FMI prevê que dívida pública global atingirá 100 biliões de dólares até ao final do ano

O Fundo Monetário Internacional (FMI) prevê que a dívida pública global atingirá uns impressionantes 100 biliões de dólares até ao final deste ano. Isso representa cerca de 93% do produto interno bruto (PIB) global.

Você quer saber o que está impulsionando esse trem colossal de dívidas? América e China, duas economias que arrastam todos os outros com elas. O mais recente Monitor Fiscal do FMI mostra que estes governos estão a gastar como se não houvesse amanhã.

Países ainda brincam com fogo

O FMI espera que a situação piore, projetando que a dívida pública global poderá atingir quase 100% do PIB até 2030.

De acordo com o relatório, o Brasil, a França, a Itália, a África do Sul e o Reino Unido também estão no trac para verem a sua dívida aumentar.

“Esperar é arriscado”, afirmou o FMI, lembrando a todos que os países com elevados níveis de dívida são frequentemente atingidos por reações adversas do mercado e têm dificuldade em orçamentar quando atingidos por choques financeiros.

O FMI tem uma ferramenta que chama de quadro de “dívida em risco”, que pinta um quadro sombrio do que acontece no pior cenário possível. Descobriram que, num desastre económico extremo, a dívida poderia disparar até 115% do PIB em três anos.

Isso é 20 pontos percentuais a mais do que o previsto em circunstâncias normais. Por que? Porque os níveis de dívida que vemos hoje apenas amplificam problemas futuros, como um crescimento económico mais fraco ou condições financeiras mais restritivas.

As economias avançadas, que tiveram níveis de dívida disparados durante a pandemia, estão agora a assistir à estabilização da dívida em 134% do PIB. Mas não fique muito aliviado.

Os mercados emergentes e as economias em desenvolvimento não têm tanta sorte. Os seus níveis de dívida estão a aumentar para 88% do PIB. E o FMI não está exactamente optimista quanto à concretização da legislação orçamental pelos países.

A desaceleração da inflação e a queda das taxas de juro podem proporcionar alguma margem de manobra, mas os governos não parecem ter pressa em resolver a sua confusão fiscal. O aviso do FMI? Os actuais planos para estabilizar a dívida “ficam muito aquém”.

A América tem a economia global em um estrangulamento

Para os EUA, as taxas de juro mais elevadas estão a tornar a vida de muitos outros países um inferno. A valorização do dólar americano está a aumentar o preço das matérias-primas denominadas em dólares, tornando mais difícil para todos pagarem os seus empréstimos. É por isso que os BRICS querem destronar o USD. É muito poder.

“As taxas de juro elevadas e incertas nos EUA afectam o custo do financiamento noutras partes do mundo”, disse Vitor Gaspar, director de assuntos fiscais do FMI.

A agência acrescentou que uma desaceleração maior do que o esperado na China poderia criar sérios riscos globais. Apontou então para os cortes de 20 mil milhões de libras (25 mil milhões de dólares) nos impostos sobre os salários feitos pelo Chanceler do Reino Unido, Jeremy Hunt, nas suas duas últimas declarações fiscais.

Chamaram estas medidas de “parcialmente financiadas por medidas bem concebidas de aumento de receitas”, mas alertaram que poderiam piorar os problemas da dívida do Reino Unido a médio prazo.

Prevê-se que o defi primário mundial diminua para 4,9% do PIB este ano, contra 5,5% em 2023. Mas muitos riscos ainda pairam sobre as finanças públicas em muitos países.

Como salientou o Governador do Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, durante um evento em Washington, o financiamento do sector público está a desempenhar um papel importante na abordagem de desafios globais como a pandemia, as crescentes ameaças à segurança e as alterações climáticas.

“Nós temos que olhar para isso. É importante. É uma conversa sobre um grande assunto”, disse ele.

Há outra coisa que o FMI quer que todos estejam atentos: as eleições. Este ano, os eleitores de 88 países, que representam mais de metade da população e do PIB mundial, irão às urnas.

O FMI está preocupado com o impacto que estas eleições terão nas políticas fiscais. “O apoio ao aumento dos gastos governamentais cresceu em todo o espectro político nas últimas décadas”, afirma o relatório.

E quando acontecem eleições, os governos tendem a afrouxar os cintos fiscais. Historicamente, as políticas fiscais tornaram-se mais flexíveis e os governos gastaram mais durante os anos eleitorais.