Prévia de Resultados do 2T da Palantir: Forte Crescimento Esperado enquanto Wall Street vê Preço-Alvo de $200

O rápido crescimento da Palantir nos últimos dois anos foi amplamente impulsionado pelo aumento contínuo nos investimentos em IA por parte do governo dos EUA e de clientes corporativos, uma tendência que ainda não mostra sinais significativos de desaceleração.

De modo geral, os analistas esperam que os negócios com o governo dos EUA continuem sendo a principal fonte de crescimento no segundo trimestre. À medida que a segurança nacional, a defesa e vários departamentos militares dos EUA continuam a expandir seus orçamentos para IA, a demanda pela plataforma Gotham da Palantir permanece robusta.

Ao mesmo tempo, o segmento comercial nos EUA também mantém uma forte expansão. À medida que cada vez mais empresas começam a implementar aplicações de IA generativa, a AIP (Artificial Intelligence Platform) e a plataforma Foundry da Palantir estão se tornando infraestruturas críticas para que grandes empresas construam sistemas de IA.

Em seu relatório de análise mais recente, o Citi destacou que o crescimento comercial da empresa desacelerou brevemente no primeiro trimestre, mas se recuperou de forma significativa no segundo trimestre. Beneficiando-se da contínua disseminação da plataforma AIP e do melhor feedback de parceiros, o Citi espera que a receita comercial nos EUA cresça mais de 65% na comparação anual, tendo elevado ainda mais sua projeção de receita de longo prazo para 2027.

Em contrapartida, o crescimento nos mercados governamentais internacionais tem sido um tanto lento. Nos últimos anos, alguns países europeus continuaram a impulsionar estratégias de "soberania digital" em um esforço para reduzir sua dependência de plataformas de software norte-americanas. Países como França, Alemanha e Polônia começaram gradualmente a apoiar empresas locais de IA e a buscar alternativas à Palantir. Isso sugere que a taxa de crescimento dos negócios governamentais internacionais pode ter dificuldades para manter seus níveis historicamente altos no futuro, e o mercado dos EUA continuará sendo o motor de crescimento mais crítico da empresa em um futuro previsível.

OpenAI, Anthropic e grandes empresas de computação em nuvem estão acelerando sua disputa por clientes corporativos, tornando o cenário competitivo para a Palantir cada vez mais complexo.

Um número crescente de provedores de modelos de IA está começando a mirar diretamente clientes corporativos, esperando aproveitar as capacidades de grandes modelos para integrá-los aos fluxos de trabalho empresariais.

No entanto, a maioria dos produtos de IA generativa atualmente ainda foca em cenários relativamente simples, como processamento de texto e automação de escritório. Em contrapartida, as capacidades há muito acumuladas da Palantir em governança de dados, análise de decisões complexas e integração de dados entre sistemas continuam sendo os pontos fortes mais valorizados por grandes empresas e órgãos governamentais.

Muitos analistas acreditam que a futura competição de IA corporativa mudará gradualmente de "capacidade do modelo" para "capacidade de integração de sistemas". Qualquer player que consiga de fato integrar grandes modelos, gestão de segurança, governança de dados e processos de negócios terá uma chance melhor de garantir contratos de longo prazo.

Sob essa perspectiva, a Palantir ainda mantém uma certa liderança. No entanto, à medida que mais gigantes da tecnologia entram no mercado de IA corporativa, sua vantagem tecnológica continuará a ser testada pelo mercado.

A DA Davidson elevou recentemente a recomendação da Palantir de "Neutra" para "Compra" e elevou seu preço-alvo para US$ 175. O analista Gil Luria acredita que a crescente implementação de grandes modelos de linguagem pelas empresas impulsionará a demanda do mercado por plataformas de orquestração de IA.

A Palantir pode alavancar o Foundry e o Gotham para integrar grandes modelos aos fluxos de trabalho de dados e de tomada de decisão já existentes dos clientes, uma capacidade que, por enquanto, continua sendo difícil de ser substituída por provedores focados exclusivamente em modelos.

