Por que a crise do consumo na China está afetando a economia dos EUA

As marcas americanas na China estão sentindo o calor. As vendas estão a cair rapidamente, à medida que os consumidores chineses retêm os gastos. Para grandes players como Apple, Starbucks e Nike, o mercado chinês sempre foi uma fonte cash .

Mas agora, à medida que a concorrência aumenta e a confiança dos consumidores diminui, estas marcas estão a ver as perdas acumularem-se. No último trimestre, as empresas que dependem fortemente da China foram atingidas, com muitas reportando quedas acentuadas nas receitas. Para a economia dos EUA, isto é importante, e aqui está o porquê.

Por que a América está sendo atingida

Veja a Apple , por exemplo. No trimestre encerrado em 28 de setembro, as vendas da Grande China – abrangendo a China continental, Hong Kong, Macau e Taiwan – caíram para 15,03 mil milhões de dólares, apenas um tique abaixo dos 15,08 mil milhões de dólares do ano anterior. Esta queda puxou a participação da Apple na receita da China para 15,8% das vendas líquidas totais, de 16,9% um ano atrás.

O CEO Tim Cook, numa teleconferência de resultados, apontou para resultados “estáveis”, apesar do facto de os iPhones da Apple ocuparem os dois primeiros lugares em vendas urbanas na China. Mas a concorrência é feroz, especialmente com a Huawei a recuperar a sua quota de mercado. O domínio outrora estável da Apple sobre os consumidores chineses está agora em terreno instável.

A Starbucks, outro ícone americano, tem seus próprios problemas na China. Suas vendas nas mesmas lojas caíram impressionantes 14% no último trimestre. Mesmo quando os clientes compravam, eles gastavam, em média, 8% menos por pedido. O CEO Brian Niccol admitiu que “a concorrência intensificada e um ambiente macro favorável” pesaram nos lucros da empresa.

Simplificando, as pessoas não estão gastando tanto em café e os rivais locais estão reduzindo os preços para manter a Starbucks sob controle. Niccol reconheceu o desafio, dizendo que planeia passar mais tempo na China para compreender o cenário em mudança.

“Todas as indicações me mostram que o ambiente competitivo é extremo, o ambiente macro é difícil”, disse ele. A participação da China na receita da Starbucks caiu para 8,6%, ante 9% no ano passado.

A luta contra a baixa confiança do consumidor

Para a Nike, a receita da Grande China caiu 4% ano a ano, para US$ 1,67 bilhão no trimestre encerrado em 31 de agosto. O CFO da Nike, Matthew Friend, compartilhou a notícia decepcionante, dizendo: “A Nike não está imune aos desafios com o consumidor na Grande China. China hoje.”

Apesar da recessão, a China ainda representa uma fatia maior das receitas da Nike, subindo para 14,4%, contra 13,4% no ano passado. Mas as previsões reduzidas sugerem que as perspectivas permanecem sombrias.

A potência de luxo LVMH também foi atingida. Excluindo o Japão, as suas receitas na Ásia caíram 16% no terceiro trimestre, em comparação com um declínio global de 3%. O CFO da LVMH, Jean-Jacques Guiony, observou que “hoje, a confiança do consumidor na China continental está novamente em linha com o mínimo histórico alcançado durante a COVID”.

A participação da China nas receitas totais da LVMH caiu para 29% nos primeiros três trimestres do ano, abaixo dos 32% do ano anterior. Os bens de gama alta da LVMH podem não estar no orçamento do consumidor médio neste momento, dados os hábitos de consumo cautelosos da China.

Crescente dependência do mercado chinês

As apostas são altas. Apple, Starbucks e Nike viram a participação da China nas suas receitas globais diminuir em comparação com 2019, antes da COVID. As empresas fortemente investidas na China estão a sentir o aperto à medida que o clima económico do país piora.

Isaac Stone Fish, economista, diz que o grande problema da China é a política. “Depende da aversão ao risco dos investidores”, disse ele, “mas as pessoas precisam de compreender que existe uma possibilidade real de aumento das tensões entre os EUA e a China e até mesmo de uma potencial invasão chinesa de Taiwan ou de um bloqueio que perturbaria a oferta global. correntes.”

As empresas norte-americanas mais expostas à China são Ford, Carrier, Apple,Tesla , Coca-Cola e Disney. Cada um investiu muito dinheiro no mercado chinês, apostando num crescimento que agora parece incerto.

Embora a JPMorgan e a Fitch Ratings prevejam mais dois cortes após a redução de 50 pontos base da Fed em Setembro, as pressões inflacionistas deixaram os principais líderes financeiros céticos. Eles esperam que o Fed possa se conter se a inflação continuar a ser uma ameaça.

Antes do dia das eleições, o nervosismo do mercado já é visível. O Dow Jones caiu 0,61%, o S&P 500 caiu 0,28% e o Nasdaq Composite caiu 0,33%, para 18.179,98.

As ações europeias também foram afetadas, com o Stoxx 600 caindo 0,33%. Os investidores permanecem cautelosos, aguardando o resultado das eleições e o próximo movimento do Fed.

Apesar do mercado instável, os investimentos em tecnologia continuam tron . A startup de robótica com sede em São Francisco, Physical Intelligence, garantiu recentemente US$ 400 milhões em financiamento, com grandes financiadores como Jeff Bezos e OpenAI. Este investimento elevou a avaliação da startup para US$ 2,4 bilhões, seis vezes a avaliação de US$ 400 milhões de março.

Tesla, Adidas e Lululemon veem alguns ganhos

Porém, nem todas as empresas dos EUA estão a perder terreno na China. A Tesla viu a participação na receita da China saltar para 22,5% no último trimestre, com as vendas aumentando quase 13% ano a ano, para US$ 5,67 bilhões. O Modelo Y da Tesla foi o VE mais vendido na China em setembro e, apesar da concorrência de marcas locais, a Tesla conseguiu manter a sua posição.

Este crescimento dá à Tesla um impulso muito necessário, mesmo quando o resto do mercado de EV sente a ponta da incerteza económica. A Adidas reportou um aumento de 8,7% nas vendas na Grande China, para 946 milhões de euros (1,03 mil milhões de dólares) no último trimestre, representando 14,7% da receita total.

Numa teleconferência de 29 de outubro, o CEO Bjørn Gulden disse que o crescimento veio da criação de produtos desenvolvidos e adquiridos na China. Isto mostra como a Adidas está a conseguir adaptar-se às preferências locais, aproveitando a procura de produtos específicos da China.

Lululemon é outro caso raro de crescimento. No trimestre de verão encerrado em 28 de julho, a marca relatou um salto de 34% nas receitas da China continental. A empresa ainda planeja abrir a maioria de suas novas lojas este ano na China.

A CFO Meghan Frank credita o aumento ao tron interesse do consumidor em seus produtos. Mas, ao contrário de muitas outras marcas, a Lululemon parece ter evitado a queda nos gastos dos consumidores que está afetando o resto.

A ligação económica entre a China e os EUA é complexa. Por enquanto, qualquer empresa norte-americana com forte presença na China terá de se preparar para mais reviravoltas.

A desaceleração é real, a concorrência é acirrada e os riscos políticos são iminentes. Mas para marcas como Tesla, Adidas e Lululemon, ainda há espaço para crescer, mesmo que isso signifique navegar num mercado imprevisível .