A Semana Pela Frente: PCE de Agosto dos EUA e Payroll Não Agrícola de Setembro Ganham Destaque, Resultados da Micron em Foco

Divulgação do núcleo do PCE dos EUA de agosto: expectativas para a próxima alta de juros do Fed enfrentam teste decisivo

Na quarta-feira (30 de setembro), o Bureau of Economic Analysis (BEA) dos EUA publicará os dados de renda pessoal, gastos pessoais e o índice de preços PCE de agosto, juntamente com a terceira estimativa do PIB do segundo trimestre. O relatório do PCE será divulgado às 8h30 (horário do Leste dos EUA).

Em julho, o índice de preços PCE cheio dos EUA avançou 3,7% na comparação anual, enquanto o núcleo do PCE subiu 3,3% no ano, ambos permanecendo significativamente acima da meta de inflação de longo prazo de 2% do Fed. Na comparação mensal, tanto o PCE cheio quanto o núcleo registraram alta de 0,2%.

O consenso de mercado projeta atualmente que o PCE cheio avance 0,4% na comparação mensal em agosto, com o núcleo do PCE subindo 0,3% em relação ao mês anterior. Salvo revisões significativas nos dados históricos, a expectativa é de que o PCE cheio suba para cerca de 3,8% na base anual, e o núcleo do PCE para cerca de 3,4% na base anual.

Como o Federal Reserve concluiu recentemente uma elevação na taxa de juros, a relevância dessa divulgação do PCE é ainda maior. Se o núcleo do PCE continuar a acelerar, principalmente com a pressão contínua sobre os preços dos serviços, a probabilidade de outro aumento de juros pelo Fed em outubro ou até o final do ano poderá subir, oferecendo potencial suporte aos rendimentos dos Treasury bonds e ao dólar.

Vale notar que o BEA realizará simultaneamente as atualizações anuais das Contas Econômicas Nacionais com esta divulgação, incluindo dados históricos do PIB, renda pessoal e consumo. Consequentemente, além de focar nos dados individuais de agosto, o mercado também precisará acompanhar possíveis revisões relevantes nos números passados de inflação e gastos.

Payroll de setembro ganha destaque: o mercado de trabalho conseguirá estender a recuperação de agosto?

Na sexta-feira (2 de outubro), o Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgará o relatório do mercado de trabalho (nonfarm payrolls) de setembro, trazendo dados como a criação de vagas fora do setor agrícola, a taxa de desemprego, a taxa de participação na força de trabalho e o rendimento médio por hora. De acordo com o cronograma oficial, o relatório será publicado às 8h30 (horário do Leste dos EUA).

A criação de vagas fora do setor agrícola nos EUA atingiu 162.000 em agosto, superando significativamente as expectativas do mercado, enquanto a taxa de desemprego permaneceu em 4,1%. O rendimento médio por hora subiu 0,3% na comparação mensal e 3,1% na comparação anual. Enquanto isso, os dados de emprego de junho e julho foram revisados para cima em um acumulado de 55.000 postos, indicando que a fraqueza anterior do mercado de trabalho foi menos severa do que o relatado inicialmente.

Portanto, os dados de setembro ajudarão o mercado a determinar se o repique no emprego em agosto foi apenas um fenômeno temporário ou o início de uma nova recuperação do mercado de trabalho.

Se os ganhos no payroll permanecerem robustos acompanhados por uma aceleração no crescimento dos salários, isso reforçará os argumentos para mais um aperto monetário pelo Fed. Por outro lado, se a criação de vagas desacelerar significativamente e a taxa de desemprego subir, as expectativas do mercado para outro aumento de juros podem esfriar.

Balanço da Micron fica em evidência enquanto demanda por HBM e memórias para IA busca nova validação

Na quarta-feira (30 de setembro), após o fechamento do mercado, a Micron divulgará seus resultados financeiros do quarto trimestre do ano fiscal de 2026 e realizará uma teleconferência sobre o balanço às 16h30 (horário do Leste dos EUA). A empresa já confirmou oficialmente a data do balanço.

No trimestre fiscal anterior, a Micron reportou receita de US$ 41,46 bilhões, ante US$ 23,86 bilhões no trimestre anterior, LPA não GAAP de US$ 25,11 e fluxo de caixa operacional de US$ 25,39 bilhões. A empresa havia projetado anteriormente que a receita do quarto trimestre seria de aproximadamente US$ 50 bilhões, para mais ou para menos US$ 1 bilhão, com LPA não GAAP de aproximadamente US$ 31, para mais ou para menos US$ 1.

