Wintermute afirma que os mineradores de BTC já possuem a infraestrutura necessária para a transição para IA

De acordo com a empresa de negociação algorítmica Wintermute, alguns mineradores no mercado Bitcoin estão recorrendo à inteligência artificial após enfrentarem dificuldades para se manterem lucrativos no atual ciclo de mercado.

As dificuldades neste Bitcoin estão se manifestando de forma bastante diferente em comparação com as pressões de mercado em 2018 e 2022, tornando os retornos muito mais desafiadores para muitos mineradores, escreveu o formador de mercado.

As margens cada vez menores das épocas anteriores refletiam predominantemente a interação cíclica entre recompensas, taxas e custos operacionais, disse Wintermute, mas agora a pressão parece ser mais estrutural. Ele observou: "Estamos no teto estrutural, não em um vale cíclico", acrescentando que, com a taxa de hash e a dificuldade subindo tanto, os ajustesmatic do protocolo não são mais suficientes para amortecer a pressão econômica.

Wintermute afirma que os mineradores de BTC já possuem a infraestrutura necessária para migrar para a IA

A Wintermute, em sua postagem no blog , observou que investir em IA é um próximo passo lógico para os mineradores de BTC, já que eles já possuem a energia e os recursos computacionais que a indústria de IA, em rápido crescimento, está tentando garantir. No entanto, alertou que, mesmo que o potencial exista, a transição para a IA não é fácil — e continua sendo incrivelmente cara.

O halving do Bitcoin Bitcoin contribuiu parcialmente para o declínio da mineração e para a transição para a inteligência artificial. Em abril de 2024, a recompensa por bloco foi reduzida pela metade, de 6,25 BTC para 3,125 BTC, diminuindo imediatamente a renda dos mineradores em 50%, enquanto seus custos operacionais — principalmente eletricidade, refrigeração e manutenção — permaneceram inalterados ou aumentaram. Atualmente, a Bitcoin produz cerca de 450 BTC por dia.

Com um valor hipotético de US$ 100.000 por moeda, mineradores do mundo todo competem por um montante diário de US$ 45 milhões, sem contar as taxas de transação. Em outras palavras, a mineração não é tão lucrativa quanto antes, principalmente para quem tem equipamentos antigos ou contas de energia altas. A cada redução pela metade da recompensa, os mineradores ficam maisdent das taxas de transação.

Segundo Wintermute, neste ciclo de mercado, Bitcoin não proporcionou a duplicação de preço que os mineradores esperam para compensar a perda de receita com os halvings, com as margens brutas agora comparáveis aos níveis de mercado em baixa. Além disso, o aumento das contas de energia continua a corroer os lucros dos mineradores. 

Apesar disso, a Wintermute afirma enxergar oportunidades em estruturas de derivativos, opções de compra cobertas e opções de venda garantidas cash. Tradicionalmente, os mineradores têm se concentrado em staking e DeFi para obter retornos.

A empresa afirmou: “Acreditamos que a gestão ativa do balanço patrimonial é a alavanca mais subutilizada disponível para os mineradores e que merece muito mais atenção estratégica. Os mineradores que tratarem suas reservas de BTC como um ativo operacional, em vez de uma reserva passiva, terão uma vantagem estrutural no próximo halving.”

A MARA planeja vender parte de suas reservas Bitcoin devido a preocupações com a desvalorização do ativo

De acordo com um documento arquivado na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), a MARA Holdings está disposta a vender parte dos Bitcoin em seu balanço patrimonial em 2026. A MARA prevê que, se Bitcoin permanecerem baixos ou caírem ainda mais, o balanço patrimonial e a liquidez da empresa poderão ser afetados, razão pela qual está planejando a venda.

Explicou ainda que a maior parte de sua receita provém da mineração Bitcoin e que uma queda prolongada nos preços Bitcoin prejudicaria sua capacidade de gerenciar despesas, dívidas e investimentos estratégicos. 

A empresa também observou que poderá precisar de uma quantidade substancial cash disponível para recomprar suas notas seniores conversíveis em 2027, o que pode exigir a venda de parte ou da totalidade de suas reservas de BTC. A decisão representa uma mudança em relação à estratégia anterior da MARA de manter Bitcoin mineradosdefi, visto que os desafios financeiros tornam uma venda mais provável. No final de 2025, a MARA detinha cerca de 53.822 Bitcoin em seu balanço patrimonial.

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