종합 1-단독-알타이 캐피탈, 오라슈어에 매각 및 이사회 자리 제공 압박, 서한에 따르면

Svea Herbst-Bayliss

뉴욕, 3월18일 (로이터) - 행동주의 투자자 알타이 캐피털 매니지먼트는 오라슈어 테크놀로지스OSUR.O가 현재 주가의 두 배를 얻을 수 있다며 매각을 검토할 것을 촉구했다.

이 헤지 펀드는 또한 이사회가 전략적 검토 프로세스를 감독하기를 원하며 합의가 이루어지지 않으면 위임장 싸움을 계속할 계획이라고 로이터의 이전 기사를 확인하는 성명을 발표했다.

알타이의 사장 겸 최고투자책임자인 리시 바지즈는 화요일에 오라슈어 이사회에 보낸 편지에서 "오라슈어는 독립된 회사로서보다 매각 시 훨씬 더 가치가 있습니다."라고 말했다.

"거래 비용을 공제하고 나면 매각 시 오라슈어의 가치는 주당 4.54달러에서 6.60달러로 현재 가격 대비 42%에서 109%의 프리미엄이 붙을 것으로 예상합니다."라고 Bajaj는 썼다.

오라슈어는 코로나19 신속 항원 검사에 대한 수요가 감소하면서 지난 5년 동안 주가가 73% 하락했다.

바지즈는 오라슈어의 지분 약 5%를 소유한 알타이가 경영진과 수개월에 걸친 대화 끝에 이사회가 무산된 후 압력을 강화하고 있다며, 자신과 다른 임원 한 명을 6명으로 구성된 이사회에 초대해달라고 재차 요청했다고 썼다.

오라슈어의 4분기 매출은 전년 대비 29% 감소 (link) 했으며, 2026년에 새로운 진단 제품에 대한 미국 규제 허가를 예상한다고 2월에 밝혔다.

주주들은 1월 중순 알타이가 바지즈와 업계 임원인 존 버트랜드를 이사회에 공식적으로 지명한 이후 오라슈어의 주가가 약 18% 상승했다.

오라슈어는 화요일 성명에서 "운영 성과를 개선하고 마진을 강화하며 수익 가속화와 장기적 가치를 위해 비즈니스를 포지셔닝하기 위해 고안된 집중 전략을 성공적으로 실행하고 있다"고 말했다. 또한 지난 6년 동안 전체 이사회가 새로워졌으며 "여러 차례의 합의 제안"을 했다고 덧붙였다.

이 사안에 대해 잘 알고 있지만 공개적으로 논의할 권한이 없는 소식통에 따르면 올해 초 저명한 의료 기업가인 론 즈완지거가 오라슈어를 인수하고 싶다는 의사를 회사에 재확인했다고 한다. 6월에 Zwanziger는 펜실베이니아주 베들레헴에 본사를 둔 이 회사를 주당 3.50달러에서 4달러에 인수하겠다고 제안했지만 거절당했다고 (link), 로이터 통신이 보도했다.

오라슈어 주가는 화요일에 5% 가까이 하락하여 2.98달러에 마감했다.

즈완지거와 알타이는 함께 일하지 않는다고 양측은 밝혔다.

이 편지에서 바지즈는 회사가 "극적으로 실적이 저조"하기 때문에 새로운 이사가 필요하다고 말했다. 그는 또한 캐리 에글린턴 매너 최고 경영자의 보수가 대부분 회사의 주가 성과와 연계되어 있지 않다고 지적하면서 이사회가 주가 하락에 대한 책임을 경영진에게 묻지 않았다고 비판했다.

또한 2024년 분자 진단 혁신 파이프라인을 확장하기 위해 셜록 바이오사이언스를 인수하고 차세대 제품에 대한 단독 유통권을 위해 사피로스에 투자한 것에 대해서도 비판했다.

오라슈어는 2024년에 셜록이 자사의 성병 신속 진단 포트폴리오를 확장하는 데 도움이 될 것이며 클라미디아 트라코마티스 및 나이세리아 임질 검사는 15억 달러 이상의 시장을 형성하고 있다고 말했다. 당시에는 이러한 테스트가 아직 규제 당국의 승인을 받아야 한다고 말했다.

최근 실적 발표에서 오라슈어의 최고 재무 책임자 케네스 맥그래스(Kenneth McGrath)는 오라슈어가 약 30%의 생산 능력으로 운영되고 있다는 점을 고려할 때, 셜록처럼 "단기 생산량이 없는 초기 단계 벤처" 대신 생산 능력을 흡수할 수 있는 기존 기업을 인수하는 것이 더 타당했을 것이라고 말했다.

"회사가 현금 소모를 줄이고 추가적인 가치 파괴적인 투자 및 인수를 포함한 현금의 오용으로부터 스스로를 보호하는 것이 필수적이다."라고 서한에서 말했다.

현장 진단 회사는 콜레스테롤을 측정하고 독감이나 임신을 감지하는 등 정확한 결과를 실시간으로 제공한다. 그러나 업계는 여전히 매우 세분화되어 있으며 애보트 래버러토리스(Abbott Laboratories) ABT.N, 다나허(Danaher) DHR.N, 지멘스SIEGn.DE, 로슈ROG.S, 써모 피셔 사이언티픽(Thermo Fisher Scientific) TMO.N 같은 회사가 가장 큰 시장 점유율을 차지하고 있다.