울타 뷰티 주가, 비용 상승 마진 타격에 하락; 새 CEO, 틱톡 추진에 집중

Neil J Kanatt

3월13일 (로이터) - 분석가들은 젊고 부유한 쇼핑객을 유치하기 위해 새 CEO 체제 하 틱톡 주도의 디지털 추진에 대해 낙관론을 표명했으나, 비용 상승이 강한 수요를 압도하면서 금요일 개장 전 거래에서 울타 뷰티의 ULTA.O 주가는 약 8% 하락했다.

이 리테일러는 홀리데이 분기에 높은 매출을 기록하고, 리한나의 Fenty Beauty와 같은 유명 브랜드 등 트렌디한 제품군에 대한 매장의 견조한 수요에 힘입어 낙관적인 연간 매출을 예상했으나, 비용 상승은 골칫거리였다.

2025년 1월에 취임한 최고 경영자 케시아 스틸맨은 "글로벌 분쟁"으로 인한 잠재적 영향에 대해 (link) 주의를 당부하기도 했다.

이번 분기에 호조를 보인 매출이 수익으로 이어지지 않는 '흐름 부족'이 나타났으나, 울타는 전망에 대해 보수적인 접근 방식을 취하고 있다고 JP Morgan 애널리스트들은 밝혔다. 이는 다른 여러 증권사에서도 비슷한 의견을 보였다.

울타의 판매, 일반 및 관리(SG&A) 비용은 인센티브 보상 급증과 작년에 인수한 영국 하이스트리트 체인인 Space NK(link) 및 마케팅에 대한 지속적인 투자로 인해 12월 분기에 23% 증가하여 10억 달러를 기록했다.

젊고 부유한 쇼핑객을 유치하기 위해 비욘세의 세크레드 헤어케어 라인과 같은 유명인이 소유한 프리미엄 브랜드에 의존한다. 또한 클로이 카다시안과 패리스 힐튼이 등장하는 홀리데이 캠페인도 진행했다.

오펜하이머 리서치 애널리스트들은 울타는 역사적으로 신중한 예측을 해왔고 주가가 "완벽에 가까운 가격"으로 형성되어 있었기 때문에 투자자들의 투자 철회는 놀라운 일이 아니라고 말했다.

이 회사는 타겟 TGT.N과 월마트 WMT.O와의 오프라인 경쟁이 심화됨에 따라 Z세대와 알파세대 쇼핑객을 유치하고 온라인 뷰티 판매를 활용하고자 틱톡 샵에 독점 브랜드 구색을 출시할 계획이다.

윌리엄 블레어 애널리스트들은 "울타가 온라인에서 더 큰 규모로 뷰티 카테고리의 온라인 전환이 진행되는 가운데 점유율을 확보하고 있다"며 연간 매출 전망의 상승 가능성에 대한 자신감을 표명했다.

Ulta는 Space NK 관련 비용과 투자가 계속됨에 따라 2026 회계연도 상반기에 두 자릿수 SG&A 성장세를 예상하며, 하반기에는 통합 비용이 연간화되면서 완화될 것으로 예상한다.

이번 실적 발표 후 최소 7개 증권사가 목표 주가를 하향 조정했다.

주식 가치 평가의 일반적인 기준이 되는 이 회사의 선행 주가수익배수는 21.62배로, 에스티로더 EL.N의 29.53배, 엘프뷰티 ELF.N의 19.84배에 비해 낮다.