SanDisk cai mais de 9% no pré-mercado: receita trimestral salta 378% e supera estimativas em meio a preocupações com a sustentabilidade do crescimento

A SanDisk divulgou seus resultados financeiros do primeiro trimestre fiscal de 2027 em 29 de outubro. No período encerrado em 2 de outubro, a empresa gerou uma receita de US$ 11,031 bilhões, alta de 23% na comparação trimestral e de 378% na comparação anual, superando as expectativas do mercado de aproximadamente US$ 10,7 bilhões; o lucro por ação não-GAAP foi de US$ 49,51, acima das expectativas do mercado de cerca de US$ 47,15. A margem bruta não-GAAP foi de 85,1%, alta de 0,5 ponto percentual em relação ao trimestre anterior.

Por segmento de negócio, a receita de Data Center foi de US$ 4,802 bilhões, alta de 61% na comparação trimestral; a receita de Edge foi de US$ 5,832 bilhões, alta de 7% na comparação trimestral; a receita do segmento de Consumo foi de US$ 397 milhões, queda de 29% em relação ao trimestre anterior e de 39% na comparação anual.

Em termos de taxa de crescimento trimestral, o segmento de Data Center foi o que registrou a expansão mais rápida neste trimestre; enquanto isso, o segmento de Consumo continuou em queda, com a receita caindo abaixo dos níveis tanto do trimestre anterior quanto do mesmo período do ano passado.

Apesar do forte desempenho da SanDisk neste trimestre, o crescimento da receita na comparação trimestral desacelerou para 23%, ante 51% no trimestre anterior. Enquanto isso, a receita do segmento de consumo continuou em queda, ao passo que a participação da receita de data centers na receita total subiu de aproximadamente 33% no trimestre anterior para cerca de 44%, aumentando ainda mais a dependência do mercado de data centers para a expansão dos negócios.

Além disso, a margem bruta não GAAP da empresa atingiu um patamar elevado de 85,1% neste trimestre. A SanDisk projeta uma margem bruta não GAAP de 84,5% a 85,5% para o segundo trimestre do ano fiscal de 2027, indicando que a gestão espera manter um nível semelhante no curto prazo.

No entanto, os preços médios de venda de NAND, a oferta e demanda do mercado e as mudanças no mix de produtos continuarão a influenciar o desempenho futuro da margem bruta. Se o aumento nos preços das memórias desacelerar ou se o crescimento das remessas enfraquecer, o crescimento da receita e do lucro da empresa poderá ficar sob pressão.

A SanDisk projeta que a receita do segundo trimestre fiscal de 2027 fique entre US$ 12,2 bilhões e US$ 12,6 bilhões e o LPA não GAAP entre US$ 55 e US$ 57, com os pontos médios do guidance acima das expectativas do mercado, de aproximadamente US$ 12,31 bilhões e US$ 53,60, respectivamente. Vale notar que os valores de LPA acima estão em base pré-desdobramento de ações.

A empresa também anunciou um desdobramento de ações de 8 para 1. Para os acionistas registrados até o fechamento de 9 de novembro, a empresa planeja emitir sete ações adicionais para cada ação detida após o fechamento de 19 de novembro, com o início das negociações ajustadas pelo desdobramento previsto para a abertura do mercado em 20 de novembro. Esse desdobramento de ações não alterará a capitalização de mercado total da empresa nem o percentual de participação dos acionistas.

De modo geral, o segmento de data centers da SanDisk apresentou um forte crescimento, e seu guidance de desempenho para o próximo trimestre também superou as expectativas. No entanto, o crescimento da receita, as tendências dos preços de NAND e a manutenção de margens brutas elevadas continuam sendo os principais focos dos investidores.

Enquanto isso, a Intel (INTC) viu suas ações despencarem 25% após o balanço, e a fraqueza geral do setor de semicondutores também colocou a SanDisk sob maior pressão decorrente da volatilidade do setor.

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