(美주식시장/주간 전망)-중동 전쟁에 흔들리는 시장과 美 고용지표

뉴욕, 3월30일 (로이터) - 두 달째로 접어든 이란 전쟁의 전개 상황을 예의주시하는 투자자들은 이번 주 발표될 미국 고용 보고서에 주목할 전망이다.

중동 분쟁으로 인해 상당량의 원유 공급이 차단되면서, 시장은 에너지 가격에 미칠 파장에 촉각을 곤두세우고 있다. 미국산 원유( CLc1 ) 가격은 연초 대비 70% 이상 상승해 배럴당 약 100달러를 기록했고, 이에 따라 미국 내 휘발유 가격도 갤런당 평균 약 4달러로 급등했다. 이는 소비자 지출을 위축시킬 수 있다.

투자자들이 인플레이션을 우려함에 따라, 기준 국채 수익률은 지난 여름 이후 최고 수준으로 급등해 주식 가치 평가에 잠재적인 압박 요인으로 작용하고 있다.

기준 지수인 S&P500 지수( .SPX )는 5주 연속 하락했고, 지난 2월 말 미국과 이스라엘의 이란 공습 이후 7% 이상 떨어졌다. 나스닥 종합지수( .IXIC )와 다우지수( .DJI )는 지난 주 모두 조정 국면에 진입했음을 확인했으며, 두 지수 모두 사상 최고치 대비 최소 10% 이상 하락한 상태로 마감했다.

플랜트 모란 파이낸셜 어드바이저스의 최고투자책임자(CIO)인 짐 베어드는 위기 완화 가능성에 대한 상반된 신호들이 자산 가격을 요동치게 했으며, 향후 며칠간 주식 시장은 여전히 '뉴스에 민감하게 반응할' 것으로 보인다고 말했다.

베어드는 "이란과의 협상에서 긍정적인 돌파구가 나타나거나 현지 분쟁이 중단될 조짐이 보인다면, 이는 투자자들에게 안도감을 주고 시장 심리를 개선하는 데 크게 기여할 것"이라며 "반면 사태가 장기화될 가능성을 시사하는 어떤 요소라도 투자 심리에 부정적인 영향을 미치고 분명히 시장에 부담을 줄 것"이라고 말했다.

오는 화요일은 미국 주식 시장에 있어 힘든 1분기의 마지막 날이다. 이란 분쟁에 더해 인공지능(AI)으로 인한 비즈니스 차질 우려와 민간 신용 시장의 약세 또한 주가를 흔들었다.

S&P500 지수는 3년 연속 두 자릿수 상승률을 기록한 뒤, 2026년 들어 현재까지 약 7% 하락했다.

D.A. 데이비슨의 공동 최고투자책임자이자 투자 관리 책임자인 제임스 레이건은 "전반적으로 불확실성이 매우 크다"며 "따라서 분기 마지막 며칠을 맞이하면서 시장 심리가 다소 위축되는 모습을 볼 수 있을 것"이라고 말했다.

▲ 긍정적인 고용 지표?

로이터 통신이 금요일 기준으로 집계한 자료에 따르면, 3월 고용 보고서는 약 5만5,000개의 일자리 증가와 4.4%의 실업률을 기록할 것으로 예상된다. 이 보고서는 4월 3일에 발표될 예정이며, 이날 미국 증시는 성금요일 휴일로 휴장한다.

지난 2월 보고서는 9만2,000개의 일자리가 감소하는 등 예상보다 부진한 결과를 보였다. 지난 3개월 중 두 달 동안 고용 증가세가 마이너스를 기록한 점을 감안할 때 "어떤 긍정적인 수치라도 시장에는 호재가 될 것"이라고 레이건은 밝혔다.

2월 소매판매 데이터와 제조업 및 서비스업 활동 보고서도 발표될 예정이다.

노동시장 악화 우려로 인해 연방준비제도(연준)는 지난해 금리를 인하했다. 하지만 고용 문제가 더욱 심각해질 경우 연준은 곤란한 처지에 놓이게 될 것이다.

인플레이션은 이미 연준의 목표치를 상회하고 있는 가운데 급등하는 에너지 가격은 추가 금리 인하의 걸림돌이 되고 있다. 현재 시장은 올해 추가 금리 인하가 없을 것으로 예상하고 있으며, 지난 금요일 기준 LSEG 데이터에 따르면 연방기금금리선물 시장은 2026년 금리 인상 가능성을 소폭 반영하고 있다.

▲ 금리 상승, 주가 하락

10년물 국채 수익률 US10YT=RR 은 전쟁 발발 전 약 4%에서 4.4% 이상으로 상승했다.

DWS의 미주 최고투자책임자인 데이비드 비앙코는 "주식시장도 금리 상승을 매우 주의 깊게 지켜보고 있다"면서 "이는 모기지, 미국 정부의 부채 지속 가능성, 그리고 공정한 주가수익비율(PER) 등 수많은 요소에 영향을 미친다"고 말했다.

실제로 최근 몇 주간 시장 밸류에이션은 다소 완화됐다. LSEG 데이터스트림에 따르면, 향후 12개월간 예상 실적을 기준으로 한 S&P 500의 주가수익비율(P/E)은 연초 22를 넘었던 데서 최근 20 미만으로 떨어졌다. 다만 이 P/E 비율은 여전히 장기 평균인 16보다 훨씬 높은 수준이다.

투자자들은 전쟁과 그에 따른 에너지 가격 급등이 기업 이익에 미칠 영향을 파악하려 하고 있다. 연료비 및 기타 비용 상승에도 불구하고 델타항공( DAL.N )과 페덱스( FDX.N ) 같은 기업들은 최근 투자자들을 고무시키는 실적을 발표했다. 나이키( NKE.N )는 오는 화요일에 분기 실적을 발표할 예정이며, 대부분의 1분기 실적 발표는 아직 2주 정도 남았다.

비앙코는 "미국 경제는 여전히 경기 침체와는 안전한 거리를 두고 있다고 생각한다"라면서 "유가 상승에 따라 경기 침체 가능성이 높아지는지에 대해서는 논쟁의 여지가 있겠지만, 저는 여전히 경기 침체가 발생할 가능성이 있는 상황과는 안전한 거리를 두고 있다고 본다"고 말했다.

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