종합 1-그래프-중동 분쟁으로 씨티와 노무라, 인도 Nifty 50 연간 목표 하향 조정

Bharath RajeswaranㆍVivek Kumar M

3월16일 (로이터) - 증권사 씨티 Research와 Nomura는 중동 전쟁 격화로 인한 유가 급등과 공급 충격으로 아시아에서 세 번째로 큰 경제인 인도의 전망이 어두워지면서 성장과 기업 수익에 대한 리스크가 커지고 있다며 연말 목표치를 하향 조정했다.

Citi는 목표치를 28,500에서 27,000으로 낮췄는데, 이는 니프티의 .NSEI 최종 종가 대비 17% 상승 여력이 있음을 의미한다. 이 증권사는 또한 지수의 목표 배수를 1년 선행 수익의 20배에서 19배로 낮췄다.

노무라는 연말 Nifty 50의 목표치를 29,300에서 24,900으로 낮춰 7.5%의 잠재적 상승 여력을 시사했다.

노무라의 애널리스트 사이온 무커지는 "호르무즈 해협이 세계 석유 및 LNG 무역의 20~25%를 차지하는 반면 러시아 공급량은 8~10%에 불과하기 때문에 현재의 지정학적 고조는 러시아-우크라이나 분쟁보다 더 우려스럽다"고 말했다.

노무라는 단기적으로 5%의 추가 조정은 "뚜렷한 가능성"이며, 현재 혼란이 끝날 조짐이 보이지 않기 때문에 중소형주가 상대적으로 더 큰 위험에 처해 있다고 말했다.

씨티는 3개월간의 공급 차질로 2027 회계연도 인도 성장률이 20~30bp 하락하고 인플레이션이 50~75bp 상승하며 재정 적자가 10bp 확대되고 경상수지 적자가 250억 달러 추가될 수 있다고 추정한다.

인도 중앙은행은 4월에도 동결 기조를 유지할 것으로 예상되며, 재정 조치가 인플레이션 압력을 대부분 흡수할 경우 정책 기조가 성장 쪽으로 기울어질 가능성이 있다고 씨티는 덧붙였다.

광범위한 공급 충격

현재 3주째를 맞이한 미국과 이스라엘의 이란 전쟁은 전 세계 원자재, 통화, 주식 시장을 계속 뒤흔들고 있다.

인도의 벤치마크인 니프티 50과 BSE 센섹스 .BSESN은 지난주 기술적 조정을 통해 (link) 사상 최고치에서 10% 하락하며 금요일 종가 기준으로 전쟁이 시작된 이후 각각 약 8% 하락했고, 인도 루피는 (link) 사상 최저치로 떨어졌다.

씨티는 전쟁이 단순한 에너지 '가격' 충격에서LPG, LNG, 비료, 석유화학, 알루미늄에 영향을 미치고 산업 전반의 투입 비용과 가용성을 압박하는 광범위한 '물량' 차질로 진화하고 있다고 말한다.

최악의 피해 업종

Citi는 인도의 중동 수입 의존도를 고려할 때 비료와 석유화학이 이번 위기에 가장 크게 노출되어 있다고 말했다.

또한 원유 및 가스 가격 급등과 잠재적인 반도체 관련 중단으로 인한 위험으로 자동차를 "비중 확대"에서 "중립"으로 하향 조정하고 자동차 제조업체인 Mahindra & Mahindra MAHM.NS와 Mahanagar Gas MGAS.NS를 상위 추천에서 떨어뜨렸다.