Prévia dos Resultados da Kioxia: Mercado Espera Crescimento de 447% a/a na Receita, Maior Preço-Alvo de Wall Street em Torno de US$ 422

De acordo com dados do Investing.com, os analistas esperam que a receita da Kioxia no segundo trimestre atinja aproximadamente 2,45 trilhões de ienes (cerca de US$ 15,5 bilhões), acima da projeção anterior da empresa, de 2,39 trilhões de ienes.

A empresa estimou anteriormente um lucro operacional IFRS de 1,89 trilhão de ienes e um lucro operacional não GAAP de 1,90 trilhão de ienes para o segundo trimestre. A administração espera que os preços médios de venda mais elevados dos produtos de memória contribuam com aproximadamente 70% da receita incremental, com o restante impulsionado principalmente pelo crescimento na faixa baixa de um dígito nas remessas de bits.

O principal foco deste balanço financeiro será se a receita e o lucro reais conseguirão atingir ou superar as projeções da empresa, bem como as perspectivas da administração para os preços e a demanda futuros por memória.

A receita da Kioxia no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 atingiu 1,767 trilhão de ienes, enquanto o lucro operacional somou 1,270 trilhão de ienes. A demanda proveniente de data centers voltados para IA generativa elevou os preços médios de venda dos produtos de memória, impulsionando o crescimento tanto da receita quanto do lucro.

Durante o trimestre, despesas com remuneração baseada em ações no valor de 19,4 bilhões de ienes e provisões para perdas judiciais de 36,6 bilhões de ienes pesaram sobre o lucro operacional. Excluindo esses itens, o lucro operacional não GAAP da empresa ficou em 1,326 trilhão de ienes.

A Kioxia atua principalmente em memórias flash NAND e unidades de estado sólido (SSDs), diferindo da Micron (MU), da Samsung e da SK Hynix (SKHY), que também atuam nos segmentos de DRAM e HBM.

No primeiro trimestre, a receita do negócio de SSD e armazenamento da empresa foi de aproximadamente 1,175 trilhão de ienes, representando cerca de 66,5% da receita total. Os principais pontos de atenção neste relatório de resultados devem ser as variações na receita desse segmento e os preços médios de venda dos produtos de memória.

A construção de data centers de IA está impulsionando o crescimento da demanda por armazenamento de alta capacidade, e a expectativa é que os SSDs corporativos sejam beneficiados. No entanto, o mercado de memórias NAND é cíclico; se a demanda dos clientes desacelerar, a oferta aumentar ou os preços médios de venda dos produtos caírem, o crescimento dos lucros da Kioxia poderá ficar sob pressão.

No quesito capacidade, a Kioxia e a SanDisk anunciaram em agosto planos para investir conjuntamente mais de US$ 31 bilhões no Japão até 2032 em atualizações de equipamentos, infraestrutura e tecnologia em suas instalações de produção em Yokkaichi e Kitakami. Esse plano está condicionado ao recebimento de apoio governamental e não é um investimento custeado exclusivamente pela Kioxia.

A Kioxia também planeja construir a Fab 3 em Kitakami, prevendo o início das operações no ano fiscal de 2029. A capacidade adicional ajudará a ampliar a capacidade futura de oferta de NAND, mas o retorno sobre o investimento ainda dependerá da demanda do mercado, dos preços dos produtos e das taxas de utilização da capacidade.

Segundo dados da StockAnalysis, 16 analistas têm um preço-alvo médio de aproximadamente 36.233 ienes para a Kioxia, o que implica um potencial de alta de 149,8% em relação aos preços atuais, com um preço-alvo máximo de 66.700 ienes (cerca de US$ 422).

[Fonte: StockAnalysis]

O Goldman Sachs manteve a recomendação de Compra com preço-alvo de 39.000 ienes, enquanto o UBS reduziu seu preço-alvo de 42.000 ienes para 33.000 ienes, mantendo sua recomendação de Compra.

Os analistas possuem visões divergentes sobre o valuation da Kioxia, tendo as tendências de preços de NAND, a demanda por SSDs corporativos e o retorno da expansão de capacidade como fatores-chave que influenciam as expectativas de lucros.

Esta divulgação de resultados exige atenção especial à receita, ao lucro operacional e ao fluxo de caixa operacional. Se o desempenho superar o guidance da empresa e a administração adotar uma postura otimista sobre os preços de memórias e a demanda por SSDs corporativos, as expectativas de lucros poderão ser sustentadas; caso os preços recuem, a demanda dos clientes desacelere ou os gastos com expansão de capacidade aumentem, as margens de lucro e o fluxo de caixa da empresa poderão ficar sob pressão.

Este conteúdo foi traduzido por IA e revisado por humanos. Ele é fornecido apenas para fins informativos e de referência, não constituindo aconselhamento financeiro ou recomendação de investimento.