Previsão para as Ações do McDonald's: MCD Despenca para a Mínima de 2022, Cairá Mais ou Se Recuperará?

TradingKey - Ações do McDonald's despencam 5%, ampliando ainda mais as perdas deste ano. O papel continuará caindo?

Em 23 de agosto, no horário do Leste dos EUA, o McDonald's (MCD) enfrentou uma nova rodada de forte pressão vendedora, com o preço de suas ações despencando quase 5% no intradiário, atingindo a mínima de US$ 234 e estabelecendo a menor marca desde outubro de 2022. Em março deste ano, o preço das ações do McDonald's atingiu a máxima histórica de US$ 341,75 e, posteriormente, seguiu em tendência de queda, acumulando uma baixa de 30% até o momento. Afinal, o preço das ações do McDonald's já atingiu o fundo ou continuará caindo?

Ontem, o McDonald's realizou seu Investor Day, no qual a administração apresentou metas operacionais de longo prazo e expectativas de expansão de receita conservadoras em relação aos padrões excepcionalmente elevados do mercado. Isso desencadeou uma realização de lucros no curto prazo e uma pressão vendedora avessa ao risco, ampliando as perdas das ações. Nos últimos dois anos, o McDonald's repassou os custos de mão de obra e ingredientes por meio de aumentos de preços, mas a resistência dos consumidores aos reajustes no fast-food aumentou fortemente nos últimos tempos. Forçar novos aumentos de preços traz o risco de perda de participação de mercado, enquanto cortes promocionais de preços espremem diretamente as margens operacionais dos franqueados e da matriz.

O motivo subjacente para a queda no preço das ações do McDonald's é o esfriamento do poder de compra dos consumidores de baixa e média renda, derivado dos efeitos defasados da inflação elevada combinada com juros altos. Isso levou o público-alvo principal do McDonald's (famílias de baixa e média renda) a reduzir a frequência com que come fora e faz pedidos de refeições para entrega. Mesmo após o lançamento de refeições promocionais, a empresa ainda enfrenta os desafios duplos da queda no ticket médio e da desaceleração no crescimento do fluxo de clientes.

Além do crescimento negativo no fluxo de clientes em seu mercado doméstico nos EUA, a desaceleração do crescimento nos mercados internacionais também exerceu forte pressão sobre o preço das ações do McDonald's. Especificamente, os boicotes no Oriente Médio e o fraco poder de compra em partes da Europa continuam a prejudicar o crescimento das vendas no conceito "mesmas lojas" nos mercados de Licenciados para Desenvolvimento Internacional (IDL).

Com a correção do preço das ações do McDonald's para cerca de US$ 238, seu índice preço/lucro (P/L) recuou para 19,3x, bem abaixo de suas máximas históricas (25x–28x). Além disso, seu dividend yield recuperou-se para cerca de 3,2%–3,3%, oferecendo forte proteção contra quedas e atratividade para fundos de renda e capital focado em valor de longo prazo. Em termos simples, por ser uma líder defensiva com um elevado fosso econômico e fluxo de caixa livre estável, sua valuation atual tornou-se bastante atraente.

Sob a perspectiva da análise técnica, tanto o indicador RSI quanto o MACD entraram em território severamente sobrevendido, sinalizando a necessidade de uma recuperação técnica. No curto prazo, é muito provável que o McDonald's forme um fundo defensivo na faixa de US$ 230 a US$ 240 e ensaie uma alta técnica. No entanto, para retomar uma tendência sustentada de alta, o McDonald's precisa provar que sua estratégia de refeições promocionais lançada nos EUA pode atrair de volta com eficácia os consumidores de baixa e média renda e impulsionar o fluxo de clientes.

Gráfico do preço das ações do McDonald's, Fonte: TradingView