O mercado estará muito atento aos preços de HBM, DRAM e NAND, bem como à demanda por memória impulsionada por servidores de IA. Como a Micron já iniciou os envios em massa de HBM4 e está avançando na pesquisa e desenvolvimento do HBM4E, os comentários da administração sobre a demanda por memória para IA em 2027, a expansão da capacidade e os investimentos em capital podem se provar mais decisivos do que os números isolados do trimestre.

Diante da maior volatilidade recente na cadeia de suprimentos de chips para IA, se os resultados do quarto trimestre da Micron e as projeções para o trimestre seguinte continuarem apresentando forte crescimento, isso trará uma nova validação fundamentalista para a demanda de servidores de IA e chips de memória. Caso contrário, se o crescimento dos preços, dos pedidos ou da margem bruta começar a desacelerar, o mercado poderá reavaliar a duração do atual ciclo de alta dos chips de memória.

Segunda-feira (28 de setembro)

Principais eventos: Índice de Manufatura do Fed de Dallas de setembro

Os EUA divulgarão a Pesquisa de Manufatura do Fed de Dallas de setembro, fornecendo a referência mais recente para observar a atividade industrial norte-americana, novos pedidos, produção e custos corporativos.

Terça-feira (29 de setembro)

Principais eventos: Ofertas de emprego JOLTS de agosto, Confiança do Consumidor do Conference Board de setembro

Os EUA divulgarão as ofertas de emprego JOLTS de agosto, o índice de confiança do consumidor do Conference Board de setembro e o índice Case-Shiller de preços de imóveis de julho.

Entre eles, o JOLTS será o primeiro a testar se a demanda por contratações das empresas permanece estável, enquanto a confiança do consumidor reflete a avaliação mais recente das famílias sobre o emprego e as perspectivas econômicas.

Quarta-feira (30 de setembro)

Principais eventos: Núcleo do PCE de agosto, Resultados da Micron

Os EUA divulgarão o índice de preços PCE de agosto, renda pessoal e gastos pessoais, além da terceira estimativa do PIB do segundo trimestre.

Os dados de emprego no setor privado ADP de setembro também serão divulgados no mesmo dia, juntamente com os números preliminares da balança comercial de bens e estoques de agosto.

Após o fechamento do mercado norte-americano, a Micron divulgará seus resultados do quarto trimestre fiscal de 2026, com os preços de HBM, DRAM e NAND, juntamente com as projeções para o próximo trimestre fiscal, servindo como o foco principal para o setor de semicondutores.

Quinta-feira (1º de outubro)

Principais eventos: ISM de Manufatura de setembro, Resultados da Nike

Os EUA divulgarão o Índice ISM de Manufatura de setembro e os gastos com construção de agosto, bem como os pedidos iniciais de auxílio-desemprego da semana. O U.S. Census Bureau confirmou que os gastos com construção de agosto serão divulgados em 1º de outubro.

Os índices de Novos Pedidos, Emprego e Preços Pagos no relatório do ISM serão destaques cruciais. Se o crescimento da manufatura permanecer acima de 50 enquanto as pressões inflacionárias continuarem elevadas, isso poderá reforçar as expectativas do mercado de que o Federal Reserve manterá sua política monetária restritiva.

Após o fechamento do mercado norte-americano, a Nike divulgará seus resultados do primeiro trimestre fiscal de 2027, com investidores atentos à recuperação das vendas, ao segmento Direct, à margem bruta e às perspectivas atualizadas da administração para a demanda no ano inteiro.

Sexta-feira (2 de outubro)

Principais eventos: Relatório de emprego não agrícola (Payroll) dos EUA de setembro, Taxa de desemprego de setembro

Os EUA divulgarão o relatório de emprego não agrícola (Payroll) de setembro, um dos eventos finais e mais cruciais da próxima semana para o mercado. Os dados serão divulgados às 8h30 ET.

O mercado estará focado no crescimento de vagas, na taxa de desemprego e no ganho médio por hora, combinando esses números com os dados divulgados anteriormente do JOLTS e do ADP para avaliar o real estado do mercado de trabalho norte-americano.

Os EUA também divulgarão os pedidos à indústria de agosto no mesmo dia, fornecendo mais referências sobre a demanda por equipamentos empresariais e manufatura. O U.S. Census Bureau agendou a divulgação dos dados para 2 de outubro.

Este conteúdo foi traduzido por IA e revisado por humanos. Ele é fornecido apenas para fins informativos e de referência, não constituindo aconselhamento financeiro ou recomendação de investimento.