Preços do petróleo devem operar em faixa inferior em 2025, prevê Citi

Investing.com — Os preços do petróleo subiram para máximas de um mês devido ao aumento dos riscos geopolíticos e preocupações com o fornecimento, mas o Citigroup (NYSE:C) prevê a probabilidade de uma faixa de negociação mais baixa durante a maior parte de 2025.

Às 08:30 (horário local), o contrato de referência Brent caiu 0,2% para US$ 72,93 por barril, depois de ter subido para níveis em torno de US$ 74 por barril devido aos elevados riscos geopolíticos de políticas americanas que poderiam afetar as exportações de petróleo da Venezuela e do Irã.

Isso reverte a queda do petróleo no início de março, que levou os preços para US$ 69 por barril, quando a Organização dos Países Exportadores de Petróleo e aliados, conhecida como OPEP+, confirmou que começaria a desfazer os cortes de produção em abril, e os riscos de tarifas dos EUA aumentaram.

Antes do vencimento das opções, houve volumes consideráveis em torno do preço de exercício de US$ 75/barril, disseram analistas do Citi, em nota datada de 27 de março.

"No entanto, parece haver pouco apetite para posições compradas nesses níveis, e essa alta pode apenas proporcionar aos fundos uma melhor oportunidade para iniciar novas posições vendidas", acrescentou o banco.

A convicção do mercado mais amplo permanece para um petróleo limitado a uma faixa de preços este ano, progressivamente caindo, com a volatilidade comprimindo-se ainda mais ao longo do caminho. Os diferenciais de preços entre contratos ainda são sustentados por níveis de estoques observáveis ainda baixos, especialmente nos principais centros de armazenamento, como Cushing, mas estes devem continuar se reconstruindo mesmo nos centros, com qualquer desescalada entre Rússia e Ucrânia fazendo com que o petróleo em águas volte para terra.

Além disso, as últimas "tarifas secundárias" dos EUA sobre compradores de petróleo venezuelano poderiam atingir até 0,5-0,7 mb/d de exportações, mas podem ser muito menos. Abril também pode trazer renovada pressão de venda à medida que as tarifas dos EUA ganham clareza, e a OPEP+ começa a aumentar a produção; as negociações EUA-Rússia-Ucrânia continuam em ritmo acelerado.

Enquanto isso, as negociações dos EUA sobre Irã e Venezuela poderiam ser outro caso de "escalar para desescalar", com os riscos de fornecimento revertendo-se posteriormente, já que a administração Trump permanece focada em baixar os preços do petróleo.

"Recomendamos adicionar exposição/seguro para baixa, pois esperamos que a faixa de preço anterior de US$ 70-$90 se mova para US$ 60-$75 até 2025", acrescentou o Citi.

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