(주간 세계 5대 이슈)-중동 상황과 유가 추이, 美 물가 등

도널드 트럼프 미국 대통령이 이란 전쟁의 신속한 종식을 기대하는 여론을 무산시키면서 금융 시장은 또다시 실망감을 감추지 못했다.

헤드라인 리스크 증가 외에도, 역사상 가장 심각한 석유 공급 충격에 대처하면서 세계 경제가 얼마나 큰 압박에 직면할지 예측하려는 트레이더들에게는 앞으로 많은 과제가 놓여 있다.

1. 중동 상황 주시

미국과 이스라엘의 이란과의 전쟁이 어떻게 전개될지 트레이더, 투자 전략가, 이코노미스트에게 물어보면 대부분 비슷한 대답을 한다. "아무도 예측할 수 없다."

교훈을 얻었다. 4월 초 전쟁 종식이 눈앞에 다가왔다고 예상했던 트레이더들은 트럼프 대통령이 이란에 대한 더욱 공격적인 공세를 다짐하면서 빗나갔다.

주가가 급락하고 채권 수익률이 다시 상승하는 등 2분기 초 시장이 직면한 불확실성이 드러나고 있다. 애널리스트들은 글로벌 증시가 더 큰 폭의 조정에 취약한 상태라고 전망한다.

분쟁 해결에 대한 희망이 다시 살아난다 하더라도, 중동 에너지 인프라에 입은 피해와 높은 에너지 가격은 여전히 ​​경제에 악영향을 미칠 것이다.

실제로, 혹독했던 3월 이후 채권 시장의 분위기는 인플레이션에 대한 불안감에서 성장 둔화에 대한 우려로 서서히 바뀌고 있다.

물론 석유 가격은 여전히 ​​핵심적인 지표이다.

2. 대응 방안

OPEC+ 장관들은 일요일 회의를 열지만, 그들이 직면한 심각한 생산 차질과 그로 인한 걸프 국가들의 생산량 감축 때문에 협상 여지가 거의 없다.

지난 3월 사상 최대치인 60% 급등했던 유가가 목요일에도 상승세를 이어가며 배럴당 110달러에 근접했다.

사우디아라비아, 러시아, 이라크, 오만, 알제리, 카자흐스탄, 쿠웨이트, 아랍에미리트 등 8개 회원국은 한 달 전 분쟁이 발발하기 전까지 점진적으로 생산량을 늘려왔다.

국제에너지기구(IEA)는 전쟁으로 인해 이미 하루 약 1200만 배럴의 석유 생산량이 감소했으며, 이는 전 세계 소비량의 약 12%에 해당한다고 추산한다.

사우디아라비아와 아랍에미리트는 호르무즈 해협을 거치지 않는 항구로 일부 물동량을 우회시켰지만, 이라크와 쿠웨이트는 수출 제약으로 어려움을 겪고 있다.

3. 美 물가 확인

10일 발표될 미국의 물가상승률 데이터는 이란 전쟁이 물가를 얼마나 상승시키고 소비자에게 얼마나 부담을 주는지 판단하려는 투자자들에게 중요한 지표가 될 것이다.

로이터 조사에 따르면 소비자물가는 전월 대비 0.9% 상승했을 것으로 보이며, 이는 2022년 이후 가장 큰 폭의 상승이다. 식품과 에너지 비용을 제외한 근원 물가는 이보다 훨씬 완만한 0.3% 상승할 것으로 예상된다.

이번 주 유가 급등으로 미국의 전국 평균 휘발유 소매 가격이 3년 만에 처음으로 갤런당 4달러를 넘어섰다.

중요한 선거의 해인 올해 워싱턴에서는 이러한 상황이 간과될 수 없을 것이다. 또한 노동 시장의 위험을 관리해야 하는 연준에게도 어려운 문제다. 전쟁으로 인해 올해 금리 인하에 대한 트레이더들의 예상은 완전히 무너졌다.

연준이 선호하는 물가 지표인 개인소비지출물가지수(PCE)도 다음 주에 발표될 예정인데, 이는 2월분이다.

4. 아시아의 타격

유가 상승으로 인한 타격은 전 세계적이지만, 원유의 60%를 중동에서 수입하는 아시아에서 그 영향이 더욱 크게 나타나고 있으며, 모든 종류의 기업들이 어려움을 겪고 있다.

필리핀, 태국, 대만, 중국의 인플레이션 수치는 이들 경제가 얼마나 큰 어려움에 직면해 있는지를 보여줄 것이다.

설상가상으로, 이번 달 들어 아시아 통화는 달러 강세에 대한 강한 매도 압력을 받아 사실상 수입품 가격이 상승하고 가계에 부담을 주고 있다.

하지만 투자자들은 중국 경제가 풍부한 원유 재고, 녹색 에너지 분야에서의 지배력, 그리고 낮은 소비자 물가 압력 덕분에 유가 충격으로부터 상당 부분 영향을 받지 않을 것이라고 예상하고 있다.

5. 아슬아슬한 균형잡기

아시아의 주요 석유 수입국 중 하나인 인도 역시 주목할 만한 국가이다.

인도중앙은행(RBI)은 수요일 기준금리인 레포 금리를 5.25%로 동결할 것으로 예상된다. 하지만 RBI는 어려운 상황에 놓여 있다. 이코노미스트들이 경제 성장률 전망치를 하향 조정하는 가운데, 최근 루피화 가치가 사상 최저치를 기록한 상황에서 급등하는 에너지 가격이 곧 인플레이션 수치에 반영될 것이기 때문이다.

중동 분쟁이 완화되기 시작하면 정책 금리는 올해 남은 기간 동안 변동이 없을 가능성이 높다.

하지만 루피화 가치 하락 속도는 RBI를 분명히 우려하게 만들었고, RBI는 지난 몇 주 동안 수십억 달러의 외환보유고를 투입하여 하락세를 막기 위해 점점 더 파격적인 조치들을 취하고 있다.

또한 수요일에는 금리 결정자들이 뉴질랜드에서 회의를 가질 예정이다.

시장에서는 금리 인상 가능성을 낮게 보고 있지만, 중앙은행 총재는 에너지 가격 충격이 장기화될 경우 향후 통화 긴축이 필요할 수 있다고 경고했다.

원문기사 nL8N40J1YD