Resultados da TSMC no 2T superam estimativas, empresa eleva projeção para o ano e adiciona US$ 100 bilhões em investimentos nos EUA para atender ao boom de IA

Dados financeiros mostram que a lucratividade da TSMC continua se fortalecendo, com sua margem bruta no segundo trimestre atingindo 67,7%, uma alta de 9,1 pontos percentuais na comparação anual, continuando a subir em relação ao trimestre anterior e superando o limite superior de seu próprio guidance anterior. Sua margem operacional ficou em 60,3%, também superando significativamente a expectativa do mercado de 58,6%. Essa forte lucratividade foi impulsionada principalmente pela contribuição de alta margem dos chips de processos avançados.

Os dados sobre o detalhamento dos nós de processo mostram que os nós de 7 nm e mais avançados responderam conjuntamente por 77% da receita de wafers, com a participação dos nós avançados continuando a subir.

Especificamente, o nó de 3 nm representou 30%, enquanto o nó de 5 nm respondeu por 33%. Como os nós principais atualmente, os dois juntos contribuíram com mais de 60% da receita. O nó de 7 nm representou 11%. Neste trimestre, o nó de 2 nm fez oficialmente sua estreia comercial e começou a contribuir para a receita, respondendo por 3%, e está atualmente em uma fase de aceleração gradual constante (ramp-up). Essa capacidade de alta margem atende principalmente a pedidos de clientes líderes, como os chips de IA da Nvidia e os processadores topo de linha da Apple, servindo como a base central para o forte crescimento dos lucros.

Por segmento de negócios, a divisão de computação de IA tornou-se o motor absoluto de crescimento. No segundo trimestre, a receita de computação de alto desempenho (HPC) saltou 20% na comparação trimestral. Beneficiando-se da evolução dos grandes modelos de linguagem (LLMs) de IA globais e da construção em larga escala de infraestrutura de computação, os pedidos de chips de IA continuaram com capacidade total reservada, sustentando firmemente o desempenho geral da empresa.

Em contraste, o mercado tradicional de eletrônicos de consumo permaneceu relativamente estável. Os negócios relacionados a smartphones registraram um leve recuo devido a fatores sazonais, e o ritmo de recuperação da demanda no mercado de PCs também foi relativamente limitado.

No entanto, o rápido crescimento na demanda por chips de IA foi suficiente para compensar o impacto do mercado desaquecido de eletrônicos de consumo, continuando a impulsionar um forte crescimento geral da receita.

O analista da Bloomberg Intelligence, Charles Shum, observou que a demanda por servidores de IA e processadores de alto desempenho continua extremamente robusta no momento. Isso não apenas compensa a fraqueza nos mercados de smartphones e PCs, mas também aumenta ainda mais a capacidade da TSMC de elevar os preços dos produtos no futuro, proporcionando um suporte contínuo para as margens de lucro da empresa.

Durante esta teleconferência de resultados, a TSMC elevou ainda mais suas projeções de negócios para o ano inteiro. A empresa projeta que sua taxa de crescimento da receita denominada em dólares supere 40% em 2026, uma nova alta em relação à meta anterior de "crescimento superior a 30%", o que demonstra o alto nível de confiança da administração na demanda futura por pedidos.

Ao mesmo tempo, a empresa também elevou significativamente seu orçamento de despesas de capital para o ano inteiro, de uma faixa anterior de US$ 52 bilhões a US$ 56 bilhões para US$ 60 bilhões a US$ 64 bilhões, o que representa um aumento de aproximadamente 14% e atinge uma máxima histórica.

O CFO da empresa, Wendell Huang, afirmou durante a teleconferência de resultados que as despesas de capital nos próximos três anos aumentarão ainda mais e serão significativamente superiores às dos últimos três anos, ressaltando uma firme confiança na tendência de longo prazo da IA.

O capital será alocado principalmente para a expansão da capacidade avançada de 2nm e 3nm em Taiwan, bem como para a expansão da capacidade das linhas de produção de encapsulamento avançado CoWoS, ao mesmo tempo em que avança de forma constante nos planos de construção de fábricas no exterior, nos EUA e no Japão.

Dentre esses investimentos, a TSMC confirmou um aporte adicional de US$ 100 bilhões no Arizona, expandindo sua escala total de investimentos para US$ 265 bilhões para construir quatro fábricas de chips, com o objetivo final de estabelecer 10 fábricas de wafers e 2 fábricas de encapsulamento nos EUA.

O CEO da TSMC, C.C. Wei, havia afirmado anteriormente que, mesmo que a capacidade doméstica dos EUA continue a crescer, a empresa ainda teria dificuldades para atender à demanda dos clientes norte-americanos nos próximos anos, e esta expansão de capacidade visa justamente suprir essa lacuna entre oferta e demanda.

Para o desempenho do terceiro trimestre, a TSMC projeta que as vendas fiquem entre US$ 44,6 bilhões e US$ 45,8 bilhões, com um ponto médio de aproximadamente US$ 45,2 bilhões, o que é cerca de US$ 2 bilhões superior à expectativa média do mercado de US$ 43,11 bilhões. A faixa de projeção para a margem bruta é de 65% a 67%, e a faixa para a margem operacional é de 56% a 58%, ambas amplamente alinhadas com as expectativas do mercado. A empresa declarou também que não há gargalos na expansão de capacidade e espera que os dividendos em dinheiro continuem a crescer em 2027.

O forte desempenho e o guidance robusto da TSMC reforçaram a confiança do mercado na expansão contínua da infraestrutura global de IA. Como principal parceira de fundição para gigantes da tecnologia como a Nvidia ( NVDA) e a Apple ( AAPL ), a escala de despesas de capital (capex) da TSMC é vista como um termômetro fundamental para o cenário global de oferta e demanda de chips de IA.

Atualmente, espera-se que o investimento global em infraestrutura de IA ultrapasse US$ 725 bilhões apenas este ano, e a SK Hynix projeta inclusive que a escassez de chips de memória persistirá além de 2030, à medida que as aquisições em larga escala por parte das operadoras de data centers continuam a impulsionar a demanda por chips de suporte a IA, como a memória de alta largura de banda (HBM).

No entanto, alguns investidores continuam cautelosos quanto à sustentabilidade do investimento em infraestrutura de IA. Atualmente, as principais operadoras globais de data centers estão financiando suas expansões massivas por meio do endividamento contínuo, e se seus investimentos em IA conseguirão entregar retornos compatíveis continua sendo uma questão em aberto no mercado.

Ao mesmo tempo, como os valuations das ações de tecnologia permanecem em níveis elevados, o mercado também começou a debater se a atual cadeia de suprimentos de IA já precificou as expectativas de crescimento para os próximos anos.

A administração da TSMC permanece otimista diante dessas preocupações. A empresa acredita que a capacidade para processos avançados e encapsulamento avançado continua escassa, e a demanda por IA não mostra sinais de desaceleração; pelo contrário, continua a superar as expectativas anteriores, o que significa que a empresa ainda enfrentará restrições de capacidade pelos próximos anos.

De modo geral, este relatório de resultados prova mais uma vez que a TSMC continua sendo uma das beneficiárias de maior certeza na cadeia de suprimentos global de IA atualmente.

Este conteúdo foi traduzido por IA e revisado por humanos. Ele é fornecido apenas para fins informativos e de referência, não constituindo aconselhamento financeiro ou recomendação de investimento.