UBS prevê que estímulo na China provocará êxodo em massa de investidores da criptografia

O banco de investimento suíço UBS prevê que o pacote de estímulo fiscal de Pequim, estimado entre 1,5 triliões e 2 biliões de RMB, fará com que muitos investidores abandonem as criptomoedas e transfiram o seu capital para ativos tradicionais.

Wang Tao, economista-chefe do UBS para a China, explicou num relatório que Pequim poderia estar a trabalhar com um número mais amplo (entre 2 biliões de RMB e 10 biliões de RMB, o que equivale a 1,6% a 8% do PIB da China).

Estabilizando o mercado imobiliário da China

Os esforços fiscais do governo chinês parecem em grande parte orientados para a estabilização do mercado imobiliário, que tem estado em dificuldades já há algum tempo.

Wang destacou que um aumento no estímulo é essencial para compensar a desaceleração no setor imobiliário e para reavivar a confiança das empresas e dos consumidores.

Um mercado imobiliário fraco tem arrastado a economia para baixo e, sem uma injecção de fundos, esta poderá continuar a espiralar.

Se a economia chinesa conseguir estabilizar, poderá crescer cerca de 5% nos próximos dois anos graças a estas medidas de estímulo.

O UBS espera que o primeiro conjunto de medidas fiscais caia logo após o feriado do Dia Nacional ou próximo à divulgação dos dados econômicos do terceiro trimestre, previstos para 18 de outubro.

Espera-se mais no próximo ano, possivelmente perto da Conferência Central de Trabalho Económico, em Dezembro. O que está em cima da mesa inclui 2 biliões a 3 biliões de RMB em expansão fiscal em 2025.

Gastos pesados ​​para recuperação

Até agora, a China lançou um pacote de estímulo abrangente no valor estimado de 7,5 biliões de RMB (1,07 biliões de dólares), o que representa cerca de 6% do PIB do país.

As principais medidas incluem o alívio da dívida hipotecária, injecções de liquidez e cortes nas taxas de juro, todas destinadas a recolocar a economia no trac caminho.

Pequim está a utilizar 2,5 biliões de RMB para alívio da dívida hipotecária, a fim de reduzir os custos de manutenção dos proprietários de casas, especialmente aqueles que compram uma segunda casa.

O pagamento mínimo inicial para compradores de segunda viagem foi reduzido de 25% para 15%, tudo numa tentativa de fazer o mercado imobiliário voltar a funcionar.

O Banco Popular da China (PBOC) também reduziu o Rácio de Reservas Compulsórias (RRR) em 0,5 pontos percentuais, o que está a injectar cerca de 1 bilião de RMB na economia.

Poderia ir mais longe com um corte adicional de 0,25 a 0,5%, dependendo das condições de mercado. Além disso, houve cortes nas taxas para linhas de crédito de sete dias e de médio prazo em 0,2 a 0,25%.

O apoio aos governos locais também é uma prioridade, com 2 biliões de RMB atribuídos a obrigações soberanas especiais, destinadas a incentivar os gastos dos consumidores e a manter a economia a nível regional.

Os principais bancos estatais foram destinados a uma recapitalização de 1 bilião de RMB para os ajudar a continuar a conceder empréstimos, apesar da pressão económica.

A última vez que a China lançou esforços de estímulo em grande escala foi durante a crise financeira de 2008, e concentrou-se em infra-estruturas e gastos com assistência social.

Naquela altura, a China libertou 4 biliões de RMB, cerca de 13% do seu PIB na altura, o que resultou numa taxa de crescimento do PIB de 9,2% em 2009.

Os fundos ajudaram a protegê-lo dos piores efeitos da recessão global, e a rápida recuperação enviou um sinal claro de que Pequim sabe como gerir a sua economia.

Avançando para 2020, a China respondeu à pandemia da COVID-19 com outro enorme pacote fiscal. Este valia 3,6 biliões de RMB, cerca de 510 mil milhões de dólares, 2,5% do PIB da China.

E embora tenha ajudado a estabilizar a economia, os efeitos a longo prazo foram muito menos matic .