A mania Trump continua em Wall Street – Onde está o medo de novas políticas económicas?

Wall Street está em festa como se estivéssemos em 2017. Trump está de volta à Casa Branca, e o mundo financeiro não poderia estar mais entusiasmado – ou delirante, dependendo de a quem você perguntar.

As ações estão em alta, Bitcoin está em alta e os grandes bancos estão salivando com a desregulamentação e os cortes de impostos. Se perguntarmos por aí, há pouca preocupação sobre o que as políticas caóticas de Trump poderão realmente fazer à economia.

Os investidores estão agindo como se os mercados fossem magicamente manter Trump na linha, não importa quão loucos sejam seus planos, porque sim, isso soa como o dent .

David Bahnsen, que gere 6,5 mil milhões de dólares no The Bahnsen Group, resume a razão pela qual a obsessão de Trump pelo mercado é a sua rede de segurança. “A razão pela qual ele se preocupa tanto com os mercados financeiros é que eles representam uma validação para ele”, diz ele.

O frenesi da desregulamentação

Trump, sempre o estranho nos círculos sociais de elite de Manhattan, finalmente sente que pertence ao grupo quando os mercados torcem por ele. Wall Street parece acreditar ingenuamente que esta necessidade psicológica de aprovação o impedirá de incendiar a economia.

Agora Bitcoin está em crise, subindo cada vez mais depois que Trump deu seu selo de aprovação a um projeto de criptografia administrado por um cara que já foi apelidado de “o saco sujo da Internet”. Sim, isso é uma coisa real. Poucos meses antes da eleição, Trump alinhou-se com a turma da criptografia e agora o setor está em alta.

Para Wall Street, porém, a verdadeira excitação reside nas promessas de desregulamentação de Trump. O presidente dent prometeu reduzir dez regulamentos por cada novo regulamento, e as ações dos bancos estão a subir à medida que os executivos se preparam para a luz verde sobre fusões e aquisições.

A taxa de imposto sobre as sociedades deverá cair de 21% para 15%, desencadeando compras generalizadas em todo o mercado. O presidente da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), Gary Gensler, já está fazendo as malas, com Trump prometendo mostrar-lhe a porta no primeiro dia.

Wall Street pode querer pisar no freio

Mark Zandi, economista-chefe da Moody's Analytics, não acredita no hype. “Não ficaria surpreso se tivéssemos um dia de ajuste de contas”, alerta. Mas, por enquanto, Wall Street está em modo de festa.

Embora nem todo mundo esteja bebendo champanhe. Os economistas continuam a apontar o lado negativo dos planos de Trump. Mas os otimistas não estão preocupados. Eles apostam que a imprevisibilidade de Trump o impedirá de levar a cabo as suas piores ideias.

Até Nouriel Roubini, também conhecido como “Dr. Doom”, está calmo. Ele disse à Bloomberg que o foco de Trump no mercado e o seu círculo de conselheiros podem controlar os seus instintos mais radicais. Enquanto isso, pessoas anônimas de Wall Street estão ocupadas preparando negócios.

Um ex-banqueiro próximo de Trump diz que regras mais flexíveis e a destituição da presidente da Comissão Federal de Comércio (FTC), Lina Khan, tornarão os bancos mais lucrativos e as fusões mais fáceis. Tom Glocer, do Morgan Stanley, vê as análises antitruste perdendo força sob Trump, abrindo caminho para uma consolidação corporativa agressiva.

Mas até ele admite que os investidores podem estar a subestimar o que chama de “risco de caos”. trac historial de comportamento errático de Trump deixa muito espaço para o desastre, especialmente se ele se recusar a renunciar após o seu segundo mandato, um cenário que já assombra alguns cantos de Wall Street.

Damian Williams sai, aliados de Trump entram

Damian Williams, procurador dos EUA para o Distrito Sul de Nova York (SDNY) e chefe de Wall Street, planeja renunciar antes de Trump assumir o cargo.

Ele tem sido uma força na acusação de crimes financeiros, desde fraudes criptográficas até colapsos de milhares de milhões de dólares, como FTX e Archegos Capital. Sua saída marca o fim de uma era para um distrito conhecido como “Xerife de Wall Street”.

Trump não perdeu tempo em escolher o sucessor de Williams: Jay Clayton, ex-presidente da SEC. Clayton é um rosto conhecido em Wall Street, mas a sua falta de experiência como procurador causou espanto. Mesmo assim, muitos o veem como uma escolha estabilizadora em comparação com o procurador-geral escolhido por Trump, o congressista Matt Gaetz.

Sob Williams, a SDNY enfrentou de frente a fraude criptográfica, garantindo condenações e sacudindo a indústria. Agora, com Trump no comando, as prioridades estão a mudar. O Departamento de Justiça planeia redireccionar recursos para a imigração e crimes violentos, potencialmente marginalizando as investigações de crimes empresariais e financeiros.

Scott Hartman, co-chefe da Força-Tarefa de Valores Mobiliários e Mercadorias da SDNY, já está alertando sobre cortes de pessoal. “Não tenho muitas pessoas neste momento, por isso espero que não reduzam ainda mais”, disse ele numa conferência recente. A incerteza deixou os promotores preocupados com o que vem a seguir.

A saída de Williams contrasta fortemente com o drama de seus antecessores. Geoffrey Berman foi demitido em 2020 após entrar em conflito com Trump, enquanto Preet Bharara foi deposto em 2017, apesar de inicialmente ter sido convidado a permanecer. Ambas as saídas apenas mostram a tensão entre SDNY e Washington, uma dinâmica que certamente se intensificará sob Trump.

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