"변화가 빠르게 다가온다", J.P. Morgan, AI 산업 변화 속 SAP '중립' 강등에 주가 하락

3월24일 - J.P. Morgan이 독일의 소프트웨어 제조업체인 SAP SAPG.DE를 '비중 확대'에서 '중립'으로 하향 조정한 후 주가는 2% 하락했으며, AI 부문 경쟁은 전망에 대한 우려를 제기했다.

브로커는 소프트웨어 산업이 잠재적으로 소비/결과 기반 수익 모델로 전환함에 따라 회사의 현재 클라우드 백로그 성장세가 둔화되고 변동성이 증가하고 있다고 지적한다.

"현재 소프트웨어 시장의 약세론에 맞서 가속화가 요구되는 시장에서 감속은 단기적인 주식 성과를 뒷받침할 가능성이 낮다."라고 말한다.

또한, JPM은 세일즈포스 CRM.N, 워크데이 WDAY.O와 같은 에이전트 AI 동종업체와 LLM 제공업체 간의 경쟁이 심화되면서 투자와 M&A에 대한 필요성이 커지고 있다고 지적한다.

"종합적으로 볼 때, 변화는 빠르게 다가오고 있으며 SAP를 포함한 기존 업체들은 AI 사이클이 전개됨에 따라 관련성을 유지할 수 있는 최상의 기회를 제공하기 위해 투자하고 진화해야 한다."라고 브로커는 덧붙인다.

JPM은 또한 목표 주가를 주당 175 유로로 거의 3분의 1로 낮췄다.

SAP를 다루는 37명의 애널리스트 중 26명이 '강력 매수' 또는 '매수', 8명이 '보유', 3명이 '강력 매도' 또는 '매도' - LSEG 데이터