Previsão do Preço das Ações da Micron: Antes dos Resultados do 4º Trimestre, Mercado de Opções Espera Volatilidade de 7,65%, Mirando US$ 115,2 ou US$ 99,3?

A TrendForce observou que diversos fornecedores de unidades de processamento gráfico (GPU) e circuitos integrados de aplicação específica (ASIC) estão discutindo atualmente a redução da capacidade de HBM por chip. O motivo não é o enfraquecimento da demanda de computação do usuário final, mas sim a escassez persistente na oferta de HBM, que elevou rapidamente os custos globais do sistema. Como resultado, os fornecedores começaram a buscar um equilíbrio entre custo e oferta por meio de ajustes nas especificações.

No passado, os fornecedores planejavam a HBM principalmente usando pilhas de 12 camadas (12hi), mas agora estão começando a avaliar pilhas de 8 camadas (8hi). A solução de 8 camadas exige menos dies de memória, o que reduz a lista de materiais de cada HBM e GPU; para um mesmo volume de produção de HBM, ela também pode suportar um volume maior de remessas de GPUs. Consequentemente, se a restrição na oferta persistir, espera-se que a opção de 8 camadas se torne uma prioridade de avaliação para diversos fornecedores em 2027, alcançando um equilíbrio entre desempenho, volume de oferta e custo.

No entanto, uma redução na capacidade de HBM não significa que o preço por unidade de capacidade também vá cair. Cada HBM exige um die base, e essa parcela do custo não diminui proporcionalmente com a redução do número de camadas empilhadas. Embora a 8hi ofereça menor capacidade, ela ainda absorve um custo de die base semelhante; em uma base por Gb, o preço unitário pode, na verdade, ser mais alto. A TrendForce estima que, em 2027, o preço por Gb da 8hi pode ser cerca de 10% a 20% superior ao da 12hi.

De modo geral, a TrendForce acredita que o mercado de HBM continuará com escassez de oferta em 2027. A oferta restrita e a alta dos custos podem levar mais fornecedores de GPUs e ASICs a adotar soluções de 8 camadas. No entanto, como os produtos de 8 camadas apresentam um custo por unidade de capacidade mais elevado, os clientes ainda precisam considerar esse ágio durante as negociações de especificações e preços, além do planejamento de oferta. Reduzir a capacidade de HBM pode aliviar parcialmente a pressão de custos sobre as GPUs, mas dificilmente reverterá a tendência ampla de forte alta nos preços da HBM.

Após recuperar-se de um ponto próximo de sua mínima periódica (US$ 737,88), a Micron Technology retomou sucessivamente o nível de retração de Fibonacci de 0,382 (US$ 935,35), o nível de retração de Fibonacci de 0,5 (US$ 996,35) e o nível de retração de Fibonacci de 0,618 (US$ 1.057,35). Os preços recentes recuaram após encontrar resistência perto de US$ 1.100, mas a estrutura de rompimento não foi danificada.

Atualmente, o preço das ações da Micron Technology está em uma fase de consolidação em patamar elevado após romper acima do nível de retração de Fibonacci de 0,618 (US$ 1.057,35), e ainda não formou um novo movimento acelerado de alta. Os resultados do quarto trimestre servirão como um catalisador essencial para determinar a direção de curto prazo.

Gráfico diário da Micron Technology, Fonte: TradingView

Cenário 1: Alta para US$ 1.152 pós-balanço

Se o preço das ações subir para US$ 1.152 após o balanço, ultrapassará o nível de retração de Fibonacci de 0,786 (US$ 1.144,19), ao mesmo tempo em que romperá a máxima recente perto de US$ 1.100. Nesse ponto, espera-se que a tendência mude de "consolidação em patamar elevado acima de 0,618" para "extensão de tendência após rompimento de 0,786".

No entanto, US$ 1.152 é apenas US$ 7,81 superior a US$ 1.144,19, o que representa uma magnitude de rompimento de cerca de 0,68%, deixando uma margem de segurança estreita. Portanto, o preço inicial em gap após o balanço não pode servir como confirmação isolada de rompimento; o ponto central é se o preço de fechamento diário conseguirá se manter firmemente acima de US$ 1.144,19.

Se o fechamento diário se mantiver firmemente acima de US$ 1.144,19, o rompimento será confirmado, com o próximo alvo mirando a máxima histórica de US$ 1.254,81. No caminho, o preço das ações pode primeiro digerir os ganhos na região de números redondos entre US$ 1.180 e US$ 1.200.

Se o preço das ações disparar para US$ 1.152 e depois recuar para baixo de US$ 1.144,19, isso pode ser um evento de "venda no fato" (sell-the-news) ou um falso rompimento, podendo posteriormente retestar a área próxima de US$ 1.100.

Cenário 2: Queda para US$ 993 pós-balanço

Se o preço das ações cair para US$ 993 após o balanço, romperá para baixo o nível de retração de Fibonacci de 0,618 (US$ 1.057,35), ao mesmo tempo em que perderá a média móvel de 5 dias (US$ 1.064,42), a média móvel de 10 dias (US$ 1.045,85) e a média móvel de 20 dias (US$ 1.016,04), caindo ligeiramente abaixo do nível de retração de Fibonacci de 0,5 (US$ 996,35).

Isso significa que a estrutura de rompimento anterior acima de US$ 1.057,35 seria danificada, e a trajetória do mercado poderia mudar de uma consolidação em patamar elevado para um recuo profundo impulsionado pelos resultados. No entanto, US$ 993 está a apenas cerca de 1% de distância da média móvel de 80 dias (US$ 982,91) e permanece dentro da importante zona de suporte de confluência entre US$ 996,35 e US$ 982,91; portanto, ainda não se pode concluir que a tendência de médio prazo tenha se revertido completamente.

Se o preço das ações retomar rapidamente US$ 996,35 e voltar a ficar acima de US$ 1.016,04, isso indicará que US$ 993 pode ter sido apenas uma mínima de pânico pós-balanço, devendo a ação entrar em uma fase de fechamento de gap em seguida.

Se o preço das ações consolidar com fraqueza perto de US$ 993 e seu repique for bloqueado em US$ 1.016,04, isso indicará que o impulso de alta original foi interrompido, e as médias móveis de curto prazo poderão passar de suporte para resistência.

Se o gráfico diário romper ainda mais abaixo da média móvel de 80 dias (US$ 982,91), a correção se intensificará. O próximo nível chave de suporte aponta para o nível de retração de Fibonacci de 0,382 (US$ 935,35), abaixo do qual se encontra a média móvel de 160 dias (US$ 921,99).

No geral, a oferta restrita de HBM e a alta dos preços sustentam os fundamentos de médio prazo da Micron Technology, mas o balanço de 30 de setembro determinará a direção de curto prazo do preço das ações. Na alta, o nível chave de confirmação é US$ 1.144,19; na baixa, a efetividade do suporte em US$ 1.016,04 e US$ 982,91 será crucial de ser observada.

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