As taxas de juro a 30 anos são agora mais baixas na China do que no Japão

A Carta Kobeissi indicava que a China registou taxas de juro mais baixas pela primeira vez em 30 anos do que o Japão. O relatório também destacou que a economia da China é actualmente descrita como uma “espiral deflacionária”, como se viu no Japão na década de 1990.

O relatório revelou que o rendimento das obrigações da China caiu mais de 50 pontos base acima do seu equivalente nas obrigações do governo japonês. Os dados da Trading Economics também mostraram que as ações chinesas caíram quase 5% este ano e estão a registar um desempenho inferior ao dos seus pares regionais e globais.

China continua a cortar taxas de juro ao contrário do Japão 

Isso NUNCA aconteceu na história recente:

Num colapso repentino, as taxas de juro a 30 anos são agora MAIS BAIXAS na China do que no Japão.

A economia da China é actualmente descrita como uma “espiral deflacionária”, como se viu no Japão na década de 1990.

-Manish Malhotra (@algotradingdesk) 8 de janeiro de 2025

A Carta Kobeissi demonstrou que os investidores no mercado de títulos de dívida pública da China, no valor de 11 biliões de dólares, nunca tinham sido tão pessimistas em relação ao país, o que causou a maior diferença nos rendimentos das obrigações EUA/China na história. A empresa também alertou que o mercado de títulos de US$ 11 trilhões da China deu sinais de alerta. Os rendimentos das obrigações do país caíram abaixo de 1,00% e o seu rendimento a 30 anos caiu abaixo do rendimento dos títulos do governo japonês (JGB) pela primeira vez.

O relatório mencionava que a dinâmica populacional da China estava a mudar e que o colapso imobiliário seria pior do que em 2008, semelhante ao que o Japão viu na década de 1990. Também confirmou que o Japão ainda não se recuperou do colapso, mais de 25 anos depois.

O relatório observou que a atual dinâmica populacional da China é semelhante à do Japão na década de 1990. A empresa revelou que 39% da população chinesa estará acima da idade de reforma em 2050. A publicação também confirmou que 45% da população chinesa terá 65 anos ou mais, contra 13% em 2010. O relatório também sugeriu que o aumento na população resultou da abolição da política do filho único em 2016.

O relatório afirmava que o aumento da população causou um colapso no setor imobiliário chinês. Especificou que o setor imobiliário da China destruiu US$ 18 trilhões da riqueza das famílias chinesas desde 2021. A empresa de pesquisa também comparou a crise imobiliária da China com a crise imobiliária dos EUA em 2008, que hoje equivale a aproximadamente US$ 17 trilhões se ajustado à inflação atual. 

A Carta Kobeissi confirmou que os mercados não tinham caído, provocando um acontecimento semelhante ao de 2008 na China, que provocou efeitos ripple em todo o mundo. O relatório mencionou que, em vez disso, a China e os EUA estão em situações totalmente opostas.

Os dados da CEIC revelaram que as reservas cambiais da China caíram 64 mil milhões de dólares no mês passado, representando 2% do stock total do país. Os analistas da JP Morgan também indicaram que a queda acentuada resultou dos esforços de Pequim para mitigar a saída de capitais em Dezembro. Os economistas do Barclay também divulgaram a sua previsão para o próximo aumento das taxas de juro do BOJ, de Janeiro a Março, e o momento do aumento subsequente, de Julho a Outubro.

Carta de Kobeissi sugere que a confiança do consumidor da China foi reduzida

A Carta Kobeissi revelou que a confiança do consumidor na China entrou em colapso e mesmo o estímulo não conseguiu ajudar a reanimá-la. O país lançou um pacote de US$ 1,4 trilhão para o governo central assumir as dívidas dos governos locais e prometeu mais estímulo monetário em 2025. A empresa também escreveu que a confiança do consumidor na China caiu cerca de 50 pontos nos últimos três anos, para um O mínimo em 30 anos. A publicação observou que tal queda na avaliação dos consumidores sobre a economia chinesa nunca tinha sido experimentada antes.

O relatório também mencionou que a queda na confiança dos consumidores enfraqueceu o Yuan Chinês, o que resultou em outra crise dentro de uma crise. A empresa revelou que o yuan chinês quase atingiu o seu nível mais fraco em relação ao dólar americano desde 2007. A publicação argumentou que os mercados cambiais estão a negociar como se a China estivesse no seu próprio colapso imobiliário moderno de 2008.

A Carta Kobeissi observou que o colapso imobiliário da China pode ser a razão pela qual o país está a acumular reservas de ouro. A publicação revelou que o banco central da China retomou as compras de ouro em novembro de 2024. A empresa também confirmou que a segunda maior economia do mundo detinha um recorde de aproximadamente 73 milhões de onças troy finas de ouro. 

A publicação revelou também que as implicações do colapso imobiliário da China se estenderão para além do mercado imobiliário do país. A carta também afirmava que esperava mais volatilidade no mercado em 2025.

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