Previsão do Índice S&P 500: As Ações dos EUA Ainda Podem Subir Após o Fed Retomar a Alta de Juros?

TradingKey - Em 16 de setembro (horário do leste dos EUA), o Federal Reserve retomou as elevações de juros, aumentando a faixa-alvo da taxa dos fundos federais em 25 pontos-base, para 3,75%–4,00%, marcando seu primeiro aumento de juros desde 2023. A alta da taxa foi impulsionada principalmente por fatores como inflação persistentemente acima da meta, alta dos preços de energia e a contínua resiliência da economia norte-americana. Enquanto isso, as projeções econômicas mais recentes mostraram que o Fed elevou sua previsão para a inflação do PCE em 2026 para 3,7% e sua previsão para o núcleo do PCE para 3,4%.

Após a decisão sobre as taxas de juros, as ações norte-americanas viraram de altas para quedas. O índice S&P 500 fechou em baixa de 0,45%, aos 7.551,81 pontos, o Dow recuou 1,21%, enquanto o Nasdaq ficou praticamente estável. Ao mesmo tempo, o rendimento das Treasuries de 2 anos dos EUA subiu para cerca de 4,74%, o rendimento de 10 anos voltou a ficar acima de 5% e o dólar se fortaleceu de volta acima de 100, refletindo que o mercado começou a reprecificar um cenário de juros mais altos por mais tempo.

Notadamente, o gráfico de pontos (dot plot) mais recente do Fed mostrou que a projeção mediana para a taxa dos fundos federais ao final de 2026 subiu para 4,1%, acima dos 3,8% projetados em junho, indicando que a maioria dos dirigentes prevê espaço para novos aumentos de juros ainda este ano. A projeção mediana da taxa para o final de 2027 também ficou em 4,1%, sugerindo que as taxas de juros de política monetária podem permanecer elevadas por mais tempo. Além disso, o Fed elevou sua previsão de crescimento do PIB para 2026 de 2,2% para 2,3% e reduziu sua previsão para a taxa de desemprego de 4,3% para 4,1%, sem mostrar sinais claros de recessão nos fundamentos econômicos por enquanto.

Portanto, o conflito central para o S&P 500 daqui para a frente continua sendo a disputa entre o crescimento dos lucros corporativos e a pressão sobre os valuations decorrente dos juros altos. Se a inflação se mantiver persistentemente alta e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA continuarem em torno de 5%, as ações americanas — especialmente as de tecnologia com altos valuations — poderão continuar pressionadas. No entanto, se o crescimento econômico se sustentar e os lucros corporativos continuarem a melhorar, o índice ainda poderá encontrar suporte fundamentalista nas quedas.

Gráfico Diário do S&P 500, Fonte: TradingView

Analisando a tendência do gráfico diário do índice S&P 500, o S&P 500 rompeu abaixo do nível de suporte de 7.570 e da média móvel de 60 dias, sinalizando um forte aumento no momentum vendedor que pode estender a queda no curto prazo.

Na ponta vendedora, com a quebra do S&P 500 abaixo de 7.570, abriu-se mais espaço para quedas. O principal alvo de baixa será o teste do patamar de 7.400. Se esse nível não se sustentar, o S&P 500 testará o suporte em 7.300 e a média móvel de 144 dias. Caso a média móvel de 144 dias seja rompida, o S&P 500 entrará em um período prolongado de consolidação, podendo recuar em direção à marca de 7.000.

Na ponta compradora, o principal nível de resistência superior a ser observado no S&P 500 é 7.600, seguido por 7.650. Se conseguir se consolidar firmemente acima de 7.650, o S&P 500 ainda terá potencial para desafiar a marca de 7.800.