate and Other continua pressionando os resultados consolidados.

Resumo

Os resultados da FIS no segundo trimestre de 2026 combinaram escala impulsionada pela aquisição com melhores margens ajustadas e geração de caixa. A Total Issuing Solutions fortaleceu Banking Solutions e contribuiu para o forte crescimento reportado, enquanto os resultados pro forma mostraram um ritmo subjacente mais moderado. As principais questões a monitorar são a redução das projeções pro forma, a integração da aquisição, a redução da dívida e se Capital Market Solutions poderá conter sua pressão de custos.