As políticas económicas de Trump podem lançar uma recuperação do dólar americano, mas abalar os mercados emergentes

A conclusão das eleições nos EUA poderá ser o início de uma recuperação do dólar. Embora os mercados estejam neste momento cheios de incerteza, a actual acção dos preços de mercado parece reflectir movimentos semelhantes que aconteceram depois de 2016, quando Donald Trump ocupou pela primeira vez o assento na Casa Branca.

Os analistas de mercado esperam que políticas fiscais flexíveis nos EUA alimentem o crescimento económico. As expectativas catalisaram uma recuperação no mercado de ações, levando as ações dos EUA a novos máximos. Os investidores especulam que a próxima administração aumentará os lucros das empresas sediadas nos EUA através da desregulamentação e de cortes fiscais.

O presidente do Fed, Jerome Powell, sugere manter cortes nas taxas em novembro

defi mais elevados e a recuperação da inflação poderiam levar a Reserva Federal a manter taxas de juro mais elevadas do que as que teria sob uma administração diferente. As taxas mais altas ocorrem apesar dos cortes propostos nas taxas que começaram em setembro.

Em 7 de Novembro, o banco central reduziu as taxas de referência em um quarto de ponto percentual, para o intervalo de 4,5% a 4,75%, face ao intervalo anterior de 4,75% a 5%.

Jerome Powell, presidente da Reserva Federal, destacou que as taxas podem estabilizar durante a reunião do comité de fixação de taxas em Dezembro, em vez de continuarem os cortes como inicialmente projectado. O comitê acredita ter confiança de que a inflação caminha para 2%, conforme indicado em comunicado anterior divulgado em setembro. O corte nas taxas impulsionou a força do dólar em relação a outras moedas nas últimas semanas.

As campanhas de Donald Trump sugeriram a introdução de tarifas. Se as tarifas forem implementadas, poderão estar previstas mudanças massivas na economia global. A actual acção dos preços de mercado parece estar a seguir o mesmo caminho que aconteceu após a primeira vitória eleitoral de Trump em 2016.

Em 2018, a administração de Donald Trump impôs uma tarifa de 25% sobre metade de tudo o que é importado da China. O yuan chinês respondeu caindo 10% em relação ao dólar americano. Os preços de importação denominados em dólares nos EUA permaneceram praticamente inalterados, e as tarifas introduzidas pela administração Trump não perturbaram os baixos níveis de inflação no país antes da chegada da pandemia em 2020.

As políticas tarifárias de Trump podem afetar os mercados emergentes

Se a administração recém-eleita de Trump pressionar por tarifas mais rigorosas, os países afectados por essas tarifas poderão começar a ver a sua moeda enfraquecer. Quando os EUA impuseram tarifas à China, o país asiático sofreu mais de 1 bilião de dólares em saídas entre 2015 e 2016.

Tarifas de Trump

“Trump ameaçou tarifas de 60% sobre as importações da China [para os EUA] e tarifas gerais de 10 ou 20% sobre todos os parceiros comerciais, incluindo a UE.”

Seu impacto nos preços de produção👇… é de aproximadamente 1-4%.

FT, 9 de novembro, p.12 pic.twitter.com/PKeFXTO3k2

-Hadi Taheri (@haditaheri) 10 de novembro de 2024

Trump mencionou uma tarifa de 60% sobre todas as importações da China durante as suas campanhas. Se implementadas, as tarifas fariam com que o renminbi caísse 50% em relação ao dólar americano para manter a estabilidade nos preços de importação dos EUA.

Especula-se que tal declínio terá um efeito ripple nos mercados emergentes, fazendo com que as moedas asiáticas caiam juntamente com o yuan chinês. As tarifas farão com que os preços das commodities diminuam devido à instabilidade do mercado. O comércio global também está indexado ao dólar americano, o que significa que os mercados emergentes sofrerão com o baixo poder de compra face às preocupações com a subida do dólar.

Um dólar americano tron coincide muitas vezes com um enfraquecimento da economia global. A alta do dólar abalou a economia global através das finanças e do comércio. O maior impacto foi sentido nos acordos comerciais mundiais fora dos EUA, faturados em dólares americanos, que representam 40% do comércio global.