Rayonier e PotlatchDeltic formarão gigante de produtos de madeira em fusão de US$ 8,2 bilhões

Por Sabrina Valle e Katha Kalia

14 Out (Reuters) - As administradoras de terras norte-americanas Rayonier RYN.N e PotlatchDeltic PCH.O disseram que se fundiriam na terça-feira em um acordo envolvendo apenas ações no valor de cerca de US$ 8,2 bilhões, incluindo dívidas, formando a segunda maior empresa de madeira e produtos de madeira de capital aberto do país.

A fusão foi anunciada pelas empresas no mesmo dia em que o governo Trump começou a aplicar tarifas de 10% sobre madeira importada. (link) As ações da Rayonier caíram 5% e as da PotlatchDeltic caíram menos de 1% no pregão do meio-dia após a notícia do acordo.

Anos de taxas de hipoteca elevadas e fraca demanda por moradias pressionaram os preços da madeira e das terras florestais e estão contribuindo para a concentração no setor de construção.

O presidente-executivo da Rayonier, Mark McHugh, que liderará a nova empresa, disse que as tarifas são benéficas para os produtores norte-americanos e devem fortalecer a demanda interna por seus produtos. A nova empresa, cujo nome ainda não foi divulgado, ficará em segundo lugar, atrás da Weyerhaeuser WY.N.

Ambas as empresas são fundos de investimento imobiliário focados em florestas que possuem e administram milhões de acres de terras florestais, obtendo receita com a colheita de árvores, vendendo produtos de madeira e arrendando ou vendendo terras para desenvolvimento e outros usos.

O presidente-executivo da PotlatchDeltic, Eric Cremers, que atuará como presidente executivo da empresa combinada por dois anos, disse que o mercado imobiliário está pronto para melhorar à medida que a inflação diminui e as taxas de juros caem, o que deve ajudar a tornar as novas construções mais acessíveis e aumentar lentamente a demanda por seus produtos.

"Há tempos melhores pela frente para o mercado imobiliário", disse ele à Reuters em uma entrevista, observando que tanto projetos unifamiliares quanto multifamiliares podem se beneficiar.

Os acionistas da Rayonier deterão cerca de 54% e os investidores da PotlatchDeltic 46% da empresa combinada, que possuirá cerca de 4,2 milhões de acres de terras florestais em 11 estados dos EUA e operará sete fábricas de madeira, proporcionando maior escala e alcance.

Executivos de ambas as empresas se juntarão à nova entidade.

A maior parte da área da empresa resultante da fusão ficará no sul dos EUA, uma região com grande capacidade de produção de madeira macia.

O analista da RBC Capital Markets, Matthew McKellar, disse que o acordo foi "moderadamente positivo", citando sua escala, diversificação e potencial de sinergia, mas destacou a experiência limitada da Rayonier na fabricação de produtos de madeira.

Os acionistas da PotlatchDeltic receberão 1,7339 ações da Rayonier por ação, avaliando a PotlatchDeltic em US$ 44,11 cada.

Isso avalia a PotlatchDeltic em US$ 3,41 bilhões, de acordo com um cálculo da Reuters.

O valor por ação representa um prêmio de 8,25% sobre o preço de fechamento das ações da PotlatchDeltic em 10 de outubro, o último dia útil antes da execução do acordo, disseram as empresas.

A previsão é que o acordo seja fechado em meados de 2026.

A sede ficará em Atlanta, com escritórios regionais em Spokane, Washington, e Wildlight, Flórida.