Luria também destacou que o recente desentendimento entre a Anthropic e o governo dos EUA sobre as restrições ao uso de modelos de IA reforça ainda mais a competitividade da Palantir nos mercados governamental e de defesa. Aproveitando suas capacidades de segurança de dados e conformidade há muito acumuladas, juntamente com uma base estável de clientes governamentais, a empresa ainda mantém uma vantagem clara em cenários de aplicação de alta segurança.

Embora o valuation da Palantir esteja bem acima da média do setor de software, sua taxa de crescimento de receita é de aproximadamente o dobro da média do setor. Luria acredita que isso explica em parte o prêmio de valuation que a empresa desfruta atualmente.

Entre as instituições otimistas com a Palantir, a avaliação do analista Param Singh, da Oppenheimer, é particularmente positiva. A instituição projeta que o crescimento da receita da empresa no segundo trimestre possa atingir cerca de 85% na comparação anual, superando a projeção de crescimento anterior da administração, de aproximadamente 79%.

Se essa previsão se materializar, espera-se que a Palantir não apenas supere as expectativas do mercado mais uma vez, mas também consiga sustentar uma taxa de crescimento extremamente alta por vários trimestres consecutivos.

A Oppenheimer também acredita que o forte desempenho do segundo trimestre pode levar a administração a elevar novamente suas projeções para o ano completo. Atualmente, a previsão de crescimento da receita da empresa para o ano inteiro é de cerca de 71%, mas com a contínua expansão dos contratos com o governo dos EUA e dos pedidos comerciais de IA, existe a possibilidade de que a meta de crescimento para o ano cheio seja elevada para mais de 75%. Com base nessa avaliação, a instituição atribui à Palantir uma recomendação de "Outperform" (desempenho acima da média) e define um preço-alvo de US$ 200.

Enquanto isso, o Citi também segue otimista em relação aos fundamentos da empresa. Embora o banco tenha reduzido recentemente seu preço-alvo para a Palantir de US$ 225 para US$ 200, ele ainda mantém a recomendação de "Compra".

O analista Tyler Radke elevou as projeções para alguns segmentos de negócios, favorecendo particularmente o ritmo de recuperação do mercado comercial dos EUA. A redução do preço-alvo reflete múltiplos de valuation mais conservadores, e não uma rejeição das perspectivas operacionais da empresa.

Com base no preço atual das ações da Palantir, de aproximadamente US$ 131,53, o preço-alvo de US$ 200 implica um potencial de alta de cerca de 52%.

Dados da MarketBeat mostram que, entre os 35 analistas que cobrem a Palantir nos últimos 12 meses, 19 recomendaram "Compra", 2 indicaram "Compra Forte", 11 recomendaram "Manter" e outros 3 deram recomendação de "Venda", com um consenso geral de "Compra Moderada".

O preço-alvo médio de 12 meses estabelecido por esses analistas é de US$ 189,88, com o preço-alvo mais alto chegando a US$ 255.

Fonte: MarketBeat

No entanto, embora o mercado esteja geralmente otimista em relação aos fundamentos da Palantir, forças de baixa ainda persistem.

Michael Burry, a inspiração da vida real para o filme "A Grande Aposta", revelou recentemente que mantém sua posição vendida na Palantir, ao mesmo tempo em que continua a carregar opções de venda (puts) do ETF Nasdaq 100 (QQQ) e aumenta ainda mais suas apostas vendidas na cadeia de suprimentos de IA, incluindo Nvidia, Micron e ETFs de semicondutores.

Burry acredita que a atual forte demanda por infraestrutura de IA não é totalmente impulsionada por clientes finais, mas sim alimentada por acordos de financiamento e circulação de capital, o que significa que o valuation geral do setor ainda enfrenta riscos significativos de correção. Essa perspectiva também reflete que a divergência do mercado em relação ao valuation do setor de IA continua acentuada.

Embora o principal negócio da Palantir seja software, o que difere das fabricantes de chips, por ser uma importante representante das ações ligadas ao conceito de IA, o preço das ações da empresa ainda encontra dificuldades para escapar completamente da influência do sentimento do mercado.

Este conteúdo foi traduzido por IA e revisado por humanos. Ele é fornecido apenas para fins informativos e de referência, não constituindo aconselhamento financeiro ou recomendação de investimento.