O que os investidores em criptografia e ações devem observar no próximo ano

A criptografia está disparando, as ações estão atingindo o teto e todos estão bebendo o mesmo Kool-Aid: o excepcionalismo americano. Apesar das políticas inflacionárias, do regresso de Trump à Casa Branca e das avaliações altíssimas, os analistas ainda consideram que o mercado dos EUA é imbatível. Mas as rachaduras estão começando a aparecer.

Katie Martin, colunista do Financial Times , não acredita no hype. “Todo mundo está dizendo a mesma coisa”, disse ela . “E se algo der errado com essa narrativa, todos correm para o outro lado do navio ao mesmo tempo.”

Numa mesa redonda de investimentos em Londres, os gigantes financeiros abordaram os maiores problemas de 2025: as tarifas de Trump, as bolhas no mercado de ações, a histórica recuperação Bitcoin no setor das criptomoedas e o pesadelo regulatório em curso. Especialistas da Schroders, da Fidelity International e dos próprios colunistas do FT dissecaram todos os ângulos. Agora vamos dar uma olhada.

Wall Street está excessivamente dent – e perigosamente

Wall Street prevê que o S&P 500 subirá para 6.630 pontos até ao final de 2025. Trata-se de um salto modesto de 9,6%, alimentado pela tron actividade económica, pela redução das taxas de juro e pela agenda pró-negócios de Trump. Mas não esqueçamos: são os mesmos especialistas que subestimaram 2024.

Naquela época, eles previram que o S&P fecharia em 5.705. Superou isso em setembro. Tom Lee, da Fundstrat, espera que o índice atinja 7.000 até meados do ano, antes de esfriar. Ele chama isso de “história de dois anos”, em que os ganhos do primeiro semestre não durarão no segundo.

Alguns estrategistas são mais cautelosos. Jonathan Golub, do UBS, estabeleceu uma meta conservadora de 6.400, enquanto John Stoltzfus, do Oppenheimer, cresceu com 7.100. Ninguém, porém, prevê uma queda do mercado.

Aqui está o problema: o mercado altista está perdendo força. Após um aumento de 24% em 2023 e de 27% em 2024, espera-se que os retornos sejam mais moderados. Stuart Kirk chamou-o de “espumoso”, comparando-o às bolhas pontocom e de ações japonesas. Ações como a da Apple, negociadas a 37 vezes os lucros, são “ridiculamente caras”, disse Simon Edelsten.

O investimento passivo está a inflacionar as avaliações de ações de grandes nomes, criando as condições perfeitas para uma bolha. A Europa, entretanto, está a ser marginalizada. Mas Kirk salientou que os investidores ainda poderão obter ganhos absolutos naquele país, mesmo que o continente tenha um desempenho inferior ao dos EUA. A recta final antes de um pico do mercado proporciona frequentemente retornos massivos. Perder pode custar caro.

Bitcoin ainda não é grande demais para falhar

Os investidores em criptografia estão em alta depois que Bitcoin ultrapassou US$ 100.000. A vitória de Trump tornou o mercado altista, com promessas de uma abordagem regulatória mais amigável. Em uma conferência em Nashville, Trump comparou Bitcoin a Edison e Ford, chamando-os de pioneiros de uma nova era.

Suas políticas pró-cripto, combinadas com uma SEC favorável à criptografia, já impulsionaram Bitcoin em mais de 40%. Brian tron g, CEO da Coinbase, está apostado. Ele chamou a vitória de Trump de “o início de uma nova era” e se encontrou com ele em Mar-a-Lago para discutir políticas de criptografia.

O Super PAC de Brian, Fairshake, investiu US$ 135 milhões em candidatos pró-cripto durante a eleição. Desde a vitória de Trump, as ações da Coinbase dispararam, aumentando as participações de Brian para US$ 11 bilhões.

Michael Saylor, da MicroStrategy, também está dobrando a aposta. Sua empresa detém US$ 43 bilhões em Bitcoin e planeja comprar mais US$ 42 bilhões. As ações da MicroStrategy dispararam 550% em 2024, tornando-se uma aposta Bitcoin alavancada. Saylor chamou Bitcoin de “a rede monetária” e alertou os investidores para não perderem.

Os gêmeos Wink levoss, antes criptomoderados, são agora os maiores fãs de Trump. Eles doaram US$ 1 milhão cada em Bitcoin para sua campanha e gastaram outros milhões apoiando candidatos amigáveis ​​à criptografia. Depois que a SEC processou a Gemini por causa de um produto de empréstimo fracassado, sua frustração com os reguladores explodiu.

Cameron Wink levoss acusou a administração Biden de destruir o sonho americano, chamando o presidente cessante da SEC, Gary Gensler, de “uma vergonha”.

Paolo Ardoino, CEO da Tether, também se juntou ao grupo de Trump. A Tether emitiu US$ 138 bilhões em tokens este ano, apoiados pelos títulos do Tesouro dos EUA, mas continua sendo um alvo favorito para a aplicação da lei.

Paolo defendeu o papel do Tether, apontando para a sua colaboração com autoridades de todo o mundo. “Se os EUA quisessem nos matar, poderiam apertar um botão”, disse ele.

Até mesmo Binance , depois de pagar US$ 4,3 bilhões em multas por acusações de lavagem de dinheiro, vê um novo começo sob Trump. O CEO Richard Teng disse que as políticas de Trump poderiam inaugurar a adoção global da criptografia, chamando a nova administração de um ponto de viragem. Mas todos os indicadores técnicos apontam para uma correção num futuro próximo.

Criptomoedas e ações enfrentam riscos ocultos

Deixando o otimismo de lado, 2025 não será um mar de rosas. As ações estão perigosamente sobrevalorizadas e o terceiro ano de um mercado altista é historicamente fraco. Entretanto, o mercado criptográfico enfrenta os seus próprios desafios. A incerteza regulamentar, as potenciais bolhas e as tensões geopolíticas estão todas no radar.

Vitalik Buterin, cofundador da Ethereum , não está impressionado com o hype de Trump. Ele criticou os líderes criptográficos por apoiarem “narcisistas em busca de poder” e alertou contra o abandono dos valores fundamentais do movimento.

Vitalik, que dirige uma organização sem fins lucrativos focada no ecossistema Ethereum , destacou a mudança da indústria em direção ao autoritarismo. Brad Garlinghouse, da Ripple , está adotando uma abordagem diferente.

Depois de obter uma vitória legal parcial em 2024, o token XRP da Ripple tornou-se a quarta maior criptomoeda. Brad continua a pressionar por regulamentações claras, vestindo uma camiseta “F ** k the SEC” em uma conferência recente.

Até o Vale do Silício está mudando. Marc Andreessen e Ben Horowitz, conhecidos pelas suas ligações democratas, chocaram o mundo da tecnologia ao apoiar Trump. A empresa deles, Andreessen Horowitz, é o maior fundo de capital de risco para empresas de criptografia. Andreessen chamou a vitória de Trump de “uma bota na garganta” da inovação criptográfica.

O mundo financeiro está numa encruzilhada. O crescimento explosivo da Crypto e o excesso de confiança de Wall Street poderão levar a ganhos massivos – ou perdas devastadoras. Os investidores estão apostando alto, mas os riscos são maiores. Quer se trate de Bitcoin , Tesla ou títulos do Tesouro, 2025 será uma jornada selvagem.

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