O UBS acredita que as eleições nos EUA afetarão os mercados globais, não importa quem ganhe

O UBS vê os mercados globais nervosos à medida que as eleições dent nos EUA se aproximam. O CEO do UBS Group AG, Sergio Ermotti, alertou que, seja Kamala Harris ou Donald Trump na Casa Branca, o impacto afetará profundamente os mercados.

“As perspectivas para o quarto trimestre ainda são claramente influenciadas pelas incertezas que vemos na frente macroeconómica e geopolítica”, disse Ermotti à CNBC na quarta-feira. Ele chamou a eleição de “não será um evento sem intercorrências”. A divisão das Américas do UBS, especialmente os EUA, que por si só arrecadou 2,84 mil milhões de dólares no último trimestre, é fundamental para as receitas de gestão de fortunas do UBS, um grande interveniente nos lucros do UBS.

Ermotti não mediu palavras sobre o que estava em jogo. “Esperamos, não importa quem ganhe e o resultado, alguns movimentos do mercado. E resta saber como os investidores reagirão”, acrescentou. Essa é a linha direta do topo do UBS: a reação do mercado, e não os resultados eleitorais, é onde virão as grandes mudanças. À medida que o dia 5 de Novembro se aproxima, tanto os grandes investidores como os investidores médios estão a preparar-se para o que está para vir.

Movimentos do mercado já agitados

Os mercados já deram sinais de cautela. Com as sondagens a aquecer e as políticas económicas em jogo, activos como o ouro, o habitual porto seguro, atingiram máximos históricos. Entretanto, o rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos perdeu alguns dos seus ganhos recentes após o início do tron início desta semana. O nervosismo vai além do ouro e dos títulos do Tesouro, enquanto o UBS e os investidores em geral aguardam por pistas sobre cortes de taxas por parte da Reserva Federal dos EUA.

Quem assumir o cargo herdará um enorme defi orçamental, que deverá atingir 1,8 biliões de dólares até ao final do ano, e provavelmente não reduzirá os gastos tão cedo. O UBS está trac o desempenho desses números. Uma disputa mais acirrada entre Harris e Trump pode significar políticas que impactem o comércio internacional e os orçamentos americanos de forma mais drástica.

A vice- dent Kamala Harris, vista como a portadora da tocha de Joe Biden, herda o legado económico de um mandato de Biden de atos como a Lei de Redução da Inflação e a Lei CHIPS e Ciência. Por outro lado, as políticas de Trump estão gravadas em reelaborações comerciais, incluindo tarifas sobre a China. Mas para a Europa, quem vencer poderá fazer pouca diferença, já que muitos líderes antecipam uma camada de proteccionismo comercial dos EUA de qualquer forma.

Ambos os lados irão aumentar a já crescente dívida dos EUA, agora estimada pelo FMI em 7,6% do PIB até ao final do ano. O Gabinete Orçamental do Congresso prevê que o defi poderá saltar para 2 biliões de dólares em 2024, atingindo 7% do PIB, e poderá atingir os 2,8 biliões de dólares em 2034.

Este é um factor importante para Ermotti, que expôs sem rodeios as preocupações do UBS: “De um modo geral, é nossa preocupação que a dívida pública e a dívida governamental estejam a aumentar em todo o mundo”, afirmou. Ele espera que as questões da dívida “se desenvolvam ao longo do tempo”, mas não espera alívio imediato, dada a profundidade dos compromissos financeiros existentes.

UBS se prepara para volatilidade pós-eleitoral

O UBS não está se arriscando. Segundo Ermotti, o banco acompanha de perto os clientes, ajudando-os a “navegar nessas incertezas”. O UBS está “bem posicionado para navegar em qualquer ambiente”, disse ele, destacando a sua “posição muito tron de capital e balanço patrimonial” como uma proteção contra o que quer que as eleições imponham ao seu caminho.

Para o UBS, cujo lucro líquido no terceiro trimestre subiu para 1,4 mil milhões de dólares, quase o dobro dos 783,3 milhões de dólares esperados, não há espaço para abrandamento. Os resultados beneficiaram de rendimentos de empréstimos estáveis ​​e de cortes cuidadosos de custos.

Quanto às perspectivas, o UBS sinalizou potenciais reveses. O banco observou que, embora uma aterragem suave nos EUA pareça possível, o crescimento económico global permanece instável. A expectativa é que a receita de juros caia no quarto trimestre, com aumentos sazonais de custos aumentando a pressão. O trimestre terminou no que Ermotti chamou de “períodos de elevada volatilidade e perturbação”, com os mercados globais a mal conseguirem respirar devido às mudanças económicas e políticas.

Para aumentar a sua carga, o UBS continua a sua fusão com o Credit Suisse, o seu antigo rival adquirido no ano passado num resgate de emergência. Há mais novidades nesta frente, uma vez que o UBS enfrenta o escrutínio político suíço sobre os seus níveis de capital e poderá ver imposta uma exigência adicional de 25 mil milhões de dólares.

Além das eleições americanas e dos esforços de integração do UBS, os mercados criptográficos também estão numa zona volátil. Bitcoin , em particular, está avançando em direção a um avanço. O token está perto de romper a faixa de consolidação de sete meses, com o mercado de olho em novos máximos históricos. Esta semana, Bitcoin finalmente se recuperou e está sendo negociado em torno de US$ 71.910.

Os observadores do mercado estudaram a história do Bitcoin , que tem atingido consistentemente picos entre os níveis de trac de Fibonacci de 1,618 e 2,272. Se Bitcoin seguir essa tendência, um topo de 2025-2026 poderá ficar entre US$ 173.088 e US$ 458.319. No entanto, a realidade pode ser diferente. Cada alta do ciclo desde 2013 ficou ligeiramente abaixo dos níveis anteriores, sugerindo que o próximo pico pode cair abaixo da marca de US$ 173.000.