Prévia de Resultados da SpaceX: Primeiro Relatório Prestes a ser Divulgado enquanto SPCX Mira Patamar de US$ 100

TradingKey - SpaceX enfrenta uma próxima onda de expirações de lock-up; isso significa que o preço das ações da SPCX está fadado a despencar abaixo da marca de US$ 100?

Em 3 de agosto, horário do Leste, a empresa de tecnologia de exploração espacial de Elon Musk, a SpaceX ( SPCX) subiu levemente no pré-mercado, avançando 0,04% para ser negociada temporariamente a US$ 108,41, a apenas um passo do patamar psicológico de US$ 100, deixando uma margem de apenas cerca de 7%, com a próxima onda de expirações de lock-up pesando sobre a recuperação do preço de suas ações.

Nesta quinta-feira (6 de agosto), a SpaceX enfrentará seu primeiro vencimento massivo de lock-up, que deve liberar mais de 900 milhões de ações, avaliadas em aproximadamente US$ 100 bilhões, originárias de acionistas iniciais, funcionários e insiders pré-IPO. Notavelmente, o free float atual negociável no mercado público é de apenas cerca de 555 milhões de ações, representando menos de 5% do capital social total, enquanto o volume da próxima expiração de lock-up é mais de 1,6 vez o tamanho do free float, o que inevitavelmente gera preocupações entre os investidores de que potenciais liquidações impactem diretamente os preços no curto prazo.

Embora o vencimento do lock-up da SpaceX seja uma certeza, o desempenho de seu balanço inaugural ainda é uma incógnita. Se os dados financeiros superarem as expectativas, isso poderá ajudar a compensar o impacto negativo da expiração do lock-up, potencialmente defendendo o patamar de US$ 100 ou até mesmo impulsionando uma recuperação mais forte. No entanto, se o desempenho dos resultados vier abaixo das expectativas, o preço das ações da SpaceX enfrentará um golpe duplo, e cair abaixo desse limite será extremamente fácil.

Wall Street espera que a receita da SpaceX no segundo trimestre fique entre US$ 6,82 bilhões e US$ 6,90 bilhões, com um prejuízo líquido GAAP de US$ 2,00 bilhões a US$ 2,08 bilhões e lucro por ação (LPA) diluído de aproximadamente US$ 0,20; enquanto isso, as principais áreas de atenção serão a base de assinantes e o fluxo de caixa da Starlink, o progresso da comercialização da Starship e as despesas de capital (CapEx) em IA, entre outros.

Sob uma perspectiva otimista, se a receita da Starlink superar significativamente as expectativas e a disposição dos insiders para vender no vencimento do lock-up for menor do que o previsto, a SpaceX defenderá a marca de US$ 100 e iniciará rapidamente uma recuperação de sobrevenda para testar o preço de IPO de US$ 135. Por outro lado, em um cenário mais pessimista, se o prejuízo GAAP aumentar e o guidance continuar conservador, somados a vendas concentradas de grande escala no dia da expiração do lock-up, o preço das ações da SpaceX romperá o nível psicológico de US$ 100, caindo para buscar suporte na faixa de US$ 85 a US$ 90, que era uma zona anterior de transações intensas de financiamento privado.

Gráfico das ações da SpaceX, Fonte: TradingView