Por que as ações de IA dispararam após a alta de juros do Fed? NVDA, MU e AMD lideram o setor de chips

O aumento de 25 pontos-base na taxa de juros pelo Federal Reserve veio em linha com as expectativas gerais do mercado. Após a reunião, os investidores voltaram sua atenção para os preços da energia, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e a trajetória futura das taxas de juros.

Em 17 de setembro, o petróleo Brent recuou cerca de 1%, enquanto o rendimento do título do Tesouro dos EUA de 10 anos caiu para 4,93%, vindo de cerca de 5,01% na sessão anterior. O recuo nos preços do petróleo aliviou as pressões inflacionárias de energia, enquanto a queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro americano reduziu a pressão sobre o valuation das ações de crescimento com valuation elevado.

Enquanto isso, gigantes da tecnologia como Microsoft (MSFT), Meta (META), Google (GOOGL) e Amazon (AMZN) não anunciaram novos planos para cortar despesas de capital em IA, nem houve sinais claros de enfraquecimento da demanda por GPUs, servidores e armazenamento. À medida que as pressões macroeconômicas se aliviaram ligeiramente, o capital retornou aos setores de IA e semicondutores, que anteriormente haviam sofrido quedas maiores.

A AMD subiu aproximadamente 6,4% no dia, superando a alta de cerca de 3,1% do Philadelphia Semiconductor Index. Seu desempenho futuro continua dependente do crescimento da receita de seus aceleradores Instinct, CPUs EPYC para servidores e do segmento de data centers.

Além de se beneficiar do rali no setor de semicondutores, a Micron foi sustentada pela melhora na dinâmica de oferta e demanda no mercado de memórias. O CEO da Intel, Lip-Bu Tan, declarou recentemente que os preços das memórias já dispararam de cinco a sete vezes, e que o aperto na oferta pode se intensificar ainda mais no próximo ano.

Servidores de IA continuam a impulsionar a demanda por HBM e DRAM para servidores. Os fabricantes de memória estão alocando mais capacidade de wafers para produtos de alta tecnologia, como HBM, que também exigem vias através do silício e recursos avançados de encapsulamento, mantendo restrita a oferta de DRAM convencional. Os preços da DRAM, as remessas de HBM e o avanço na adição de nova capacidade continuarão a impactar a receita e as margens de lucro da Micron.

No médio a longo prazo, a demanda da Nvidia ainda depende principalmente dos gastos com data centers de IA de grandes clientes, como Microsoft, Meta, Google, Amazon e Oracle. Até o momento, os principais provedores de nuvem não reduziram publicamente seus planos de investimento em infraestrutura de IA, e a Nvidia não reduziu suas projeções de demanda.

Em termos de desempenho de pedidos e receita, a Nvidia declarou em agosto que a plataforma Vera Rubin já havia iniciado as remessas de produção e garantido pedidos de compra de grandes hyperscalers, provedores de serviços em nuvem para IA e fabricantes de sistemas. A receita da empresa com data centers no segundo trimestre fiscal atingiu US$ 89 bilhões, uma alta de 117% em comparação anual, com a receita proveniente de clientes hyperscale mais do que dobrando no período.

O mercado de aluguel de capacidade computacional também mantém preços fortes. Relatórios indicam que a Nebius (NBIS) planeja elevar os preços de instâncias sob demanda para os chips H100, H200, B200 e B300 em aproximadamente 17% a 21% a partir de 1º de outubro. Esse reajuste reflete que a demanda computacional de curto prazo e o poder de precificação na plataforma da Nebius permanecem fortes.

Para a NVDA, o foco daqui para frente está em saber se o capex em IA dos principais provedores de nuvem permanecerá elevado, se os pedidos da Vera Rubin poderão ser convertidos em receita conforme o planejado e se as taxas de utilização de GPUs e os preços de aluguel continuarão fortes. As variações nas taxas de juros afetam a valuation mais no curto prazo, enquanto o lado da demanda segue impulsionado principalmente pelos investimentos em infraestrutura de IA.

Analisando o setor de IA como um todo, o desempenho subsequente ainda dependerá dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, das despesas de capital dos provedores de nuvem e dos pedidos de chips e memórias. Para NVDA, AMD e MU, a recuperação em um único dia melhorou o sentimento do mercado, mas o desempenho futuro ainda depende de se o crescimento nos pedidos, na receita e nos lucros poderá ser sustentado.

Este conteúdo foi traduzido por IA e revisado por humanos. Ele é fornecido apenas para fins informativos e de referência, não constituindo aconselhamento financeiro ou recomendação de investimento.